Лизинг с доработкой

В некоторых случаях лизинг может оказаться более дорогостоящим, чем банковский кредит. Вместе с тем преимуществом лизинговых операций по сравнению с ссудой является возможность установление более гибких условий выплат. Поэтому при приобретении оборудования и выборе способа его финансирования необходимо учитывать размер лизинговых платежей и график их внесения. Сроки выплаты лизинговых платежей, указанных в договоре, должны быть адаптированы к срокам окупаемости инвестиций.

Экономическое содержание лизинга и отличие его от аренды состоят в следующем. При взятии в аренду каких-либо материальных ценностей арендатор не становится их собственником и не приобретает правовых обязанностей по отношению к этой собственности. Лизингополучатель принимает на себя обязанности, вытекающие из права собственности, т.е. несет прямую ответственность за риск случайной гибели и техническое обслуживание объекта лизинга. Лизингодатель, как и арендодатель, остается владельцем объекта лизинга. Гибель или невозможность использования объекта лизинга не освобождает лизингополучателя от обязанности погашать долг.

Лизингополучатель в отличие от арендатора выплачивает лизингодателю не ежемесячную плату за право пользования объектом лизинга (арендную плату), а полную сумму амортизационных отчислений. Из этого следует принципиально новое распределение рисков операций. Лизингодатель приобретает какие-либо материальные ценности в интересах и по просьбе лизингополучателя, тогда как при аренде стороны заключают договор в соответствии со встречными, совпавшими интересами. Выплата полной суммы амортизационных отчислений гарантирует хорошее обслуживание объекта лизинга.

Арендатор вправе предъявлять непосредственно продавцу имущества, являющегося предметом договора финансовой аренды, требования, вытекающие из договора купли-продажи, заключенного между продавцом и арендодателем, в частности в отношении качества и комплектности имущества, сроков его поставки, и в других случаях ненадлежащего исполнения договора продавцом. При этом арендатор имеет права и несет обязанности, кроме обязанности оплатить приобретенное имущество, как если бы он был стороной договора купли-продажи указанного имущества. Однако арендатор не может расторгнуть договор купли-продажи с продавцом без согласия арендодателя.

В отношениях с продавцом арендатор и арендодатель выступают как солидарные кредиторы.

Если иное не предусмотрено договором финансовой аренды, арендодатель не отвечает перед арендатором за выполнение продавцом требований, вытекающих из договора купли-продажи, кроме случаев, когда ответственность за выбор продавца лежит на арендодателе. В последнем случае арендатор вправе по своему выбору предъявлять требования, вытекающие из договора купли-продажи, как непосредственно продавцу имущества, так и арендодателю, которые несут солидарную ответственность

Лизинговые компании имеют возможность лучше изучить рынок оборудования, установить постоянные связи с его производителями и приобретать оборудование по более низким ценам по сравнению с рыночными. Это отвечает интересам и арендодателя, и арендатора. Важным моментом является то, что лизинговые платежи включаются в себестоимость продукции, произведенной лизингополучателем, что позволяет значительно снизить налогооблагаемую прибыль и суммы уплачиваемых налогов.

Условия принятия лизингового имущества на баланс лизингодателя или лизингополучателя определяются по согласованию между сторонами договора лизинга. Как правило, имущество, переданное в лизинг, находится на балансе лизингодателя, который сохраняет право собственности на него со всеми вытекающими отсюда обязанностями. Он же начисляет амортизационные отчисления. Если по соглашению сторон в договоре лизинга предусматривается применение ускоренной амортизации, лизинговые компании получают возможность возвратить основную часть средств, затраченных на приобретение оборудования, уже в первые годы его эксплуатации. Это фактически означает уменьшение налогового бремени и для арендодателя. Российское законодательство предусматривает применение ускоренной амортизации путем использования равномерного метода ее начисления по имуществу, переданному в лизинг. При этом установленная норма амортизационных отчислений увеличивается на коэффициент ускорения, не превышающий 3.

Лизинговые компании получают необходимый доход от сдачи имущества в лизинг при более низком уровне риска по сравнению с обычным кредитованием. Так, в случае банкротства лизингополучателя или невнесения лизинговых платежей лизингодатель может продать имущество и компенсировать свои убытки. Вместе с тем в условиях инфляции лизинговые операции, носящие долгосрочный характер, становятся невыгодными для лизингодателей, несмотря на довольно высокий уровень защищенности используемых в сделке финансово-кредитных ресурсов.

