ЗМІСТ

Передмова 7

Розділ 1. Фінансова санація підприємства. Економічний зміст та порядок проведення 10

1.1. Фінансова криза на підприємстві. Економічний зміст та причини виникнення 10

1.2. Економічна сутність санації підприємств 18

1.3. Менеджмент фінансової санації підприємства 24

1.4. Коли приймається рішення про проведення фінансової санації підприємств 26

1.5. Класична модель фінансової санації 27

Тести до розділу 1 31

Розділ 2. Контролінг та його роль у санації підприємств 32

2.1. Сутність та основнi завдання фiнансового контролiнгу 32

2.2. Функції контролінгу 36

2.2.1. Інформаційне забезпечення 37

2.2.2. Координація як центральна функція контролінгу 38

2.2.3. Контролінг і розробка стратегії санації 39

2.2.4. Бюджетування як інструмент оперативного контролінгу 41

2.2.5. Контроль та аналіз відхилень 44

2.2.6. Внутрішній аудит та консалтинг 56

2.3. Система раннього попередження та реагування. Прогнозування банкрутства 48

2.4. Методи контролінгу 52

2.4.1. Опитування (анкетування) 53

2.4.2. Факторний аналіз відхилень 53

2.4.3. Аналіз точки беззбитковості (Break-Even-Analyse) 54

2.4.4. Бенчмаркінг 57

2.4.5. Вартісний аналіз 58

2.4.6. Портфельний аналіз 60

2.4.7. АВС-аналіз 61

2.5. Розробка плану санації 63

Тести до розділу 2 70

Розділ 3. Санаційний аудит 72

3.1. Сутність та основні завдання санаційного аудиту 72

3.2. Санаційна спроможність підприємства 75

3.3. Методи та програма санаційного аудиту 77

3.4. Порядок проведення санаційного аудиту 78

3.4.1. Вивчення наявної санаційної концепції та збір необхідної інформації 79

3.4.2. Аналіз виробничо-господарської діяльності 81

3.4.3. Аудит фінансової сфери підприємства 83

3.4.4. Становище підприємства на ринку факторів виробництва та на ринку збуту готової продукції 96

3.4.5. Аналіз причин кризи та сильних і слабких сторін підприємства 97

3.4.6. Експертна оцінка запланованих санаційних заходів 99

3.5. Акт аудиторської перевірки 100

Тести до розділу 3 102

Розділ 4. Форми, правила та умови фінансування санації підприємств 104

4.1. Форми фінансової санації 104

4.2. Визначення потреби в капіталі 106

4.2.1. Зміст та види потреби в капіталі 106

4.2.2. Потреба в капіталі для проведення санації підприємства 109

4.2.3. Визначення потреби в інвестиційному та в оборотному капіталі 110

4.3. Забезпечення фінансової рівноваги на підприємстві 113

4.4. Правила фінансування 116

4.4.1. Золоте правило фінансування 116

4.4.2. Золоте правило балансу 117

4.4.3. Правило вертикальної структури капіталу 118

4.4.4. Ефект фінансового лівериджу 121

Тести до розділу 4 125

Розділ 5. Внутрішні фінансові джерела санації підприємства 128

5.1. Поняття та класифікація внутрішніх джерел фінансової стабілізації 128

5.2. Збільшення вхідних грошових потоків 130

5.2.1. Збільшення виручки від реалізації 130

5.2.2. Реструктуризація активів 132

5.3. Зменшення вихідних грошових потоків 135

5.3.1. Зниження собівартості продукції 136

5.3.2. Згортання інвестицій та зменшення витрат, які не належать до собівартості продукції 148

Тести до розділу 5 149

Розділ 6. Санація балансу 151

6.1. Власний капітал, його функції та складники 151

6.2. Збитки підприємства та джерела їх покриття 156

6.3. Економічний зміст санації балансу та призначення санаційного прибутку 158

6.4. Завдання та основні передумови зменшення статутного фонду підприємств 160

6.5. Методи зменшення статутного фонду 163

6.5.1. Деномінація та конверсія акцій 163

6.5.2. Санація викупом акцій (придбання часток) у власників 164

6.6. Спірні питання, які супроводжують зменшення статутного фонду господарських товариств 167

