Управление инвестиционной деятельностью

Содержание

1. ПРЕДМЕТ И ЗАДАЧИ дисциплины 5

2. Бизнес как система взаимодействия между финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельностью 9

2.1. Сфера принятия решений управляющими на предприятии 9

2.2. Структура бизнеса как системы 10

2.3. Использование рычагов при выполнении инвестиционного проекта 13

2.3.1. Операционный рычаг 13

2.3.2. Финансовый рычаг 16

Вопросы и задания для обсуждения 18

3. Основные элементы анализа инвестиционных проектов 19

3.1. Инвестиции 20

3.1.1. Основные типы инвестиций 20

3.1.2. Классификация инвестиций в реальные активы 21

3.1.3. Роль инвестиций в увеличении рыночной стоимости предприятия 23

3.2. Денежные поступления 23

3.3. Экономический срок жизни инвестиций (economic life) 27

3.4. Ликвидационная стоимость 27

Вопросы и задания для обсуждения 29

4. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ ПОДГОТОВКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 30

4.1. Инвестиционные проекты (ИП). Определение и классификация 30

4.2. Принципы формирования и подготовки инвестиционных проектов 33

4.2.1. Этапы и стадии подготовки инвестиционной документации 33

4.2.2. Поиск инвестиционных возможностей 34

4.2.3. Предварительная подготовка инвестиционного проекта 35

4.2.4. Окончательная подготовка проекта и оценка его технико-экономической и финансовой приемлемости 37

Вопросы и задания для обсуждения 39

5. ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ И МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИЙ 41

5.1. Основные принципы оценки эффективности и финансовой реализуемости инвестиционных проектов 41

5.1.1. Определение и виды эффективности инвестиционных проектов 41

5.1.2. Основные принципы оценки эффективности инвестиционных проектов 42

5.1.3. Этапы оценки эффективности инвестиционных проектов 43

5.1.4. Особенности оценки эффективности на разных стадиях разработки 43

5.1.5. Схема финансирования. Финансовая реализуемость инвестиционных проектов 44

5.2. Методы оценки инвестиций 44

5.2.1. Общие положения по экономической оценке инвестиционных проектов 44

5.2.1.1. Роль экономической оценки при выборе инвестиционных проектов [19] 44

5.2.1.2. Стоимость денег во времени. Дисконтирование 45

5.2.1.3. Будущая стоимость аннуитета [19] 47

5.2.1.4. Текущая стоимость аннуитета 49

5.2.1.5. Коэффициент дисконтирования. Норма дисконта 52

Вопросы и задания для обсуждения 56

6. Основные показатели эффективности инвестиционных проектов и методы их оценки 58

6.1. Классификация показателей эффективности ИП 58

6.2. Показатели, не предполагающие использования концепции дисконтирования 59

6.2.1. Простые методы оценки инвестиций 59

6.2.2. Чистые денежные поступления 66

6.2.3. Индекс доходности инвестиций [22] 66

6.3. Показатели эффективности инвестиционных проектов, определяемые на основании использования концепции дисконтирования 67

6.3.1. Чистая текущая стоимость 67

6.3.2. Индекс доходности дисконтированных инвестиций 70

6.3.3. Внутренняя норма доходности 71

Вопросы и задания для обсуждения 76

7. Учет инфляции при оценке эффективности инвестиционных проектов 78

7.1. Общие положения 78

7.2. Показатели, описывающие инфляцию 78

Вопросы и задания для обсуждения 84