Росту лизинговых операций способствуют общие тенденции экономического развития:

• Сокращение объема ликвидных средств из-за постоянно возникающих трудностей на денежных рынках;

• Обострение конкуренции, требующее оптимизации размера и направлений инвестиций;

• Уменьшение прибыли предприятий, ограничивающее их возможности выделения достаточных средств для расширения производства;

• Содействие развитию лизинговых операций со стороны правительственных органов и финансовых институтов в интересах стимулирования экономического роста и, в частности, роста инвестиций.

3.Развитие лизинга в Российской Федерации.

В России лизинговые компании и граждане, зарегистрированные в качестве индивидуальных предпринимателей, могут осуществлять лизинговую деятельность после получения соответствующей лицензии. Лизинговые компании создаются в форме коммерческих организаций и осуществляют предпринимательскую деятельность путем предоставления имущества в лизинг. Лицензирующие органы занимаются как выдачей лицензий, так и контролируют соблюдение условий лизинговой деятельности. Государственная регистрационная палата при Министерстве экономики России ведет сводный реестр всех лизинговых компаний.

В соответствии с российским законодательством предметом лизинга могут быть предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться в предпринимательских целях [21, 119].

По своему экономическому содержанию лизинг относится к прямым инвестициям. В процессе осуществления лизинговой деятельности лизингодатель несет затраты, связанные с приобретением и передачей имущества лизингополучателю, а также расходы, обусловленные необходимостью создания условий для нормального использования имущества, переданного в лизинг. Инвестиционные издержки лизинга включают: стоимость приобретения имущества, расходы на его транспортировку и установку, налог на имущество, стоимость таможенного оформления и оплату таможенных сборов, затраты на страхование от всех видов риска, расходы на выплату процентов за пользование привлеченными средствами, стоимость регистрации предмета лизинга и расходы на передачу его лизингополучателю, затраты на создание резервов в целях капитального ремонта имущества, а также затраты на его содержание и обслуживание. Кроме того, лизингодатель может оказывать дополнительные услуг, стоимость которых включается в инвестиционные издержки.

Помимо затрат в общую сумму лизингового договора входит вознаграждения лизингодателя, которое, в свою очередь, включает оплату услуг по осуществлению лизинговой сделки и процент за использование собственных средств лизингодателя, направленных на приобретение лизингового имущества [21, 116].

В России наибольшее распространение получил финансовый лизин, или лизинг с полной окупаемостью.

В течении срока договора финансового лизинга имущество практически полностью амортизируется, и лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает его стоимость или большую его часть. Российское законодательство устанавливает, что срок финансового лизинга соизмерим со сроком полной амортизации оборудования или превышает его.

В зависимости от сектора рынка, в котором проводятся лизинговые операции, различают внутренний и внешний лизинг. При внутреннем лизинге лизингодатель, лизингополучатель и продавец являются представителями одной страны. При внешнем лизинге одна из сторон сделки (лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом Российской Федерации.

До появления первых специализированных лизинговых компаний в России лизинг активно использовался внешнеторговыми организациями для приобретения оборудования на внешнем рынке – в основном морских судов, контейнеров, грузового автотранспорта.

Мерами государственной поддержки деятельности лизинговых организаций могут быть:

• разработка и реализация федеральной программы развития лизинговой деятельности в Российской Федерации или в отдельном регионе как части программы среднесрочного и долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации или региона;

• создание залоговых фондов для обеспечения банковских инвестиций в лизинг с использованием государственного имущества;

• долевое участие государственного капитала в создании инфраструктуры лизинговой деятельности в отдельных целевых инвестиционно-лизинговых проектах;

• меры государственного протекционизма в сфере разработки, производства и использования наукоемкого высокотехнологичного оборудования;

• финансирование из федерального бюджета и предоставление государственных гарантий в целях реализации лизинговых проектов (Бюджет развития Российской Федерации), в том числе с участием фирм-нерезидентов;

• предоставление инвестиционных кредитов для реализации лизинговых проектов;

• предоставление банкам и другим кредитным учреждениям в порядке, установленном законодательством Российской Федерации, освобождения от уплаты налога на прибыль, получаемую ими от предоставления кредитов субъектам лизинга, на срок не менее чем три года для реализации договора лизинга;

• предоставление в законодательном порядке налоговых и кредитных льгот лизинговым компаниям (фирмам) в целях создания благоприятных экономических условий для их деятельности;

• создание, развитие, формирование и совершенствование нормативно-правовой базы, обеспечивающей защиту правовых и имущественных интересов участников лизинговой деятельности;

• предоставление лизингополучателям, ведущим переработку или заготовку сельскохозяйственной продукции, права осуществлять лизинговые платежи поставками продукции на условиях, предусмотренных договорами лизинга;

• отнесение при осуществлении лизинговых операций в агропромышленном комплексе к предмету лизинга племенных животных;

• создание фонда государственных гарантий по экспорту при осуществлении международного лизинга отечественных машин и оборудования.

