фин менедж 1.pdf Карпов, Соколов

5. Проектное финансирование, управление финансовыми рисками субъектов хозяйствования разных форм собственности и организационноправовых форм, в транснациональных корпорациях и других акционерных капиталах

Задания по теоретической части

Специфические аспекты и особенности финансового менеджмента в субъектах хозяйствования разных форм собственности и организационно-правовых форм; финансовый менеджмент в транснациональных корпорациях и других акционерных компаниях.

Выбрать к вопросу правильный ответ и отметить в карточке ответов.

Задание 17

Вопрос 1. Инвестиции осуществляются с целью:

1)прибыльного размещения капитала;

2)стратегического развития предприятия;

3)расширения производства;

4)формирования финансовых ресурсов;

5)расширения производства, формирования финансовых ресурсов.

Вопрос 2. Инвестиционный рынок по объектам обеспечения различных видов инвестирования систематизируется как рынок:

1)объектов реального инвестирования и инструментов финансового инвестирования;

2)объектов реального инвестирования;

3)денег и капитала;

4)финансовых ресурсов;

5)объектов реального инвестирования, денег и капитала.

Вопрос 3. По периоду обращения финансовых инструментов инвестирования инвестиционные рынки выступают как:

1)рынок капитала и рынок денег;

2)первичный и вторичный рынок ценных бумаг;

3)организованный (биржевой) и неорганизованный (внебиржевой) рынок;

4)денежный рынок;

5)первичный и вторичный рынок ценных бумаг, денежный рынок.

Вопрос 4. Инвестиции подразделяются:

1)на капиталообразующие и портфельные инвестиции;

2)на капиталообразующие инвестиции, обеспечивающие создание и воспроизводство основных фондов;

3)на портфельные инвестиции – размещающие в финансовые активы;

4)на реальные и финансовые инвестиции;

5)на частные, государственные, иностранные.

Вопрос 5. Источниками финансирования капиталовложений служат:

1)накопления капитала;

2)доходы от операционной деятельности;

3)доходы от реализации основных фондов;

4)отчисления от нераспределенной прибыли;

5)доходы от операционной деятельности, отчисления от нераспределенной прибыли.

191

Задание 18

Вопрос 1. Взаимосвязь инвестиций и накоплений реализуется в рамках:

1)долгосрочной стратегии финансового менеджмента;

2)финансовой политики предприятия;

3)текущей и операционной деятельности предприятия;

4)расширенного воспроизводства капитала;

5)инвестиционной политики.

Вопрос 2. Эффективность инвестиций субъектов хозяйствования разных форм собственности оценивается:

1)в стоимостном и временно´м аспектах;

2)в доходности проектов;

3)в прочных позициях предприятия на рынке;

4)в относительных и абсолютных показателях предприятия;

5)в доходности проектов и в прочных позициях предприятия на рынке.

Вопрос 3. Субъектами инвестиционного процесса субъектов хозяйствования разных форм собственности и организационно-правовых форм могут быть:

1)органы, уполномоченные управлять государством и муниципальным имуществом или имущественными правами, физические и юридические лица, а также государство и международные организации;

2)инвесторы, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица;

3)органы, уполномоченные управлять государством и муниципальным имуществом или имущественными правами;

4)заказчики, подрядчики;

5)инвесторы, пользователи объектов капитальных вложений, органы, уполномоченные управлять государством и муниципальным имуществом или имущественными правами.

Вопрос 4. Объектами инвестиционного процесса инвестиций субъектов хозяйствования разных форм собственности и организационно-правовых форм являются:

1)вновь создаваемые и модернизированные основные фонды и оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права на интеллектуальную собственность;

2)вновь создаваемые и модернизированные основные фонды и оборотные средства, ценные бумаги;

3)вновь созданные и модернизированные имущества;

4)целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права на интеллектуальную собственность;

5)вновь созданные и модернизированные имущества, целевые денежные вклады, на- учно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права на интеллектуальную собственность.

Вопрос 5. Инвестиционный проект с коммерческой (финансовой) эффективностью имеют сроки окупаемости:

1)более 1 года;

2)менее 1 года;

3)бессрочный период;

4)до 1 года;

5)более 20 лет.

