- •Лекции «финансовый менеджмент»
- •Тема 1: Предмет, задачи, базовые понятия финансового менеджмента.
- •1.1.Сущность, цель и задачи финансового менеджмента
- •1.2.Функции финансового менеджмента
- •1.3.Сферы финансового менеджмента
- •1.4.Основные этапы развития финансового менеджмента
- •Тема 2.Терминология и базовые понятия финансового менеджмента.
- •2.1.Базовые концепции финансового менеджмента
- •2.2.Концепция движения денежных средств внутри предприятия
- •2.3.Краткая характеристика прочих концепций
- •2)Концепция временной ценности денежных ресурсов.
- •3). Концепция компромисса между риском и доходностью.
- •Тема 3. Финансовая деятельность и финансовый механизм предприятия.
- •3.1.Понятие финансовой деятельности и финансового механизма предприятия
- •3.2.Внешняя правовая и налоговая среда
- •3.3.Основные направления финансового менеджмента.
- •Тема 4. Финансовое планирование и прогнозирование
- •4.1. Сущность и задачи финансового планирования
- •4.2.Основные рабочие инструменты финансового планирования
- •4.3.Организация работ по составлению бюджетов
- •Тема 5.Методологические основы принятия финансовых решений
- •5.1.Понятие левериджа и его виды
- •5.2.Финансовый леверидж и концепции его расчета
- •5.3.Операционный леверидж и его эффект
- •5.4.Оценка совокупного риска, связанного с предприятием
- •5.5.Взаимосвязь производственного и операционного рычагов.
- •Тема 6.Основы риск-менеджмента
- •6.1.Классификация финансовых рисков
- •6.2. Субъекты и объекты риск-менеджмента
- •6.3.Основные правила риск-менеджмента
- •Методы управления финансовым риском.
- •Тема 7. Принципы организации финансового обеспечения деятельности предприятия
- •7.1.Капитал организации: функции, структура
- •Составляющие собственного капитала
- •7.2.Заёмный капитал: функции, структура
- •7.3.Принципиальные различия между зк и ск
- •7.4.Подходы к управлению структурой капитала
- •Тема 8.Долгосрочная финансовая политика: цена и структура капитала
- •8.1.Экономическое содержание показателя стоимости и цены капитала
- •8.2.Понятие дивидендной политики и её основные теории
- •8.3.Типы дивидендной политики
- •8.4.Порядок выплаты дивидендов
- •Тема 9. Управление оборотными активами
- •9.1.Политика предприятия в области оборотного капитала
- •Управление оборотными средствами предприятия
- •Правило формирования политики управления оборотными активами
- •Классификация типа финансовой устойчивости
- •9.2.Управление денежными средствами и их эквивалентами
- •9.3.Управление дебиторской задолженностью
- •9.4.Управление запасами
- •9.4.Управление источниками финансирования оборотных активов и виды стратегий финансирования
- •Тема 10. Анализ финансовой деятельности предприятия
- •10.1. Анализ деловой активности предприятия
- •10.2.Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия
- •Основные финансовые коэффициенты ликвидности
10.2.Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия
Различают ликвидность активов и ликвидность баланса.
Ликвидность активов – это способность активов превращается в денежные средства.
Скорость ликвидности активов – это временное превращение активов в денежную форму.
Ликвидность баланса – определяется соотношение активов раздельных на группы по степени ликвидности и пассивов разделенных по степени срочности.
Группировка активов по степени ликвидности:
А1 – наиболее ликвидные активы группа включает денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Строка 250+260
Деловая репутация предприятия возможные конъюнктурные изменения обязывают предприятия иметь определенный денежный запас для своевременного погашения обязательств оплаты труда, развития производства, отсутствие этих средств может способствовать наступлению кризиса на предприятие.
А2 - высоколиквидные или быстрореализуемые активы.
Причитающиеся предприятию, но еще не полученные средства сроком погашения менее 12 месяцев. К ним относят «дебиторскую задолженность» и «прочие оборотные активы» строка 240 + 270 по балансу.
А3 – Низко ликвидные или медленно реализуемые активы. Сырье и материалы, незавершенная продукция, готовая продукция и т.д. Основу составляет статьи «Запасы и затраты» за исключением статьи «Расходы будущих периодов» строка 210-216.
А4 – труднореализуемые активы, включает основные средства и другие внеоборотные активы строка 190.
Группировка пассивов предприятия по степени срочности:
П1 – наиболее срочные обязательства основу состоят статьи «Кредиторская задолженность» и «прочие краткосрочные обязательства». Строка 620,660.
П2 – краткосрочные пассивы которые покрываются оборотными активами или погашаются в результате образования новых краткосрочных обязательств не более 1 года. Строка 610.
П3 – долгосрочные пассивы – обязательства, которые должны быть погашены в течение срока превышаемого 12 месяцев. Строка 590 раздел 4.
П4 – постоянные пассивы – статьи «капитал и резервы» предприятия за исключением статьи «доходы будущих периодов» строка 490-640.
Модель ликвидности баланса
А1 ≥ П1
А2 ≥ П2
А3 ≥ П3
А4 ≤ П4
Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдается все не равенства и равенства.
Неравенство А4≤П4, носит балансирующий характер и имеет глубокий экономический смысл, его выполнением свидетельствует о минимальным соблюдение условия финансовой устойчивости предприятия – наличие у предприятия собственных оборотных средств.
Ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной, если 1 или несколько не равенств имеют знаку противоположный указанному в оптимальном варианте.
Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности предприятия на ближайший к рассмотренному моменту промежуток времени и определяется соотношением А1 А2; П1 П2.
Перспективная ликвидность представляет прогноз платежеспособности предприятия на основе сравнения будущих поступлений и платежей и сопоставляется с А3 П3.