- •Рабочая программа дисциплины инвестиционный менеджмент
- •Содержание
- •Цели освоения дисциплины
- •Место дисциплины в структуре ооп впо
- •Компетенции обучающегося, формируемые в результате освоения дисциплины
- •Структура и содержание дисциплины
- •Тематический план
- •5 Лет обучения, 3 года обучения
- •3,5 Года обучения
- •Структурные параметры формирования у студентов комплекса профессиональных компетенций
- •5 Лет обучения, 3 года обучения
- •3,5 Года обучения
- •Содержание разделов дисциплины Разделы дисциплины и междисциплинарные связи с обеспечиваемыми (последующими) дисциплинами
- •Тема 1.Теоретические и методические основы инвестиционного менеджмента
- •Тема 2. Инвестиционная среда России
- •Тема 3. Инвестиционная стратегия и планирование инвестиционной деятельности на предприятии
- •Тема 4. Управление реальными инвестициями и методы оценки эффективности инвестиционного проекта
- •Тема 5. Управление финансовыми инвестициями
- •Перечень семинарских, практических занятий
- •Тема 3. Инвестиционная стратегия и планирование инвестиционной деятельности на предприятий
- •Тема 4. Управление реальными инвестициями и методы оценки эффективности инвестиционного проекта
- •Тема 5. Управление финансовыми инвестициями
- •. Задачи и ситуации
- •Образовательные технологии
- •Оценочные средства для текущего контроля успеваемости, промежуточной аттестации по итогам освоения дисциплины и учебно-методическое обеспечение самостоятельной работы студентов
- •Значения баллов рейтинговой оценки для отдельных видов учебной деятельности студентов
- •Темы рефератов:
- •Контрольная работа
- •Задание 1
- •5. Определить текущую стоимость облигации с нулевым купоном номиналом 1000 руб., срок погашения – 6 лет. Доходность по подобным ценным бумагам составляет:
- •Контрольные вопросы по курсу:
- •Тесты для самопроверки:
- •5. Инвестиционная фаза:
- •13.Капитальные вложения проекта – это:
- •24. Имитационные модели в инвестиционном проектировании позволяют:
- •8. Материально-техническое обеспечение дисциплины
- •Глоссарий
5. Определить текущую стоимость облигации с нулевым купоном номиналом 1000 руб., срок погашения – 6 лет. Доходность по подобным ценным бумагам составляет:
1,2 |
3,4 |
5,6 |
7,8 |
9,0 |
10% |
9% |
7% |
8% |
12% |
6. Инвестор планирует получить доходность (см. таблицу). Одним из вариантов инвестиций является покупка пакета акций за 40 тыс. руб., курс которых в течение года возрастет до 44 тыс. руб., а дивиденд составит 1,7 тыс. руб. Обеспечат ли эти инвестиции ожидаемый уровень доходности?
1,2 |
3,4 |
5,6 |
7,8 |
9,0 |
12% |
14% |
16% |
15% |
20% |
4. Дивиденд по обыкновенной акции за прошлый год составил 150 руб. В дальнейшем ожидается его рост на 2,0% ежегодно. Определите курс акций, если ставка доходности инвестиций того же уровня риска составляет (см. таблицу):
1,2 |
3,4 |
5,6 |
7,8 |
9,0 |
10% |
12% |
11% |
9% |
13% |
7. В возрасте 20 лет вы положили 1500 $ под 10% годовых с тем, чтобы снять со счета через 40 лет. Определить будущую стоимость с точки зрения реальной покупательной способности, если уровень инфляции прогнозируется в размере:
1,2 |
3,4 |
5,6 |
7,8 |
9,0 |
2% |
3% |
4% |
5% |
6% |
8. Компания АВС 3 года назад эмитировала облигационный заем на 10 млн. р., годовой процент – 14%, срок погашения – 10 лет. В настоящее время ситуация позволяет разместить заем под 10% годовых на 7 лет в сумме 10 млн руб. Компания не может выпустить новый заем, т.к. это существенно ухудшает структуру капитала. Но менеджеры рассматривают вопрос о целесообразности отзыва старых облигаций и выпуска новых. Оцените целесообразность эмиссии новых и отзыва старых облигаций, если:
|
1,2 |
3,4 |
5,6 |
7,8 |
9,0 |
Затраты на выпуск и размещение, т.р. |
400 |
300 |
220 |
424 |
428 |
Премия за отзыв старых облигаций, т.р. |
400 |
400 |
480 |
350 |
500 |
Стоимость капитала компании, % |
15 |
12 |
9 |
10 |
8 |
Влиянием налогов можно пренебречь.
