−проведение реорганизационных мероприятий для восстановления платежеспособности предприятия;

−проведение ликвидационных мероприятий в соответствии с действующим законодательством.

Для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются дискриминантные факторные модели, разработанные американскими и западноевропейскими экономистами. Их существует большое количество, например, для диагностики возможности банкротства часто используют Z- счет Е. Альтмана:

Z = 1,2 * (Чистый оборотный капитал / Общие активы) + 1,4

*(Нераспределенная прибыль / Общие активы) + 3,3 * (Операционная прибыль / Общие активы) + 0,6 * (Рыночная стоимость всех акций / Внешние обязательства) + 1,0 * (Продажи / Общие активы).

Или модифицированный вариант этой модели для компаний, акции которых не котировались на бирже:

Z = 0,717 * (Чистый оборотный капитал / Общие активы)+ 0,847 * (Нераспределенная прибыль / Общие активы) + 3,107 * (Операционная прибыль / Общие активы) + 0,42 * (Балансовая стоимость собственного капитала / Заемный капитал) + 0,995 * (Продажи / Общие активы).

Таблица 50 Оценка вероятности банкротства по значению Z- счета Альтмана

В случае использования модифицированного варианта банкротство весьма вероятно, если Z < 1,23.

Вопросы для проверки

1.В чем принципиальное отличие информационной базы финансового и управленческого анализа?

2.Что понимают по финансовым состоянием организации?

3.Какие типы финансового состояния выделяют и чем характеризуется каждый тип?

388

4.Перечислите основные этапы проведения анализа финансового состояния

5.Опишите структуру аналитического баланса-нетто

6.Перечислите коэффициенты, характеризующие рыночную устойчивость

7.В чем различия горизонтального и вертикального анализа баланса?

8.Как оценить эффективность использования оборотного капитала?

9.Как рассчитать относительное и абсолютное высвобождение оборотных средств?

10.На какие группы делят текущие активы по степени ликвидности?

11.Какими показателями оценивается платежеспособность организации? Как их рассчитать?

12.Что показывают коэффициенты восстановления и утраты платежеспособности?

13.Чем характеризуется каждый тип финансовой

устойчивости?

14.Какие показатели характеризуют финансовую устойчивость?

15.Как и для чего рассчитываются Чистый оборотный капитал, собственные оборотные средства, текущие финансовые потребности?

16.Какие методы управления текущими финансовыми потребностями организации Вы можете назвать?

17.Каким образом оценивается деловая активность организации?

18.Что означает «кредитоспособность» и чем она отличается от «платёжеспособности»? Опишите методику оценки кредитоспособности организации.

19.Перечислите основные признаки банкротства

20.Что такое Z-счет Е. Альтмана и для чего его используют

389

Тема 14. Методология проведения функциональностоимостного анализа

14.1. Цели проведения функционально-стоимостного анализа

Сегодня в экономически развитых странах компании используют методологию функционально-стоимостного анализа как практическую часть системы менеджмента качества, наиболее полно удовлетворяющую принципам стандартов серии ИСО 9000.

Функционально-стоимостной анализ (ФСА) – это технология, позволяющая оценить реальную стоимость продукта или услуги безотносительно к организационной структуре компании. Как прямые, так и косвенные расходы распределяются по продуктам и услугам в зависимости от объема ресурсов, требуемых на каждом из этапов производства. Действия, производимые на этих этапах, в контексте метода ФСА называются функциями (activities). Главный смысл методики

функционально-стоимостного( анализа) = ∑ выражается формулой:

∑ ,где

−I(S) – идеальность технической системы (суть применения ФСА – повысить идеальность технической системы).

−PSсумма полезных функций технической системы,

−C- затраты на выполнение полезных функций: размеры системы, вес, потребляемая энергия и стоимость.

ФСА основывается на утверждении: каждый продукт, объект и т.д. производится, существует для того, чтобы удовлетворять определенные потребности (выполнять свои функции). Отдельные функции можно отнести к основным (ради этого и создавался объект), другие выполняют вспомогательную роль. Без них невозможно осуществить главные целевые функции. И, наконец, найдутся вообще ненужные (лишние, или даже вредные) функции. Но на создание этих функций были потрачены средства. А если функции не нужны, то и затраты на них тоже лишние, поэтому ФСА затраты подразделяет на:

−функционально-необходимые для выполнения объектом его функционального назначения;

390

− излишние затраты, порожденные неправильным выбором или несовершенством конструкторских решений.

Каждая функция может выполняться разными способами. Выбор способа закладывает и минимальную сумму затрат на создание функции, и, заменив способ более дешевым, можно снизить затраты. Таким образом ФСА представляет собой эффективный способ выявления резервов сокращения затрат, который основывается на поиске более дешевых способов выполнения главных функций (путем организационных, технических, технологических и других изменений производства) при одновременном исключении лишних функций. Объектами ФСА могут быть как отдельные виды изделий, так и технологические процессы.

Исходя из сказанного выше - Функционально-стоимостный анализ - методология непрерывного совершенствования продукции, производственных технологий, организационных структур, целью которой является снижение всех видов затрат при одновременном сохранении или повышении качества.

Задачами, обеспечивающими осуществление главной цели проведения ФСА, могут быть:

−повышение конкурентоспособности продукции;

−повышение качества объекта в целом или его составных частей;

−снижение затрат на производство;

−снижение материало-, фондо-, трудо- и энергоемкости;

−повышение производительности труда;

−замена дефицитных (в том числе импортных) материалов и комплектующих изделий;

−увеличение объема выпуска продукции без дополнительных капитальных вложений;

−ликвидация узких мест в производстве;

−снижение эксплуатационных и транспортных расходов;

−повышение экологичности производства;

−предупреждение, сокращение и устранение брака;

−разработка новых или совершенствование существующих конструкций, технологических процессов, систем организации труда и управления производством;

−прогнозирование развития объектов;

391