192

Задание 19

Вопрос 1. Инвестиционный процесс субъектов хозяйствования разных форм собственности и организационно-правовых форм выступает как:

1)совокупное движение инвестиций различных форм и уровней;

2)функционирование ресурсной сферы инвестиционного потенциала;

3)процесс реализации механизма инвестиционного рынка;

4)механизм трансформации инвестиционных ресурсов и объекты инвестиционной деятельности;

5)функционирование ресурсной сферы инвестиционного потенциала, механизм трансформации инвестиционных ресурсов и объекты инвестиционной деятельности.

Вопрос 2. Любой вид предпринимательской деятельности включает в себя процессы:

1)инвестиционной и основной деятельности;

2)преобразования инвестиционных ресурсов;

3)преобразования инвестиционных ресурсов и основной деятельности;

4)преобразования инвестиционных ресурсов во вложения;

5)основной деятельности и преобразования инвестиционных ресурсов во вложения.

Вопрос 3. Выбор наиболее оптимального инвестиционного проекта производится с использованием показателей:

1)индекса доходности и интегрального эффекта, внутренней нормы доходности и других показателей;

2)порога рентабельности, срока окупаемости;

3)чистого дисконтированного дохода;

4)коэффициента дисконтирования, срока окупаемости;

5)порога рентабельности, срока окупаемости и чистого дисконтированного дохода.

Вопрос 4. Если чистая текущая стоимость (NPV):

1)больше 0, то проект следует принять;

2)меньше 1, то проект следует отвергнуть;

3)меньше дохода аналогичного проекта, то проекту дается отрицательное заключение;

4)больше дохода аналогичного проекта, то проекту дается отрицательное заключение;

5)равна 0, то проект следует отвергнуть.

Вопрос 5. Если рентабельность инвестиций (PI):

1)больше 1, то следует принять;

2)меньше 1, то следует отвергнуть;

3)меньше 2, то следует отвергнуть;

4)больше 2, то следует принять;

5)больше в несколько раз, то следует отвергнуть.

Задание 20

Вопрос 1. Если значение внутреннего коэффициента доходности инвестиций (IRR) при финансировании проекта за счет ссуды коммерческого банка составит 20 %, процентная ставка банка 14 %, то:

1)проект принимается;

2)проект не принимается;

3)проект считается убыточным и предполагает расчеты других показателей эффективности проекта;

4)предполагает расчеты других показателей эффективности проекта;

5)предполагает расчеты «цены» авансированного капитала (СС).

193

Вопрос 2. Нормативы дисконтирования для рисковых капиталовложений инвестиций составляют:

1)25 %;

2)20 %;

3)12 %;

4)более 35 %;

5)более 60 %.

Вопрос 3. Главными параметрами при управлении инвестициями любой корпорации и акционерного общества являяются:

1)ожидаемая доходность и риск;

2)прогнозируемая доходность, рентабельность инвестиций;

3)рентабельность проекта и определенный уровень риска;

4)степень риска (бета-коэффициент) по отношению к уровню риска финансового рынка в целом;

5)индивидуальный риск по отношению к уровню риска финансового рынка в целом.

Вопрос 4. Риски инвестиций различают:

1)общие, специфические;

2)экономические, финансовые;

3)риски инвестиционного портфеля, риски объектов инвестирования;

4)кредитные, операционные;

5)экономические, финансовые, кредитные, операционные.

Вопрос 5. Методический инструментарий оценки уровня финансового риска субъекта хозяйствования разных форм собственности включают в себя разнообразные методы:

1)экономико-математические, экспертные, аналоговые;

2)экономико-математические методы сравнения;

3)моделирования, цепных подстановок и другие;

4)среднеквадратического (стандартного) отклонения;

5)экспертные, определения бета-коэффициента.

2.4.6. Экзамен

Экзамен проводится на основании экзаменационных вопросов либо экзаменационного теста.

Вопросы к экзамену

1.Финансовый аспект современного менеджмента.

2.Финансовый менеджмент, как система управления.

3.Место и роль Финансового менеджмента в общей системе управления предприятием.

4.Сущность финансового менеджмента, его цели и задачи.

5.Функции финансового менеджмента, принципы финансового менеджмента.

6.Финансовый механизм и его структура.

