- •Вопрос 1 базовые концепции финансового менеджмента
- •Вопрос 2 Содержание системы и механизма управления финансами предприятия: цели, субъекты, объекты и основные функции финансового менеджмента
- •Вопрос 3 информационное обеспечение финансового менеджмента
- •Нормативная информация, Справочно – аналитическая информация, Отчетная информация
- •Вопрос 4 Экономическая сущность денежного потока предприятия и классификация его видов. Анализ денежных потоков предприятия и факторы влияющие на их формирование.
- •Факторы, влияющие на формирование денежных потоков предприятия
- •Вопрос 5 Методы расчета и оптимизации денежного потока предприятия.
- •Методы оптимизации денежного потока
- •Вопрос 6. Средневзвешенная и предельная стоимость капитала
- •Вопрос 7. Дивидендная политика предприятия
- •Вопрос 8. Управление денежными активами и ликвидностью: анализ, оптимизация, формы регулирования и контроль состояния.
- •4. Контроль состояния денежных активов.
- •Вопрос 9. Управление запасами: анализ, цели формирования, оптимизация и контроль
- •Вопрос 10. Управление дебиторской задолженностью и кредитная политика предприятия.
- •Оценка состояния и эффективности управления дебиторской задолженностью:
- •Вопрос 11. Бюджет денежных средств и его роль в планировании денежных потоков.
- •Вопрос 12. Механизм управления структурой капитала на основе финансового рычага
- •Вопрос 13. Теория структуры капитала (модели Модельяни и Миллера)
- •1 Вариант: (без учета налогов)
- •Вариант 2: ( с учетом налогов)
- •Вопрос 14. Методы оптимизации структуры капитала. Определение рациональной структуры источников финансирования бизнеса
- •Вопрос 15.Правила формирования оптимальной структуры капитала
- •Вопрос 16. Механизм управления собственным капиталом на основе операционного рычага.
- •Вопрос 17. Место финансовой политики в управлении финансами организации: понятие финансовой политики предприятия, содержание, цели, задачи формирования.
- •Вопрос 18. Долгосрочная и краткосрочна финансовая политика предприятия: сущность, основные элементы и сравнительная характеристика.
- •Сравнительная характеристика краткосрочной и долгосрочной финансовой политики
- •Вопрос 19. Финансовое прогнозирование: сущность, элементы цикла прогнозирования, методы его осуществления.
- •Этапы цикла прогнозирования
- •Вопрос 20. Финансовое планирование на предприятии: содержание, цели, задачи, характеристика основных систем
- •Характеристика основных систем внутрифирменного финансового планирования
- •Вопрос 21. Ценовая политика предприятия: принципы формирования, процесс разработки, методы определения цени, виды ценовых стратегий.
- •Вопрос 22. Финансирование текущей деятельности предприятий: основные источники и формы финансирования оборотных средств, выбор оптимальной стратегии финансирования оборотных средств.
- •Вопрос 23. Управление кредиторской задолженностью предприятия
- •Вопрос 25. Экспресс диагностика и методы детализированного комплексного анализа кризисного состояния предприятия. Механизм финансовой стабилизации предприятия.
- •Вопрос 26 Финансовый анализ: сущность, виды и методы
- •Вопрос 27 Сущность и виды финансового риска. Риск и доходность финансовых активов.
- •Вопрос 28. Экономическая сущность и классификация инвестиций
- •Вопрос 29. Источники и методы финансирования инвестиций
- •Вопрос 30. Сущность и виды инвестиционных проектов
- •Вопрос 31. Критерии и методы оценки эффективности инвестиционных проектов
Вопрос 18. Долгосрочная и краткосрочна финансовая политика предприятия: сущность, основные элементы и сравнительная характеристика.
Долгосрочная финансовая политики охватывает весь жизненный цикл предприятий или инвестиционного проекта, который делится на множество краткосрочных периодов, равных по длительности одному финансовому (календарному) году.
Конкретные формы и методы реализации задач управления финансами определяются финансовой политикой предприятия.
Основными элементами долгосрочной финансовой политики предприятия являются:
политика управления капиталом и дивидендная политика;
политика привлечения заемных средств;
финансовая стратегия оздоровления предприятия;
финансовое прогнозирование, планирование, бюджетирование;
инвестиционная политика.
Успешность работы предприятия в краткосрочном периоде в решающей степени зависит от качества разработанной им краткосрочной финансовой политики, под которой понимается система мер, направленных на обеспечение бесперебойного финансирования его текущей деятельности.Между долгосрочной и краткосрочной финансовой политикой имеются существенные различия.
Сравнительная характеристика краткосрочной и долгосрочной финансовой политики
Характеристики |
КФП |
ДФП |
Область применения |
Текущая деятельность Краткосрочные финансовые вложения |
Инвестиционная деятельность: - капитальные вложения (строительство, реконструкция, модернизация, приобретение объектов основных средств); - долгосрочные финансовые вложения |
Временные рамки |
Один финансовый год или период, равный одному обороту капитала, если он превышает один год |
Жизненный цикл предприятия Более одного года, вплоть до полной окупаемости инвестиционного проекта или окончания его жизненного цикла |
Связь с рыночной стратегией |
Маневрирование предложением товаров (работ, услуг) в рамках года |
Изменение положения фирмы на рынке за счёт значительного изменения количества, качества и ассортимента товаров (работ, услуг) |
Основной объект управления (ФМ) |
Оборотный капитал |
Основной капитал в совокупности с оборотным капиталом |
Цели |
- обеспечение производства в пределах имеющихся производственных мощностей и основных фондов; - обеспечение гибкости текущего финансирования; - генерирование собственных источников финансирования капитальных вложений |
Обеспечение прироста производственных мощностей и основных фондов в соответствии с долгосрочной рыночной стратегией |
Критерий эффективности |
Максимизация текущей прибыли |
Максимизация отдачи от предприятия (инвестиционного проекта) |
Между краткосрочной и долгосрочной финансовой политикой существует и органическая связь: краткосрочная финансовая политика «встроена» в долгосрочную. Средства для расширения производства, увеличения количества применяемого основного капитала генерируются именно в процессе текущей деятельности, которая создает как источник воспроизводства основных средств (амортизацию), так и источник их расширенного воспроизводства (прибыль). В то же время именно денежные потоки от текущей деятельности формируют и общий результат, отдачу от предприятия (инвестиционного проекта) за весь период его жизненного цикла.
В деятельности предприятия, которое наряду с текущей деятельностью осуществляет инвестиционный проект, денежные потоки от текущей и инвестиционной деятельности переплетаются. При осуществлении проекта за счет заемных средств возможны две схемы погашения кредита. Первая основана на использовании денежных потоков от текущей и инвестиционной деятельности одновременно. Вторая предполагает строгое разграничение потоков. В сущности оба потока могут взаимно подпитывать друг друга, решение об их совместном или раздельном использовании зависит от конкретных обстоятельств.
Необходимо помнить, что текущая и инвестиционная деятельность относительно, а не абсолютно обособлены друг от друга. В то же время разграничение текущей и инвестиционной деятельности необходимо для обеспечения эффективного контроля за использованием финансовых ресурсов и предупреждения иммобилизации (отвлечения) оборотных средств в капитальные затраты, что может подорвать текущее финансирование предприятия.