9. Выберете инвестиционную стратегию. Инвестор может выбрать одну из двух стратегий:
- либо выбрать один из финансовых инструментов – доходность активов представлена в таблице:
Показатель
|
Виды активов | ||
А |
В |
С | |
Доходность в 1-ом году, % |
10 |
14 |
14 |
Доходность в 2-ом году, % |
13 |
12 |
16 |
Доходность в 3-ом году, % |
14 |
11 |
19 |
- либо составить портфель, в котором удельный вес этих финансовых активов составит: смотри таблицу по вариантам
1,2 |
3,4 |
5,6 |
7,8 |
9,0 | |||||
А |
В |
А |
С |
В |
С |
А |
В |
С |
В |
20 |
80 |
80 |
20 |
70 |
30 |
40 |
60 |
40 |
60 |
Задание 2. Оценка эффективности инвестиционного проекта
Исходные данные проекту представлены в таблице
Показатели
|
Величина показателя (тыс. руб.) |
1. Инвестиции (капвложения) |
5000 |
2. Чистый объем реализации |
3700 |
3. Ежегодные затраты (без амортизации) |
1800 |
4. Срок жизни проекта |
4 |
5. Ставка налогообложения прибыли, % |
20 |
6. Средневзвешенная стоимость капитала, % |
13 |
7. Инфляционная премия, % |
2 |
По вариантам меняются годовые темпы роста объема реализации и ежегодных текущих затрат (без амортизации):
№ варианта |
Темп прироста чистого объема реализации, % |
Темп прироста ежегодных текущих затрат (без амортизации), % |
1 |
4 |
2,5 |
2 |
3 |
2 |
3 |
4 |
2 |
4 |
4 |
3 |
5 |
5 |
3,5 |
6 |
4 |
2,5 |
7 |
4 |
3 |
8 |
2 |
1 |
9 |
6 |
4 |
0 |
5 |
3,5 |
Определить чистый дисконтированный доход, индекс доходности, срок окупаемости и внутреннюю норму доходности по проекту.
Расчеты представить в таблице
Показатель |
Год |
Горизонт расчета (4 года) | |||
шаг 1 |
шаг 2 |
шаг 3 |
шаг 4 | ||
1. Капвложения |
|
|
|
|
|
2. Чистый объем реализации |
|
|
|
|
|
3. Текущие расходы без амортизации |
|
|
|
|
|
4. Амортизация |
|
|
|
|
|
5. Полная себестоимость |
|
|
|
|
|
6. Налогооблагаемая прибыль |
|
|
|
|
|
7. Налог на прибыль, 20% |
|
|
|
|
|
8. Чистая прибыль |
|
|
|
|
|
9. Чистые денежные поступления (доход) |
|
|
|
|
|
10. Коэффициент дисконтирования |
|
|
|
|
|
11. Дисконтированный денежный доход |
|
|
|
|
|
12. Сумма дисконтированного дохода |
|
|
|
|
|
13. Чистый дисконтированный доход (NPV) |
|
|
|
|
|
14.Индекс доходности |
|
|
|
|
|
15. Срок окупаемости |
|
|
|
|
|
16. Внутренняя норма доходности |
|
|
|
|
|