Вопросы и задания для обсуждения

1. Что означает термин «инвестиционный проект»?

2. Перечислите основные признаки классификации инвестиционных проектов.

3. Классификация инвестиционных проектов по признаку «масштаб проекта».

4. Классификация проектов по признаку «предназначение инвестиций».

5. Классификация инвестиционных проектов «по типу отношений»;

6. Охарактеризуйте проекты, связанные между собой отношениями комплементарности и замещения.

7. Перечислите этапы (фразы) подготовки и реализации инвестиционных проектов и объясните содержание этапов.

8. Перечислите стадии выполнения предынвестиционного этапа проекта, предусмотренные справочником ЮНИДО.

9. Объясните логику постадийной подготовки инвестиционного проекта.

10. Каковы исходные посылки, на основе которых может вестись поиск инвестиционных концепций предприятий?

11. На основе какой информации разрабатывается предварительный бизнес-план инвестиционного проекта?

12. Каковы основные задачи предварительного бизнес-плана инвестиционного проекта?

13. Должен ли руководитель предприятия принимать личное участие в разработке бизнес-плана?

14. По каким причинам овладение искусством разработки бизнес-планов в России становится крайне актуальным?

15. Из каких основных разделов состоит бизнес-план инвестиционного проекта?

Литература

Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1998 г. №39 – ФЗ.

Береж В., Хабранск П. М. Руководство по подготовке промышленных технико-экономических исследований. Организация Промышленного Развития Объединенных Наций (ЮНИДО). Новое здание. – М.: АОЗТ «Интер эксперт», 1995.

Инвестиции: Учебник. / Под ред. В. В. Ковалева, В. В. Иванова, В. А. Лямина. – М.: ООО «ТК Велби», 2003.

Липсиц И. В., Коссов В. В. Инвестиционный проект. – М.: БЕК, 1996.

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция). Официальное издание. – М: Экономика, 2000.

Медведев А. Экономическое обоснование предпринимательского проекта // МЭМО, 1992. № 6, 7.

5. Основные принципы и методы оценки инвестиций

После изучения этого раздела вы сможете получить представление:

– о видах эффективности инвестиционных проектов;

– об основных принципах оценки эффективности инвестиционных проектов;

– об этапах оценки эффективности инвестиционных проектов;

– об особенностях оценки эффективности на разных стадиях разработки проекта;

– о финансовой реализуемости инвестиционных проектов;

– о стоимости денег во времени и дисконтировании;

– о будущей стоимости аннуитета;

– о текущей стоимости аннуитета;

– о норме дисконта и коэффициенте дисконтирования;

– о норме дисконта как стоимости капитала;

– о норме дисконта с поправкой на риск;

– об учете изменения нормы дисконта во времени.

5.1. Основные принципы оценки эффективности и финансовой реализуемости инвестиционных проектов

5.1.1. Определение и виды эффективности инвестиционных проектов

Эффективность– категория, отражающая соответствие проекта целям и интересам его участников.

Осуществление эффективных проектов увеличивает поступающий в распоряжение общества внутренний валовой продукт (ВВП), который затем делится между участвующими в проекте субъектами (фирмами, акционерами и работниками, банками, бюджетами разных уровней и пр.). Поступлениями и затратами этих субъектов определяются различные виды эффективности ИП.

Рекомендуется оценивать следующие виды эффективности:

- эффективность проекта в целом;

- эффективность участия в проекте.

Эффективность проекта в целомоценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования. Она включает в себя:

- общественную(социально - экономическую) эффективность проекта;

- коммерческуюэффективность проекта.

Показатели общественной эффективностиучитывают социально-экономические последствия осуществления ИП для общества в целом, в том числе как непосредственные результаты и затраты проекта, так и “внешние”: затраты и результаты в смежных секторах экономики, экологические, социальные и иные внеэкономические эффекты.

Показатели коммерческой эффективности проектаучитывают финансовые последствия его осуществления для единственного участника, реализующего ИП,в предположении, что он производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами.

Показатели эффективности проекта в целом характеризуют с экономической точки зрения технические и организационные проектные решения.

Эффективность участия в проектеопределяется с целью проверки реализуемости ИП и заинтересованности в нем всех его участников.

Эффективность участия в проекте включает:

• эффективность для предприятий-участников;

• эффективность инвестирования в акциипредприятия (эффективность для акционеров);

• эффективность участия в проекте структур более высокогоуровняпо отношению к предприятиям-участникам ИП, в том числе:

• региональную и народнохозяйственнуюэффективность – для отдельных регионов и народного хозяйства РФ;

• отраслевую эффективность – для отдельных отраслей народного хозяйства, финансово-промышленных групп, объединений предприятий и холдинговых структур;

• бюджетную эффективность ИП (эффективность участия государства в проекте с точки зрения расходов и доходов бюджетов всех уровней).

В настоящей работе мы рассмотрим оценку коммерческой эффективности локальных проектов в целом, а также проверку реализуемости ИП и оценку эффективности участия предприятий в проекте.