Пособие Фин анализ март 2007

Содержание :

Основное уравнение баланса:

АКТИВЫ = ПАССИВЫ

Активы отражают направления расходования средств фирмой. Пассивы — источники привлечения средств.

Активы — это все то, чем вл адеет фирма, что в будущем принесет ей доход. К активам относят:

1.Внеоборотные активы (долгосрочные активы - здания, сооружения, складские помещения, машины и оборудование, транспортные средства и т.п.) – это активы, срок службы которых более одного года.

2.Оборотные активы (текущие, краткосрочные активы - денежные средства, дебиторская задолженность, сырье и материалы, находящиеся на складах и в производстве, запасы готовой продукции

ит.п.) – это активы, срок службы которых менее одного года. Пассивы баланса (источники финансирования активов) вклю-

чают обязательства и собственный капитал (собственные сред-

ства).

Обязательства (привлеченные средства) — это все долги фирмы сторонним лицам и организациям, не связанные с правом собственности на данную фирму.

Обязательства можно разделить на две группы:

1. Текущие (краткосрочные) обязательства, срок погашения которых наступает в пределах одного года. Сюда включают краткосрочные кредиты банков, кредиторскую задолженность и другие краткосрочные обязательства.

2. Долгосрочные обязательства, срок погашение которых более одного года. Сюда включают долгосрочные кредиты банков, корпоративные облигации и т.п.

Собственный капитал (собственные средства) включает:

1.Акционерный капитал (для акционерных компаний) – привилегированные и обыкновенные акции.

2.Нераспределенная прибыль (накопленная прибыль) - вся прибыль, заработанная и оставшаяся у фирмы с момента ее создания.

В самом общем виде структуру аналитического баланса можно представить следующим образом:

Балансовый отчет показывает финансовое состояние фирмы на конкретную дату. От не отражает процесса деятельности фирмы, процесса создания прибыли.

В качестве примера приведем балансовый отчет торговой компании Х.

Анализ финансовой отчетности. Финансирование оборотных активов и

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

Динамика формирования прибыли отражается в отчете о прибылях и убытках. Отчет о прибылях и убытках составляется за определенный промежуток времени (как правило, за один год). В отчете о прибылях и убытках отражаются доходы и расходы фирмы в течение определенного периода времени (одного года) и процесс формирования прибыли.

Примерная структура аналитического отчета о прибылях и убытках:

Валовый объем продаж (выручка от реализации)

Косвенные налоги (НДС, акцизы и т.п.)

Чистый объем продаж

Себестоимость реализованной продукции (прямые затраты)

Валовая прибыль (результат от реализации)

Другие затраты, включая амортизацию, административные и другие непрямые затраты (операционные расходы)

Прибыль от основной деятельности (операционная прибыль)

Расходы (доходы), не связанные с основной деятельностью

Прибыль до выплаты процентов по кредитам и налога на прибыль

Проценты по кредитам

Прибыль до выплаты налога

Налог на прибыль

Чистая прибыль

Дивиденды акционерам

Нераспределенная прибыль года

Отчеты о прибылях и убытках торговой компании Х за 2005 и 2006 годы приводятся ниже:

ОТЧЕТЫ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ ТОРГОВОЙ КОМПАНИИ Х (ТЫС.ДОЛЛ.)

II. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ОТНОСИТЕЛЬНЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ В АНАЛИЗЕ ФИНАНСОВ ФИРМЫ

Использование относительных показателей (коэффициентов) для анализа финансового состояния обеспечивает основу для оценки эффективности управления компанией. Относительные коэффициенты помогают оценить финансовое положение компании и эффективность управления ею с позиции получения дохода на вложенные в бизнес средства.

Финансовые коэффициенты дают возможность составить предварительную оценку деятельности компании, получить информацию о направлениях дальнейшего исследования. Не стоит рассчитывать все возможные коэффициенты. Сначала надо определить, какие стороны деятельности компании требуют анализа, затем рассчитать нужные коэффициенты, сравнить их между собой и с некоторыми стандартными величинами (нормативами, сложившимися в данной отрасли) с целью выявления отклонений.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности.

ПОКАЗАТЕЛИ (КОЭФФИЦИЕНТЫ) ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ (ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ)

Показатели платежеспособности позволяют оценить возможности компании своевременно выполнять долгосрочные обязательства.

К показателям, позволяющим оценить платежеспособность, отно-

сятся коэффициенты покрытия:

1. Коэффициент покрытия процентных платежей.

2. Коэффициент покрытия дивидендов по привилегированным акциям.

чистая прибыль

дивиденды по привилегированным акциям

Фирма Х не имеет в собственном капитале п+ривилегированных акций, поэтому данный коэффициент мы рассчитать не можем.

Важным показателем, характеризующим платежеспособность и финансовую устойчивость компании, является соотношение собственных и заемных средств в пассиве баланса. Этот показатель позволяет опре-