2.5. Управление высоколиквидными активами. Оценка достаточности денежных средств

Анализ высоколиквидных активов, которыми располагает организация (табл. 2.3.) показал, что в составе этих активов присутствуют как денежные средства, так и краткосрочные финансовые вложения.

Таблица 2.3.

Анализ обеспеченности организации высоколиквидными активами

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год
Достаточность денежных средств относительно краткосрочных обязательств	7 678 472	5 025 808
Нормативные денежные средства относительно краткосрочных обязательств	6 510 632	6 320 124
Вывод:	избыток	дефицит
Достаточность денежных средств относительно чистой прибыли	1 089 939	1 087 269
Вывод:	избыток	избыток
Достаточность денежных средств относительно оборотных активов	7 157 379	7 506 217
Вывод:	избыток	дефицит

Величина денежных средств относительно краткосрочных обязательств на конец года в дефиците. Величина денежных средств относительно чистой прибыли избыточна в обоих периодах. Величина денежных средств относительно оборотных активов на начало года в избытке, на конец года – ухудшается.

2.6. Управление прибылью на основе показателей ресурсоемкости

При разработке политики управления операционной деятельностью выполнен анализ прибыли (табл. 2.4.).

Таблица 2.4.

Расчет прибыли на основе показателей ресурсоемкости

Показатели	Исходные данные		PE		k	Вывод
	ПГ	ОГ	ПГ	ОГ
Выручка	43 597 550	43 490 753	1	1
МЗ	15 470 161	14 503 168	0,3548	0,3335	-0,0214	рост
ЗОТ+ОСН	5 674 821	6 541 319	0,1302	0,1504	0,0202	снижение
А	890 168	1 170 171	0,0204	0,0269	0,0065	снижение
Прочие	6 178 677	5 374 925	0,1417	0,1236	-0,0181	рост
Прибыль от продаж	11 364 300	11 551 769	0,2607	0,2656	0,0050

Положительный фактор – это снижение материальных затрат и прочей ресурсоемкости.

Основной фактор падения маржи – это увлечение затрат на оплату труда и социальные нужды. Компания должна разработать более эффективный контроль затрат на сотрудников: повышение производительности труда, уменьшение непроизводственных потерь времени, мотивация, качество персонала.

3. Разработка долгосрочной финансовой политики

Разработана долгосрочная финансовая политика ОАО «Силовые машины» за 2013 отчетный год на основе бухгалтерского баланса.

7. Управление совокупным риском. Обоснование политики управления рисками

В табл. 3.1. представлены расчёты показатели расчётного риска.

Таблица 3.1.

Расчет показателей совокупного риска

Показатели	Отчетный год	Предыдущий год	Темп прироста
Выручка	43 490 753	43 597 550	-0,24
Переменные затраты	27 589 583	28 213 827	-0,02
Постоянные затраты	3 666 701	4 612 610	-0,21
Прибыль до выплаты процентов и налогов	12 234 469	10 771 113	0,14
Уровень операционного риска	130%	143%	-0,09
Уровень финансового риска	105%	102%	0,04
Ставка MD	37%	35%	0,04
Критический объем	11 759 781	13 576 007	-0,13
Запас операционной надежности	77%	70%	10%
Запас финансовой прочности	95%	98%	-4%
Совокупный запас надежности	0,73	0,69	6%
Уровень совокупного риска	137%	145%	-6%

Уровень операционного риска и уровень финансового риска в отчетном и предыдущем годах положительный, что позволяет сделать вывод: у организации действует операционные и финансовые рычаги. Компания действует в правильном направлении.

Запас операционной надежности растет, потому что снижается уровень операционного риска. Он показывает, на сколько процентов может упасть критический объем, прежде чем компания выйдет в зону убытков.

Запас финансовой прочности падает из-за увеличения затрат. Он показывает, на сколько процентов может упасть прибыль до выплаты процентов и налогов, прежде чем компания выйдет в зону убытков.

Совокупный запас надежности растет. Совокупный запас надежности определяет, насколько может упасть объем продаж, прежде чем компания попадет в зону убытков.

Финансовая политика должна быть направлена на сокращение финансового риска.