Фундаментальная диагностика финансового кризиса предприятия - часть 2

Начало формы

Проведение комплексного фундаментального анализа с исполь- зованием специальных методов оценки влияния отдельных факторов на кризисное финансовое развитие предприятия. Основу такого ана- лиза составляет выявление степени негативного воздействия отдель- ных факторов на различные аспекты финансового развития предприя- тия. В процессе осуществления такого фундаментального анализа используются следующие основные методы:

• полный комплексный анализ финансовых коэффициентов. При осуществлении этого анализа существенно расширяется круг объек- тов „кризисного поля", а также система показателей-индикаторов воз- можной угрозы финансового кризиса;

• корреляционный анализ. Этот метод используется для опреде- ления степени влияния отдельных факторов на характер кризисного финансового развития предприятия. Количественно степень этого вли- яния может быть измерена с помощью одно- или многофакторных мо- делей корреляции. По результатам такой оценки проводится ранжиро- вание отдельных факторов по степени их негативного воздействия на финансовое развитие предприятия;

• СВОТ-анализ [SWOT-anaJysls]. Основным содержание СВОТ-ана- лиза является исследование характера сильных и слабых сторон предприя- тия в разрезе отдельных внутренних эндогенных факторов, а также пози- тивного или негативного влияния отдельных внешних (экзогенных) фак- торов, обуславливающих кризисное финансовое развитие предприятия.

• аналитическая „Модель Альтмана". Она представляет собой алгоритм интегральной оценки угрозы банкротства предприятия, ос- нованный на комплексном учете важнейших показателей, диагности- рующих кризисное финансовое его состояние. На основе обследова- ния предприятий-банкротов Э. Альтман определил коэффициенты значимости отдельных факторов в интегральной оценке вероятности банкротства. Модель Альтмана имеет следующий вид:

Z = 1,2 х Xi + 1,4 х Х2 + + 3 , З х Л з + 0 , 6 х Х 4 + 1 , 0 х Х 5 ,

где Z — интегральный показатель уровня угрозы банкротства („Z-счет Альтмана");

Ai — отношение оборотных активов (рабочего капитала) к сум- ме всех активов предприятия;

Рисунок 20.5. Система основных внутренних факторов, обуслав- ливающих кризисное финансовое развитие пред- приятия.

Хг — уровень рентабельности капитала;

Аз — уровень доходности активов;

Л4 — коэффициент соотношения собственного и заемного капитала;

Л5 — оборачиваемость активов (в числе оборотов).

Уровень угрозы банкротства предприятия в модели Альтмана оценивается по следующей шкале:

Значение показателя „Z" Вероятность банкротства

До 1,8 Очень высокая

1,81-2,70 Высокая

2,71-2,99 Возможная

3,00 и выше Очень низкая

Несмотря на относительную простоту использования этой мо- дели для оценки финансового кризиса и угрозы банкротства, в наших эко- номических условиях она не позволяет получить достаточно объектив- ный результат. Это вызывается различиями в учете отдельных показателей, влиянием инфляции на их формирование, несоответствием балансо- вой и рыночной стоимости отдельных активов и другими объективными причинами, которые определяют необходимость корректировки коэффи- циентов значимости показателей, приведенных в модели Альтмана, и учета ряда других показателей оценки кризисного развития предприятия.

39. Процедуры, направленные на восстановление платежеспособности.

40. Пути выхода из неудовлетворительного финансового состояния предприятия.

В настоящее время проводимая в стране экономическая реформа предполагает коренное изменение сложившихся методов стратегического развития самих предприятий и государственного регулирования экономики. Цель экономической реформы заключается в создании новых отношений между предприятиями, а также внутри отдельных предприятий. Сферой государственного регулирования все больше становятся макроэкономические преобразования, а общей тенденцией является децентрализация управления и смещение основных рычагов регулирования на микроуровень с переходом к все большей экономической самостоятельности предприятий, прежде всего на базе развития на них отношений собственности. Каждое предприятие вынуждено в основном самостоятельно выбирать путь выхода из кризиса и вхождения в рынок. Условием стабильного эффективного функционирования становится такая форма поведения предприятия, при которой, «максимально проявляется частная инициатива и забота каждого о самом себе».

Задача, которая возникла перед ООО , состоит лишь в том, чтобы занять свое место в деловом мире и выработать свой стиль поведения, позволяющий заложить основы долгосрочного предпринимательского успеха и надежного финансового состояния для устойчивого развития. В отличие от прошлого опыта сегодняшний переход не может быть регламентирован утвержденным «центром» планом мероприятий. Процесс реформирования охватывает абсолютно все аспекты деятельности предприятия организационно-управленческую структуру, правовую форму, хозяйственный механизм.

Перед ООО возникла необходимость финансового оздоровления. Нехватка денежных средств, кредиторская задолженность по платежам в бюджет, перед поставщиками, долги перед заказчиками и нехватка товара на складе привели к неблагоприятной финансовой ситуации, которая длится на предприятии больше года. Для выживания и укрепления позиций на рынке ООО необходимы незамедлительные меры по оздоровлению финансового состояния.

Одним из ключевых, поворотных пунктов финансового оздоровления ООО является процесс формирования новой системы управления предприятием. С изменением положения самого предприятия существенно повышается ответственность за состояние дел и полномочия, значение внутрифирменного планирования и тактики деятельности на основе учета взаимных интересов.

Основной целью выпускной квалификационной работы является разработка мер по выводу предприятия из кризисного финансового состояния. В качестве объекта исследования используется ООО . Предме­том исследования являются финансовые ресурсы предприятия и основные методы, позволяющие их увеличить. В соответствии с поставленной целью в выпускной квалификационной работе рассмотрены следующие основные вопросы:

1) Рассмотрены теоретические основы финансового оздоровления предприятия;

2) Для определения основных направлений разработки финансовой страте­гии выполнен анализ финансового состояния предприятия (для выполне­ния финансового анализа, в соответствии с поставленной целью, выбрана и обоснована методика его проведения);

3) На основе проведенного анализа разработаны пути по финансовому оздоровлению ООО .

Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложений.

Работа изложена на сто двух страниц основного текста, содержит семь рисунков, двадцать девять таблиц.