1. Национальная денежная единица (национальная валюта). Она составляет основу национальной валютной системы и устанавливается законом данного государства.

Назначение национальной денежной единицы (НДЕ) — обслуживать внутренний платежный оборот страны. Национальные валюты небольшой группы экономически наиболее развитых государств используются одновременно и в международных экономических отношениях, выполняя в качестве иностранных валют функции международного платежного и резервного средства для всех других стран мира.

Именно эти валюты (доллары США, евро, японские йены) вместе с золотом составляют основу официальных резервов, сосредоточенных в центральном банке и финансовых органах страны.

Перечисленные компоненты являются важнейшим качественным показателем международной валютной ликвидности, под которой понимают способность страны (или группы стран) погашать свои международные денежные обязательства приемлемыми для кредитора платежными средствами. Количественным показателем валютной ликвидности служит отношение официальных резервов к объему подлежащих погашению обязательств страны — прежде всего по импорту, а также по полученным займам и кредитам.

2. Состав официальных золотовалютных резервов. Это государственные запасы золота и иностранной валюты, хранящиеся в центральном банке или в финансовых органах, а также принадлежащие государству золото и иностранная валюта в международных валют-но-кредитных организациях.

3. Паритет национальной валюты и механизм формирования валютного курса. Связующим звеном между национальными валютными системами является паритет и валютный курс.

Паритет — это соотношение валют, соответствующее их золотому содержанию. Паритет лежит в основе курса валют. Но курс валют почти никогда не совпадает с паритетом.

Валютный курс представляет собой соотношение между валютами отдельных стран, или «цену» валюты данной страны, выраженную в валютах других стран.

Режим валютного курса является одним из самых важных элементов национальной валютной системы. Режим валютного курса, некогда единый для всех стран—членов МВФ (+\% вокруг валютного паритета), в настоящее время самостоятельно определяется валютными органами страны. Различают фиксированные курсы, которые колеблются в узких пределах, и плавающие курсы, которые колеблются в зависимости от рыночных условий без установленных пределов, а также их отдельные разновидности.

4. Условия обратимости национальной валюты (условия конвертируемости). Это означает их размен (обратимость) на иностранные валюты.

Конвертируемость — способность резидентов и нерезидентов свободно без всяких ограничений обменивать национальную валюту на иностранную. В зависимости от условий конвертируемости, определенной и закрепленной нормативными документами государства с учетом валютного регулирования в стране, различают:

• свободно конвертируемые валюты (СКВ), которые без ограничений обмениваются на иностранные валюты в любой форме и во всех видах операций; ,

• ограниченно (или частично) конвертируемые валюты (ОКВ) — это валюты стран, где валютное регулирование и валютный контроль ограничивают операции с иностранными валютами главным образом резидентов и по отдельным видам обменных операций;

• неконвертируемые (или замкнутые) валюты — это валюты стран, где существует запрет обмена НДЕ на иностранные валюты, применяются ограничения на ввоз и вывоз иностранной валюты (или они вообще запрещаются), а также установлены ограничения по другим видам операций с иностранной валютой и золотом;

• резервную (особая категория СКВ) — это валюта, в которой страны держат свои ликвидные международные активы, используемые для покрытия сальдо платежного баланса; она выполняет функции международного платежа и резервного средства, служит базой для определения валютного паритета и валютного курса для других стран.

Конвертируемость НДЕ — правовая проблема. Вопрос о возможности обмена национальной валюты одного государства на валюту другого и валюты этого другого государства на валюту первого государства или валюту третьей страны решается в первую очередь по законодательству заинтересованных государств. В Уставе МВФ, который вплоть до его второго изменения в 1976 г. содержал определение понятия «конвертируемость» валюты, больше этого определения нет. С одной стороны, это было связано с тем, что не всегда конвертируемость де-юре совпадала с конвертируемостью де-факто, с другой — предопределено массовым отказом от системы фиксированных валютных паритетов.

Паритет НДЕ представляет собой официально установленное соотношение между двумя валютами (например, 1 долл. США = 28 российским рублям) и является основой валютного курса.

5. Наличие или отсутствие валютных ограничений. Уставом МВФ допускается возможность для стран—членов Фонда в отдельных случаях вводить валютный контроль для преодоления затруднений с платежным балансом. Правда, одновременно подчеркивается, что валютные ограничения противоречат природе текущих платежей и движению капиталов и по своему характеру являются исключением. С одной стороны, в Уставе МВФ запрещается практика ограничения текущих международных платежей, множественности валютных курсов и дискриминационных мер в области валютного регулирования, а с другой стороны, страны—члены Фонда наделены правом сохранять на переходный период те ограничения, которые, у них существовали до вступления в МВФ.

6. Порядок осуществления международных расчетов стран. В число элементов национальной валютной системы входит регламентация правил использования аккредитивной и инкассовой форм расчетов, банковских гарантий, кредитных средств обращения и платежа, с которыми неразрывно связаны международные расчеты и финансирование внешней торговли.

7. Режим национального валютного рынка и рынка золота, операций с драгоценными камнями. Данный режим как элемент национальной валютной системы определяется нормами валютного законодательства страны и находится в прямой зависимости от характера валютного регулирования и контроля.

8. Национальные органы, обслуживающие и регламентирующие валютные отношения страны. Это важный институциональный элемент национальной валютной системы. Как правило, ведущую роль играет центральный банк страны; в ряде государств валютный контроль наряду с центральным осуществляют уполномоченные банки, а также министерство финансов, министерство торговли или специально созданные государственные органы.

2. Валютный курс и его роль в экономике

Система валютных курсов

После того как Бреттон-Вудское соглашение, регулировавшее валютные курсы в послевоенный период, прекратило свое существование, основные мировые валюты получили большую свободу в том смысле, что их курсы стали в значительной степени определяться рынком на основе спроса и предложения по этим валютам как инструментам торговли, инвестиций и формирования международных рёзервов. Чем же вызваны столь сильные изменения валютных курсов, которые наблюдаются с тех пор, в чем их причины и как их истолковывает экономическая наука?

Основным понятием, созданным для объяснения валютных курсов, является паритет покупательной способности, т.е. ППС (purchasing power parity — РРР), для формулировки которого обычно привлекают так называемый закон одной цены: цена товара в одной стране должна быть равна цене товара в другой стране; а поскольку эти цены выражаются в разных валютах, то соотношение цен и определяет курс обмена одной валюты на другую.

Паритет покупательной способности — это отношение между двумя или несколькими валютами, устанавливаемое по их покупательной способности применительно к определенному набору товаров и услуг.

Паритет покупательной способности может быть частным, устанавливаемым по определенной группе товаров, и общим, устанавливаемым по всему общественному продукту. Например, если один и тот же набор потребительских товаров, скажем, потребительская корзина, стоит 100 тыс. российских рублей и 50 долл. США, то паритет покупательной способности составляет 2000 руб. на 1 долл.

Гипотетически существует пять систем валютных курсов:

• свободное («чистое») плавание;

• управляемое плавание;

• фиксированные курсы;

• целевые зоны;

• гибридная система валютных курсов.