В настоящее время создано Объединение европейских лизинговых обществ со штаб-квартирой в Брюсселе. Заложены основы правового обеспечения международного лизинга, которые отражены в Конвенции ООН от 28 мая 1988 года. «О международном финансовом лизинге», вступившей в силу с 1 мая 1995 года в отношениях между Францией, Италией и Нигерией и подписанной 13 другими государствами [5, 49]. В Конвенции ООН сделана попытка унифицировать условия лизинговых отношений. В ней отмечается, что выбор оборудования и его поставщика – обязанность лизингополучателя. Лизингодатель приобретает оборудование на условиях договора лизинга (заключаемого между лизингодателем и лизингополучатель), с которым поставщик ознакомлен. Размер лизинговых платежей определяется с учетом амортизации всей или значительной части стоимости оборудования.

Россия присоединилась к данной Конвенции ООН, что должно способствовать созданию наиболее благоприятных условий для развития лизинговой деятельности в стране, а также облегчению выхода на международный рынок российских лизинговых компаний и предприятий – производителей оборудования.

Среди факторов, стимулирующих рост лизинговых операций, - предоставление налоговых льгот участникам лизинговых сделок, развитие инфраструктуры лизингового рынка, включающей сеть лизинговых компаний и специализированных консалтинговых фирм, и рынка страховых услуг.

В перспективе лизинговые операции должны стать одним из основных источников финансирования инвестиционной деятельности.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Лизинг является одной из модификаций арендных отношений и эффективным методом финансирования инвестиционной деятельности.

При организации новых производств лизинг дает возможность сформировать необходимый парк оборудования без больших начальных инвестиций. Поэтому лизинговые операции пользуются популярностью у мелких и средних предприятий.

Лизинговые компании создаются в форме коммерческих организаций и осуществляют предпринимательскую деятельность путем предоставления имущества в лизинг. Лицензирующие органы занимаются как выдачей лицензий, так и контролируют соблюдение условий лизинговой деятельности. Государственная регистрационная палата при Министерстве экономики России ведет сводный реестр всех лизинговых компаний.

Лизинг предоставляет выгоды всем участникам лизинговой сделки. Предприятие – изготовитель расширяет рынок сбыта продукции, налаживая долговременные связи с лизинговыми компаниями. Другими словами лизинг, является эффективным средством реализации продукции. Это особенно актуально в условиях нестабильной экономической ситуации, когда многие предприятия не имеют возможности единовременно отвлекать из оборота крупные денежные средства для покупки оборудования. Потенциальные возможности лизинга, как способа сбыта сложной и дорогостоящей техники достаточно высоки.

Предприятие – лизингополучатель одновременно решает две проблемы: приобретение и финансирование оборудования и использование его без мобилизации крупных финансовых ресурсов и без привлечения кредитов, что позволяет сохранить соотношение собственных и заемных средств без риска нарушения финансовой устойчивости предприятия.

Под лизинговыми платежами понимается общая сумма платежей по договору лизинга за весь срок действия договора лизинга, в которую входит возмещение затрат лизингодателя, связанных с приобретением и передачей предмета лизинга лизингополучателю, возмещение затрат, связанных с оказанием других предусмотренных договором лизинга услуг, а также доход лизингодателя.

В общую сумму договора лизинга может включаться выкупная цена предмета лизинга, если договором лизинга предусмотрен переход права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю.

Лизинговый договор, заключаемый между лизингодателем и лизингополучателем, вступает в силу с момента подписания акта приемки предмета лизинга в эксплуатацию. В момент передачи имущества к арендатору переходит и риск случайной гибели объекта аренды, им же заключается и договор страхования арендуемого имущества. В зависимости от условий соглашения риск может быть переложен на арендодателя. В этом случае он должен застраховать лизинговое имущество.

