Вихідні дані для проведення факторного аналізу рентабельності власного капіталу

Номер рядка	Показник	Позначення	2003	2004	Відхилення
1	Чистий прибуток, тис. грн	ЧП	100	200	+100
2	Обсяг реалізації, тис. грн	О	1230	1260	+30
3	Середня вартість активів, тис. грн	А	5735	6100	+365
4	Середня величина власних кош­тів, тис. грн	ВК	1715	2920	+1205
5	Рентабельність реалізації, % (ря­док 1 : рядок 2 · 100)	Рр	8,13	15,87	+7,74
6	Фондовіддача (рядок 2 : рядок 3)	Ф	0,215	0,207	–0,008
7	Коефіцієнт фінансової залежності (рядок 3 : рядок 4)	Кф.з	3,34	2,09	–1,25
8	Рентабельність власного капіта­лу, % (рядок 1 : рядок 4 · 100)	Рв.к	5,83	6,85	+1,02

Рентабельність власного капіталу зросла у звітному році на 1,02 пункта і становить 6,85 %. Таке зростання рентабельності власного капіталу відбулося в результаті впливу наведених вище чинників. Визначимо вплив кожного чинника на рентабельність власного капіталу:

1) визначимо збільшення чистого прибутку на 1 грн реалізації продукції за формулою:

= +7,74 · 0,215 · 3,34 = + 5,56 %.

Збільшення чистого прибутку на 1 грн реалізації продукції призвело до зростання рентабельності власного капіталу на 5,56 пункта;

2) розрахуємо вплив на рентабельність власного капіталу фондовіддачі

= –0,008 · 15,87 · 3,34 = –0,424 %.

Зменшення фондовіддачі призвело до зниження рівня рентабельності власного капіталу на 0,42 пункта;

3) розрахуємо змін коефіцієнта фінансової залежності на рентабельність власного капіталу

= –1,25 · 15,87 · 0,207 = – 4,11 %.

Зменшення коефіцієнта фінансової залежності призвело до зниження рентабельності власного капіталу на 4,11 пункта.

Загальний вплив трьох чинників становить:

+ 5,56 – 0,424 – 4,11 = + 1,02 %.

Поряд із розрахунком рентабельності власного капіталу визначають показник періоду його окупності

.

Цей показник показує, за який період власний капітал буде компенсований чистим прибутком.

Відповідно до даних підприємства, що аналізується, цей показник становив:

у 2003 р.: міс.;

у 2004 р.: міс.

Отже, на основі цих розрахунків можна дійти висновку, що цей показник зазнав позитивних змін і в звітному році власний капітал компенсувався чистим прибутком за коротший строк, ніж у базовому році.

Проведемо факторний аналіз інвестицій у підприємство. На зміну рівня рентабельності інвестицій впливають такі чинники як зміна рентабельності реалізації продукції та оборот активів. Взаємозв’язок цих чинників відображує формула

.

Таблиця 11.8

Дані для проведення розрахунку факторів рентабельності інвестицій

Номер рядка	Показник	Позначення	2003	2004	Відхилення
1	Валовий прибуток, тис. грн	ВП	260	470	+210
2	Обсяг реалізації, тис. грн	О	1230	1260	+30
3	Середня вартість активу, тис. грн	А	5735	6100	+365
4	Рентабельність реалізації про­дукції, %	Рр	8,13	15,87	+7,74
5	Оборот всіх оборотних коштів, оборотів	Об	0,1569	0,1967	+0,0398
6	Рентабельність інвестицій, %	Рі	8,7	11,12	+2,42

Рентабельність інвестицій у підприємство зросла на 2,42 пункта внаслідок впливу таких чинників:

1) збільшення чистого прибутку на 1 грн реалізації продукції:

= +7,74 · 0,1569 = + 1,214 %.

Отже, за рахунок збільшення чистого прибутку на 1 грн реалізації продукції рентабельність інвестицій зросла на 1,214 пункта;

2) прискорення обороту коштів підприємства

= +0,0398 · 15,87 = + 1,206 %.

За рахунок прискорення обороту коштів рентабельність інвестицій зросла на 1,206 пункта.