2.2 Анализ источников собственных средств

Анализ источников собственных средств начнем с оценки общей динамики собственного капитала ОАО «Стройкерамика» (табл. 3)

Таблица 3. – Динамика роста собственного капитала ОАО «Стройкерамика», тыс.руб.

Наименование показателя	На начало 2014 года	На конец 2014 года	Изменение (+,-)	Темп роста, в %
Уставный капитал	2 737 389	2 737 389	0	100,0
Резервный капитал	400 375	400 375	0	100,0
Добавочный капитал	20647869	20643781	-4 088	100,0
Нераспределенная чистая прибыль прошлых лет	6936503	6612696	-323807	95,3
Нераспределенная чистая прибыль отчетного года	-	1 175 238	1175238	+ 100,0
Общая сумма собственного капитала	30722136	31569479	847343	102,8

Общая сумма собственного капитала на конец 2014 года увеличилась и составила на 2,8% или 847 млн. руб. и составила 31 569 млн. руб. Положительное влияние на рост собственного капитала, в первую очередь, оказало наличие прибыли текущего года в размере 1 175 млн. руб.

Размер уставного капитала компании в сумме 2 737 млн. руб. за рассматриваемый период соответствует ее учредительным документам. Резервный капитал ОАО «Стройкерамика» сформирован и остается на уровне 400 млн. руб.

В целом структура собственного капитала за 2014 год составила:

Таблица 4. – Структура собственного капитала ОАО «Стройкерамика»

Наименование показателя	На начало 2014 года	На конец 2014 года	Изменение (+,-)
Уставный капитал	8,9	8,7	-0,2
Резервный капитал	1,3	1,3	0,0
Добавочный капитал	67,2	65,4	-1,8
Нераспределенная чистая прибыль прошлых лет	22,6	20,9	-1,6
Нераспределенная чистая прибыль отчетного года	0,0	3,7	3,7
Общая сумма собственного капитала	100,0	100,0	0,0

На протяжении рассматриваемого периода собственный капитал в основном сформирован за счет добавочного капитала (65,4%) и нераспределенной чистой прибыли прошлых лет (20,9%). Величина уставного капитала и нераспределенной прибыли отчетного года составляет 8,7% и 3,7% соответственно от общей суммы собственного капитала.

Ниже приведены показатели, характеризующие достаточность капитала и оборотных средств:

Таблица 5. – Показатели достаточности капитала и оборотных средств ОАО «Стройкерамика»

Коэффициенты	Периоды
	2012 год	2013 год	2014 год
Собственные оборотные средства, тыс.руб.	3 836 660	4 272 129	-694285
Индекс постоянного актива	0,872	0,870	1,038
Коэффициент автономии собственных средств	0,864	0,912	0,788
Коэффициент финансовой независимости	1,16	1,10	1,27

Для расчета приведенных показателей использовалась методика, рекомендованная «Положением о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг», утвержденным приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 10 октября 2013 года № 06-117/пз-н.

Собственные оборотные средства – расчетный показатель, характеризующий ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года).

Из представленных данных видно, что в 2012-2013г.г. ОАО «Стройкерамика» не испытывало недостатка в собственных оборотных средствах, таким образом инвестиционная деятельность компании по капитальному строительству и его текущая деятельность были полностью профинансированы за счет собственных источников, что говорит о высоком уровне ликвидности Общества и его устойчивом финансовом положении. Значение данного показателя по состоянию на 31.12.2014г. составило:

Стр.490 – стр.190 = 31569479-32263764 = (-) 694285 тыс.руб.

Индекс постоянного актива отражает отношение внеоборотных активов и средств, отвлеченных в долгосрочную дебиторскую задолженность, к собственным источниками финансирования.

(Стр.190 + стр.230) / стр.490 = (32263764+518765) / 31569479 = 1,038

За 2012-2013г.г. значение показателя было менее единицы, что свидетельствует о том, что собственных средств компании было достаточно для покрытия всех внеоборотных активов и дебиторской задолженности, колебания значения индекса постоянного актива за этот период было незначительным. В 2014 году значение индекса стало более единицы (1,038), что свидетельствует о высоком уровне финансовых вложений компании (увеличение основных средств в 2014г. составило 21%, незавершенного строительства 28,9%, долгосрочных финансовых вложений 12,7% по сравнению с данными 2013г.).

Коэффициент автономии собственных средств характеризует долю собственных средств, направленных на формирование имущества компании и характеризует степень зависимости предприятия от внешнего финансирования.

Стр.490 / стр.700 = 31569479 / 40056813 = 0,788

На протяжении анализируемого периода значение коэффициента автономии собственных средств также находится на достаточно высоком уровне (выше рекомендуемых 0,5-0,6) и имеет незначительные колебания. Так доля собственных средств, авансированных в деятельность предприятия в 2014 году составила 0,79, что на 8,8% и 13,6% меньше аналогичного показателя за 2012г. и 2013г. соответственно. Следовательно, коэффициент финансовой зависимости компании от заемных средств вырос с 1,10 в 2013 году, до 1,27 в 2014 году.

Стр.700 / стр.490 = 40056813 / 31569479 = 1,27

Это свидетельствует о том, что большая часть имущества ОАО «Стройкерамика» сформирована за счет собственных средств, у компании отсутствует зависимость от внешних источников финансирования. Рост показателя связан с размещением Обществом второго выпуска документарных процентных неконвертируемых облигаций.