7.Концепция и методический инструментарий оценки стоимости денег во времени.

8.Концепция и методический инструментарий учета фактора инфляции.

9.Концепция и методический инструментарий учета фактора риска.

10.Концепция и методический инструментарий учета фактора ликвидности.

11.Взаимосвязь финансового, производственного, инвестиционного менеджмента.

12.Основные концепции финансового менеджмента.

194

13.Управление формированием и движением финансовых ресурсов фирмы.

14.Финансовые ресурсы и источники их формирования.

15.Капитал: понятие и сущность.

16.Структура, текущая стоимость капитала.

17.Управление капиталом: менеджмент основного и оборотного капитала.

18.Управление собственным и заемным капиталом.

19.Методы экономической диагностики эффективности управления финансами.

20.Анализ финансового состояния, цели и задачи финансового анализа предприятия.

21.Методы и инструментарий финансового анализа.

22.Методы оценки и инструментарий финансового анализа эффективности управления финансами.

23.Анализ финансовых показателей деятельности предприятия.

24.Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

25.Анализ кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса.

26.Анализ деловой активности.

27.Финансы предприятия и их функции. Финансовые отношения предприятий.

28.Содержание финансов, управление финансовыми отношениями предприятия.

29.Финансовая политика, финансовые решения предприятия.

30.Деятельность финансовых служб предприятия.

31.Система управления собственным капиталом.

32.Функции прибыли и факторы, влияющие на величину прибыли предприятия.

33.Распределение прибыли, принципы его накопления и потребления.

34.Анализ рентабельности.

35.Политика привлечения заемных средств.

36.Структура и цена капитала, методы оценки финансовых активов, доходности и риска.

37.Управление оборотным капиталом.

38.Модели формирования собственных оборотных средств.

39.Управление основным капиталом.

40.Методыуправленияденежнымоборотом. Денежныефондыпредприятий, управлениеими.

41.Дивидендная политика предприятия.

42.Финансовое планирование и прогнозирование.

43.Общие принципы финансового планирования на предприятии.

44.Виды планов, содержание и последовательность их разработки.

45.Назначение и структура финансового плана компании.

46.Внутрифирменное планирование и прогнозирование, структура, методы.

47.Финансовый план.

48.Финансовое планирование – составная часть методов бюджетирования предприятия.

49.Финансовое планирование в составе бизнес-планирования.

50.Проектное финансирование.

51.Инвестиционная политика. Принимаемые решения по финансированию инвестиционных проектов.

52.Порядок и задачи проектного финансирования.

53.Финансовый метод управления инвестициями. Управление реальными инвестициями.

54.Критерии выбора вложений капитала.

55.Методы оценки инвестиционных проектов.

56.Анализ и оценка риска финансирования инвестиционных проектов.

57.Сущность инвестиций предприятия и принципы формирования его инвестиционной политики.

58.Способы оценки степени риска, снижения рисков инвестиционных проектов.

59.Механизм нейтрализации финансовых рисков.

195

60.Антикризисное финансовое управление. Политика антикризисного финансового управления предприятием при угрозе банкротства.

61.Методы финансирования инвестиций.

62.Методы финансирования инвестиций: самофинансирование.

63.Методы финансирования инвестиций: кредитное.

64.Методы финансирования инвестиций: государственное.

65.Методы финансирования инвестиций: проектное финансирование.

66.Методы финансирования инвестиций: факторинг.

67.Методы финансирования инвестиций: форфейтинг.

68.Акционирование как метод инвестирования.

69.Лизинг: общая характеристика, преимущества такого метода финансирования капитальных вложений. Виды лизинга. Организация лизинговой сделки.

70.Специфические аспекты и особенности финансового менеджмента в субъектах хозяйствования разных форм собственности и организационно-правовых форм.

71.Специфические аспекты и особенности финансового менеджмента в субъектах хозяйствования разных форм собственности и организационно-правовых форм.

72.Финансовый менеджмент в транснациональных корпорациях и других коммерческих организациях.

