- •Имени академика Юрия Бугая
- •1.2. Особенности международного финансового рынка
- •1.3. Участники международного финансового рынка
- •Тема 2. Международный кредитный рынок
- •2.1. Международный кредитный рынок: содержание, принципы, источники образования кредитных ресурсов
- •2.2. Формы международного кредита
- •Тема 3. Международный рынок акций
- •3.1. Международный рынок акций: содержание, виды и особенности
- •3.2. Депозитарные расписки
- •3.3. Виды депозитарных расписок
- •3.4. Виды американских депозитарных расписок
- •Тема 4. Международный рынок облигаций
- •4.1. Понятие и сущность еврооблигаций
- •4.2. Регулирование рынка еврооблигаций
- •4.3. Классификация еврооблигаций
- •4.4. Участники рынка еврооблигаций
- •4.5. Эмиссия и размещение еврооблигаций
- •4.6. Индексы и рейтинги еврооблигаций
1.3. Участники международного финансового рынка
С институциональной точки зрения, МФР – это совокупность кредитно-финансовых организаций, через которые совершается движение капитала под воздействием спроса и предложение на рынке капитала. Основными участниками МФР являются национальные правительства, Центральные банки, международные финансовые организации, межнациональные агентства, транснациональные и национальные корпорации, пенсионные фонды, страховые компании.
Участников МФР можно классифицировать по следующим признакам:
характер участия субъектов в операциях: прямые; косвенные.
По характеру участия субъектов в операциях, к прямым участникам относятся биржевые члены соответствующих рынков производных финансовых инструментов, заключающие сделки за свой счет и (или) за счет и по поручению клиентов, не являющихся биржевыми членами, которые являются косвенными участниками.
цель и мотивы участия: хеджеры; спекулянты (трейдеры и арбитражеры).
Типы эмитентов и их характеристики:
- международные и межнациональные агентства;
- национальные правительства и суверенные заемщики;
- региональные органы власти; муниципальные органы власти; корпорации, банки, другие организации.
Типы инвесторов и должников:
частные инвесторы (физические лица); институциональные инвесторы (финансовые институты коллективного инвестирования).
К частным – относятся физические лица, осуществляющие операции с ценными бумагами. Институциональные инвесторы – это банки, государственные учреждения, международные финансовые институты, пенсионные и страховые фонды и компании, взаимные инвестиционные фонды, менеджеры вкладов, крупные корпорации.
Страна происхождения/местонахождения субъектов: развитые страны; развивающиеся страны; международные институты; оффшорные зоны.
Тема 2. Международный кредитный рынок
2.1. Международный кредитный рынок: содержание, принципы, источники образования кредитных ресурсов
Под международным кредитным рынком понимается экономический механизм аккумуляции и перераспределения кредитного капитала во всемирном масштабе, т.е. совокупность национальных рынков кредитного капитала и еврорынка. Здесь концентрируются спрос и предложение на кредитный капитал в рамках всего мирового хозяйства. Эволюция развития международных кредитных отношений сводится к развитию рынка кредитных капиталов и отражает процессы интернационализации и глобализации хозяйственной жизни. Мировой рынок характеризуется наличием тенденции к созданию единого унифицированного рынка, свободного от государственного регулирования.
Кредитный капитал, т.е., капитал, используемый для предоставления кредитов и лежащий в основе формирования кредитных ресурсов, имеет несколько источников своего образования:
денежные капиталы, временно освобождающиеся в процессе кругооборота капитала в промышленности:
из-за постепенного снашивания основного капитала (амортизационный фонд);
из-за несовпадения по времени процессов закупки сырья, выплаты заработной платы с процессом реализации продукции;
вследствие накопления прибыли в размерах больших, чем необходимо для расширения производства;
капиталы, которые вкладываются в производство; временно свободные денежные средства (сбережения) населения и
государства, предоставляемые в кредит предпринимателям и производителям.
Таким образом, в течение некоторого времени часть денежного капитала остается свободной и может служить источником кредитного капитала.
Основные принципы международного кредитования:
возвратность; срочность; платность; обеспеченность; цель использования.
Принципиально отличаясь от традиционного механизма ценообразования на другие виды товаров, определяющим элементом которого выступают общественно необходимые затраты труда на их производство, цена кредита отражает общее соотношение спроса и предложения на рынке кредитных капиталов и зависит от целого ряда факторов, в том числе конъюнктурного характера.
Предложение кредитного капитала зависит от нескольких факторов, в частности:
масштабов производства; накоплений населения, концентрирующихся в банках и инвестиционных компаниях; цикла производства; сезонных условий.
Спрос на кредитный капитал также определяется следующими факторами:
размерами производства; степенью развития кредитных отношений между самими предпринимателями; циклом производства; размерами спроса на кредитный капитал со стороны государства.
В современных условиях кредитной сделкой можно назвать любую экономическую или финансовую операцию, приводящую к возникновению задолженности одного из участников. Погашение задолженности производится должником единовременно или в рассрочку. Причем в общую сумму платежа, кроме долга, включается надбавка в виде процента.