Отличительной особенностью лизингового договора является то, что он содержит указания на инвестирование денежных средств в предмет лизинга и его передачу лизингополучателю.

Помимо затрат в общую сумму лизингового договора входит вознаграждения лизингодателя, которое, в свою очередь, включает оплату услуг по осуществлению лизинговой сделки и процент за использование собственных средств лизингодателя, направленных на приобретение лизингового имущества.

В общую сумму договора лизинга может включаться выкупная цена предмета лизинга, если договором лизинга предусмотрен переход права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю.

По своему экономическому содержанию лизинг относится к прямым инвестициям. В процессе осуществления лизинговой деятельности лизингодатель несет затраты, связанные с приобретением и передачей имущества лизингополучателю, а также расходы, обусловленные необходимостью создания условий для нормального использования имущества, переданного в лизинг.

В соответствии с российским законодательством предметом лизинга могут быть предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться в предпринимательских целях.

Росту лизинговых операций способствует предоставление налоговых льгот участникам лизинговых сделок, развитие инфраструктуры лизингового рынка, включающей сеть лизинговых компаний и специализированных консалтинговых фирм, и рынка страховых услуг.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Федеральный закон № 164-ФЗ от 29 октября 1998 г. « О финансовой аренде (лизинге)»

2. Федеральный закон РФ «О лизинге», от 29.10.1998 г.

3. Федеральный закон РФ «О рынке ценных бумаг» (в ред. ФЗ от 2611.98 г.)

4. Федеральный закон РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999г.

5. Федеральный закон РФ от 26 ноября 1998г. «О рынке ценных бумаг»

6. Бирман Г., Шмидт С. Капиталовложения: экономический анализ инвестиционных проектов. - М.: Юнити-Дана, 2004.

7. Бусыгин А.В. Предпринимательство. Учебник. – М.:. Дело, 1999. – 640 с.

8. Вершигора Е.Е. Менеджмент: Учеб. Пособие; 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2000. – 283 с.

9. Виленский А. Этапы развития малого бизнеса. // Вопросы экономики . 1996 . -№7 . - С.38-41.

10. Горфинкель В.Я., Швандара В.А. Экономика организаций (предприятий) – М.: Юнити, 2003.

11. Гражданский кодекс Российской Федерации с изменениями от 15 мая 2001г.

12. Груздев А.И. Инвестиционные ресурсы предприятия. // Дeньги и крeдит, 2003 № 11.

13. Девяткина О.В., Волкова О.И. Экономика предприятия (фирмы) – М.:Инфра-М, 2003.

14. Жуков Л.М. Инвестиционный менеджмент: проектный анализ. - М.: ВАВТ, 2003.

15. Зайцев Н.Л, Экономика, организация и управление предприятием: Учебное пособие. – М.: ИНФРА – М, 2004.

16. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация, управление и финансировании. - М: «Инфра-М», 2003.

17. Карелина А.Н. Инвестиционные ресурсы на Российских предприятиях. // Инвестиции в России, 2004 № 10.

18. Ковалёв В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — М.: Финансы и статистика, 1999, 432с.

19. Курс экономики: Учебник. – 3-е изд. Доп. / Под ред. Б.А. Райзберга. – М.: ИНФРА – М, 2000, 716 с.

20. Мокий М.С., Скамай Л.Г., Трубочкина М.И. Экономика предприятия: Учеб. пособие / Под ред. проф. М.Г. Лапусты. – М.: ИНФРА-М, 2002, 264с.

21. Муравьев А.И,, Игнатьев А.М., Крутик А.Б. Предпринимательство: Учебник. – СПб.: Издательство «Лань». 2001, 696 с.

22. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть первая от 31 июля 1998 г. №146-ФЗ, часть вторая от 5 августа 2000 г. №117-ФЗ, с изменения ми от 7 июля 2003 г.

23. Нехорошева Л.Н. Экономика предприятия. - М.: Минск, 2004.

24. Попкова В.И., Новикова Ю.В. Экономика предприятия: Учеб.пособие – СПб.: СПбГИЭУ, 2002.

25. Савчук В. и др. Анализ и разработка инвестиционных проектов. – Учебное пособие. — К. 2001, 304с.

26. Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2003 г., 304 с.

27. Шeвцов А.В. Инвeстиционныe фонды. - Дeньги и крeдит, N 11, 2001.

30