73.Диагностика банкротства.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Данная учебно-методическая разработка не исчерпывает всех вопросов, которые могут возникнуть у студента при изучении дисциплины «Финансовый менеджмент». Требуются самостоятельность, инициатива студентов в поиске и расширении источников информации, статистических и законодательных материалов, что важно не только для студента, но и для преподавателя, ведущего дисциплину. Соотнесение теоретических знаний с реальным процессом оптимизации денежных потоков организации придает практическое значение данной методической разработке для собственников имущества, коллектива работников и менеджмента организаций.

196

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

Основная литература

1.Басовский, Л. Е. Финансовый менеджмент [Текст] : учебник / Л. Е. Басовский. – М.: ИН-

ФРА-М, 2007. – 240 с.

2.Бланк, И. А. Финансовый менеджмент [Текст] : учебный курс. – Киев : Эльга, Ника-Центр, 2004. – 656 с.

3.Бригхем, Ю. Финансовый менеджмент. Полный курс [Текст] : в 2-х т. / Ю. Бригхем, Л. Гапенски ; пер. с англ. под ред. В. В. Ковалева. – СПб. : Эконом. шк., 2004. – Т. 1. – 528 с.,

Т. 2. – 672 с.

4.Ковалев, В. В. Финансовый менеджмент: теория и практика [Текст] / В. В. Ковалев. – 2-е изд., перераб. и доп. – М. : Велби, Проспект, 2011. – 1024 с.

Дополнительная литература

6.Александров, И. М. Бюджетная система Российской Федерации [Текст] : учебник / И. М. Александров. – 2-е изд. – М. : Дашков и К°, 2007. – 486 с.

7.Алексеева, Е. В. Рынок ценных бумаг [Текст] : учебное пособие / Е. В. Алексеева, С. Ш. Мурадова. – Ростов н/Д : Феникс, 2009. – 331 с.

8.Анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст] : учебник. – 5-е изд., перераб. и доп. – М. : Инфра-М, 2010. – 274 с. – (Среднее профессиональное образование).

9.Антонян, Л. В. Роль и место риск-менеджмента в управлении компанией [Текст] / Л. В. Антонян // Общество и экономика. – 2008. – № 2. – С. 100–114.

10.Балабанов, И. Т. Риск-менеджмент [Текст] / И. Т. Балабанов. – М. : Финансы и статисти-

ка, 1996. – 192 с.

11.Басовский, Л. Е. Экономическийанализ[Текст] / Л. Е. Басовский. – М. : ПРИОР, 2008. – 260 с.

12.Бланк, И. А. Основы финансового менеджмента [Текст] / И. А. Бланк.– Киев : Ника-

Центр, 2007. – Т. 2. – 512 с.

13.Бороненкова, С. А. Управленческий анализ [Текст] : учебное пособие / С. А. Бороненкова. – М. : Финансы и статистика, 2007. – 325 с.

14.Бочаров, В. В. Современный финансовый менеджмент [Текст] / В. В. Бочаров. – СПб. :

Питер, 2006. – 464 с.

15.Брейли, Р. Принципы корпоративных финансов [Текст] : учебник / Р. Брейли, С. Майерс.

–2-е рус. изд. (пер. с 7-го междунар. изд.). – М. : Олимп-Бизнес, 2008. – 1008 с.

16.Вахрин, П. И. Финансовый анализ в коммерческих и не коммерческих организациях [Текст] : учебное пособие / П. И. Вахрин. – М. : Маркетинг, 2007. – 320 с.

17.Галанов, В. А. Рынок ценных бумаг [Текст] : учебник / В. А. Галанов. – М. : ИНФРА-М, 2007. – 379 с.

18.Гвардин, С. В. Финансирование слияний и поглощений в России [Текст] / С. В. Гвардин, И. Н. Чекун. – М. : Бином. Лаборатория знаний, 2006. – 196 с.

19.Горбенко, А. О. Информационные системы в экономике [Текст] : учебное пособие / А. О. Горбенко. – М. : Бином. Лаборатория знаний, 2010. – 292 с.

20.Губина, О. В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: практикум [Текст] : учебное пособие / О. В. Губина, В. Е. Губин. – М. : Инфра-М, 2010. – 192 с.

21.Ендовицкий, Д. А. Анализ влияния внутренних и внешних факторов на уровень финансового состояния организации [Текст] / Д. А. Ендовицкий // Справочник экономиста. – 2008.

–№ 8. – С. 84–91.

