fdok / Лекции-ФДОиК / Лекции №4 ( 2 семестр)

Лекция №4. 15.04.03

Фондовый рынок и виды профессиональной деятельности на фондовом рынке.

Фондовый рынок является инфраструктурой рынка ценных бумаг, т.е. более широким понятием. Рынок ц.б. ограничивается операциями по продаже и первичной эмиссией ц.б. На фондовом рынке создаются структуры, обеспечивающие деятельность рынка ц.б.

Основным организатором деятельности на нем является фондовая биржа. Фондовая биржа создается в форме некоммерческого партнерства. Она организует торговлю только между членами биржи. Другие участники рынка ценных бумаг могут совершать операции на бирже исключительно через посредничество членов биржи.

Фондовая биржа – по закону «О рынке ценных бумаг» фондовой биржей признается организатор торговли на рынке ценных бумаг не совмещающий деятельность по организации торговли с иными видами деятельности, за исключением депозитарной деятельности и деятельности по определению взаимных обязательств.

Участники фондовой биржи. Ими могут быть любые профессиональные участники рынка ценных бумаг, которые осуществляют деятельность по покупке и продаже ценных бумаг.

Основные права и обязанности фондовой биржи:

1. самостоятельно устанавливает размеры и порядок взимания следующих платежей:

   1. отчисления в пользу фондовой биржи от вознаграждения получаемого ее членами в ходе участия в биржевых сделках.

   2. взносов, сборов и других платежей, вносимых членами фондовой биржи за ее услуги.

   3. штрафов, уплачиваемых за нарушение устава биржи, правил биржевой торговли и других внутренних документов фондовой биржи.

2. биржа самостоятельно устанавливает процедуру по включению в список ценных бумаг, допущенных к обращению на бирже, процедуру листинга и делистинга. (Листинг – проверка ценных бумаг на их надежность, достоверность и прочие требования законодательством) (Делистинг – процедура объявления ценных бумаг несостоятельными)

3. обеспечивать гласность и публичность проводимых торгов путем оповещения ее членов о месте и времени проведения торгов о списке и котировке ценных бумаг, допущенных к обращению на бирже.

4. биржа не вправе устанавливать размеры вознаграждения взимаемого ее членами за совершение биржевых сделок.

Виды профессиональной деятельности на фондовом рынке.

1. брокерская деятельность - деятельность по совершению сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии. Брокер действует в интересах своего клиента и за его счет.

2. дилерская деятельность – совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет, путем публичного объявления цен покупки или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки или продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам. Дилер может быть только юридическим лицом, являющимся только коммерческой организацией. (про брокера не устанавливается такое ограничение)

3. клиринговая деятельность – это деятельность по определению взаимных обязательств. (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам, подготовка бухгалтерских документов) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним. Клиринговая организация, осуществляющая расчеты по сделкам с ценными бумагами обязана формировать специальные фонды для снижения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами.

4. депозитарная деятельность – признается оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг или учету перехода прав на ценные бумаги. Юридическое лицо, осуществляющее данный вид деятельности называется депозитарием. Лицо, пользующееся услугами депозитария называется депонентом. Счет на котором ведется учет движения ценных бумаг депозитарием называется счетом-депо.

Понятие кредита, кредитного звена ФКС.

Функции кредита.

1. перераспределительная. через которую осуществляется распределение средств из одной отрасли в другую от одних владельцев к другим, в результате которой капитал дает прирост.

2. экономия издержек обращения. Она проявляется через развитие безналичных форм расчетов.

3. стимулирующая функция. Она заключается в присоединении собственных средств к заемным, позволяет ускорять концентрацию капитала. Она заставляет заемщика более тщательно подходить к решению вопросов об использовании собственного капитала.

4. контрольная функция – заключается в том, что каждый кредитор заинтересован в отдаче его средств заемщиком, а следовательно проверяется надежность заемщика, осуществляется постоянный мониторинг его деятельности и целевого использовании средств кредита.

Кредит – это форма существования капитала при котором он переходит от одних лиц к другим с обязательным условием прироста

Основные принципы кредитования:

1. обеспеченности. любой кредит выдается при условии того, что у заемщика имеются активы, которые покрывают величину кредита. Активы могут быть в разных формах: имущество, основные фонды, ценные бумаги.

2. возвратность – средства любого кредита должны быть обязательно возвращены

3. срочность. По срокам предоставления кредиты делятся на три категории:

   1. краткосрочные. до 1 года.

   2. среднесрочные

   3. долгосрочные. более 3 лет

4. платность. предоставление средств на платной основе.

Формы кредита.

1. товарная – она используется при продаже товаров в рассрочку, при аренде имущества и прокате. Исторически возникла первой.

2. денежная – наиболее распространенная форма кредита.

3. смешанная – она используется в развивающихся странах и означает, что часть долга может быть возвращена товарной продукцией

4. банковская – ее основными характеристиками являются следующие показатели:

   1. банк оперирует и своим и заемным капиталом, т.е. привлеченными ресурсами.

   2. банк ссужает незанятый капитал.

   3. банк ссужает капитал, а не деньги, т.к. деньги принесут прибыль и станут капиталом и существует обязательная оплата.