6.7. Санація балансу на прикладі компанії «Некерман» (ФРН) 170

Тести до розділу 6 172

Розділ 7. Зовнішні фінансові джерела санації підприємств 174

7.1. Фінансування санації за рахунок акціонерного (пайового) капіталу 174

7.1.1. Основні цілі та порядок збільшення статутного фонду 175

7.1.2. Методи та джерела збільшення статутного фонду 182

7.1.3. Альтернативна санація 191

7.2. Участь кредиторів у фінансовому оздоровленні боржника 194

7.2.1. Трансформація боргу у власність 196

7.2.2. Пролонгація та списання заборгованості 197

7.2.3. Санаційні кредити 200

7.3. Фінансова участь персоналу в санації підприємства 203

7.4. Практика використання різних форм фінансової санації на прикладі концерну AEG-Telefunken 205

7.5. Аналітичні вправи 212

Тести до розділу 7 214

Розділ 8. Реструктуризація підприємства 216

8.1. Сутність та форми реструктуризації підприємства 216

8.2. Фінансовий механізм реорганізації підприємств 219

8.2.1. Форми та загальні передумови реорганізації 219

8.2.2. Реорганізація, спрямована на укрупнення підприємств (злиття, приєднання, поглинання) 223

8.2.3. Реорганізація підприємств, спрямована на їх розукрупнення (поділ, виділення) 232

8.2.4. Перетворення як окремий випадок реорганізації підприємств 235

8.3. Передавальний та розподільний баланси 237

8.4. Програма реструктуризації Українського об’єднання поштового зв’язку «Укрпошта» 241

Тести до розділу 8 245

Розділ 9. Економіко-правові аспекти санації банкрутства та ліквідації підприємств 248

9.1. Доарбітражне врегулювання господарських спорів 248

9.2. Арбітражне врегулювання господарських спорів 251

9.3. Необхідність, функції та завдання інституту банкрутства підприємств 255

9.4. Порядок оголошення підприємства банкрутом 259

9.5. Ліквідаційні процедури 272

9.5.1. Етапи ліквідації підприємства 273

9.5.2. Діяльність ліквідаційної комісії 277

9.5.3. Черговість задоволення претензій кредиторів 280

9.5.4. Ліквідаційний баланс 283

9.6. Фінансова санація на ухвалу арбітражного суду 285

9.6.1. Прийняття рішення про санацію боржника під час провадження справи про банкрутство 285

9.6.2. Керуючий санацією, його функції та повноваження 287

9.6.3. План санації (реорганізації) боржника 289

9.7. Мирова угода 295

9.8. Приховане, фіктивне та зумисне банкрутство 298

9.9. Податкові аспекти банкрутства та ліквідації підприємств 301

Тести до розділу 9 307

Розділ 10. Оцінювання вартості майна підприємства 310

10.1. Необхідність, завдання та принципи експертного оцінювання вартості майна підприємства 310

10.2. Порядок оцінювання вартості майна 313

10.2.1. Методи оцінювання вартості майна 313

10.2.2. Інвентаризація майна як складова частина оцінки його вартості 318

10.2.3. Аудиторська перевірка фінансової звітності 321

10.3. Оцінювання вартості підприємства як цілісного майнового комплексу 322

10.4. Оцінювання вартості корпоративних прав 325

10.5. Оцінювання об’єктів нерухомості 328

10.6. Оцінювання вартості нематеріальних активів і рухомого майна підприємств 333

10.7. Звіт про експертне оцінювання вартості майна 334

Тести до розділу 10 336

Розділ 11. Особливості санації, банкрутства та ліквідації комерційних банків 339

11.1. Причини, симптоми та наслідки фінансової кризи банківської установи 339

11.2. Санація комерційного банку 342

11.2.1. Санація банку в рамках непримусових заходів впливу 343

11.2.2. Функціонування банку в режимі фінансового оздоровлення 344

11.2.3. Стабілізаційна позика 350

11.3. Призначення тимчасової адміністрації для управління комерційним банком 351

11.4. Ліквідація комерційного банку 353

11.5. Реорганізація як метод фінансового оздоровлення комерційних банків 357

11.6. Заходи щодо оздоровлення банківської системи України 361

Тести до розділу 11 363

Розділ 12. Державна фінансова підтримка санації підприємств 364

12.1. Зміст та необхідність державної санаційної підтримки підприємств 364

12.2. Державні органи з питань санації та банкрутства підприємств 366

12.3. Форми та методи державної фінансової підтримки підприємств 368

12.3.1. Пряме державне фінансування санації підприємств 371

12.3.2. Непрямі форми державного фінансового сприяння санації підприємств 374

12.3.3. Державні гарантії та поручительства як особливі види державної підтримки санації підприємств 377

12.3.4. Сприяння інноваційному розвитку підприємств 382

12.4. Вітчизняна практика фінансового оздоровлення підприємств 384

12.5. Зарубіжний досвід санації підприємств 389

Тести до розділу 12 396

Тлумачний словник ключових понять 398

Література 409

6