22.Канке, А. А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Текст] : учебное пособие / А. А. Канке, И. П. Кошевая. – 2-е изд., испр. и доп. – М. : ФОРУМ: ИНФРА-М, 2007. – 288 с.

197

23.Ковалев, В. В. Практикум по финансовому менеджменту [Текст] : конспект лекций с задачами / В. В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2003. – С. 24–31.

24.Ковалев, В. В. Финансовый менеджмент: теория и практика [Текст] / В. В. Ковалев. – 2-е изд., перераб. и доп. – М. : Проспект, 2007. – 1024 с.

25.Макализ, Д. Экономика бизнеса: конкуренция, макростабильность и глобализация [Текст] : пер. с англ. / Д. Макализ. – М. : Бином, 2008. – 695 с.

26.Мингалиев, К. Н. Внутренние механизмы финансового оздоровления предприятия, используемые с целью активизации его инновационной деятельности [Электронный ресурс] / К. Н. Мингалиев, А. В. Гарин, А. А. Вдовцев // Инновационное развитие экономики России: матер. междунар. науч. конф. – М. : МЭСИ, 2008. – Режим доспута: http://www.m- economy.ru/art.php?nArtId=2850. – Загл. с экрана.

27.Найденова, Р. И. Финансовый менеджмент [Текст] : учебное пособие / Р. И. Найденова, А. В. Виноходова, А. И. Найденов. – М.: КНОРУС, 2009. – 208 с.

28.О несостоятельности (банкротстве) [Текст] : федер. закон от 26.10.2002 г. № 127-ФЗ //

Рос. газ. – 02.11.2002.

29.Павлов, А. Н. Управление проектами на основе стандарта PMI PMBOK®. Изложение методологии и опыт применения [Текст] / А. Н. Павлов. – М. : Бином. Лаборатория знаний, 2011. – 208 с.

30.Поздняков, В. Я. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Текст] : учебник / В. Я. Поздняков. – М. : ИНФРА-М, 2009. – 617 с. – (Высшее образование).

31.Райзберг, Б. А. Современный экономический словарь [Текст] / Б. А. Райзберг, В. Ш. Лозовский, Е. Б. Стародубцева. – 5-е изд., перераб. и доп. – М. : ИНФРА-М, 2007. – 495 с.

32.Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий [Текст] / Г. В. Савиц-

кая. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 536 с.

33.Савчук, В. П. Стратегия + Финансы: базовые знания для руководителей [Текст] / В. П. Савчук. – М. : Бином. Лаборатория знаний, 2009. – 302 с.

34.Управление прибылью и бюджетирование [Текст] / В. П.Савчук. – 2-е изд. – М. : Бином. Лаборатория знаний, 2007. – 432 с.

35.Учет, анализ и финансовый менеджмент [Текст] : учебно-методическое пособие / В. В. Ковалев, Вит. В. Ковалев. – М. : Финансы и статистика, 2006. – 688 с.

36.Финансы и кредит [Текст] : учебное пособие / под ред. проф. В. А. Алешина. – Ростов-

н/Д : Терра Принт, 2008. – С. 265–277.

37.Шеремет, А. Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Текст] : учебник / А. Д. Шеремет. – М. : ИНФРА-М, 2008. – 367 с.

38.Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций [Текст] / А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев. – М. : ИНФРА-М, 2004. – 236 с.

39.Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа [Текст] / А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфе-

улин. – М. : ИНФРА-М, 2007. – 276 с.

40.Шишкова, Т. В. Международные стандарты финансовой отчетности [Текст] : учебник / Т. В. Шишкова, Е. А. Козельцева. – М. : Эксмо, 2009. – 311 с.

41.Щиборщ, К. В. Бюджетирование деятельности промышленных предприятий России [Текст] / К. В. Щиборщ. – М. : Дело и Сервис, 2004. – 592 с.

42.Яковлева, И. Н. Как спрогнозировать риск банкротства компании в системе рискменеджмента [Текст] / И. Н. Яковлева // Справочник экономиста. – 2008. – № 4. – С. 70–80.

198

Расчет уровня эффекта финансового рычага (ЭФР)

Первый способ

где К – физический объем реализации; ∆К – прирост физического объема реализации.