4.2 Анализ показателей финансовой устойчивости

Итогом выживаемости и основой стабильности организации служит ее финансовая устойчивость, т.е. такое состояние финансов, которое гарантирует ее постоянную платежеспособность. Такой хозяйствующий субъект за счет собственных средств покрывает вложенные в активы средства, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет ответить на вопросы:

- насколько организация независима с финансовой точки зрения;

- устойчиво ли финансовое положение организации.

Финансовая устойчивость базируется на оптимальном соотношении между отдельными видами активов организации (оборотными или внеоборотными активами с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными или привлеченными средствами).

В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» раздела II. Для характиристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:

1) наличие собственных оборотных средств (СОС)исчисляется как разница между капиталом и резервами (раздел III пассива баланса) и внеоборотными активами (раздел I актива баланса) характеризует чистый оборотный капитал.

2) наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (ДИ) – определяется путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов (раздел IV пассива баланса)

3) общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ) – рассчитывается путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС) – строка 610 раздела V пассива баланса.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1) Излишек (+) или недостаток (-) СОС:

СОС -Общая величина запасов и затрат(ЗЗ)

2) Излишек (+) или недостаток (-) Ди: ДИ - ЗЗ

3) Излишек (+) или недостаток (-) ВИ: ВИ - ЗЗ

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками средств для их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При определении типа финансовой ситуации используется трехмерный (трехкомпонентный) показатель, рекомендованный в экономической литературе:

Sвектор = {S1(Ес), S2(Ет), S3(Е)}

где функция определяется следующим образом:

S(x) = 1 (если х 0), S(x) = 0 (если х 0).

Определим тип финансовой устойчивости нашего предприятия в соответствии с трех размерным показателем в таблице 6.

Таблица 6

Классификация типа финансового состояния ООО «Родина», тыс. руб.

Показатели	2008г.	2009г	2010г
Общая величина запасов и затрат (ЗЗ)	20517	23483	18397
Наличие собственных оборотных средств (СОС)	-39	2896	8157
Долгосрочные источники (ДИ)	14451	13128	14209
Общая величина источников (ВИ)	18416	22405	23300
СОС - ЗЗ	-20556	-20587	-10240
ДИ – ЗЗ	-6066	-10355	-4188
ВИ – ЗЗ	-2101	-1078	4903
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации	0;0;0	0;0;0;	0;0;1;

Таким образом, можно сделать вывод, что в ООО «Родина» за 2008г. наблюдался недостаток собственных средств, предприятие находилось в кризисном финансовом состоянии – когда денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

В 2009 и 2010гг. у предприятия отмечается недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов, недостаток собственных средств. В 2010г. наблюдается увеличение общей величины основных источников формирования запасов на 4903 тыс.руб. В целом, на предприятии наблюдается недостаточный уровень внутренней финансовой устойчивости.

Обеспеченность запасов источников формирования – сущность финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность – ее внешнее проявление.

Для оценки устойчивости применим систему коэффициентов.

1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

Этот коэффициент показывает, каких средств у предприятия больше.

2. Далее рассмотрим коэффициенты, отражающие состояние оборотных средств:

3. Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) является одной из важных характеристик устойчивости финансового состояния, его независимости от заемных источников средств. Равен доле источников собственных средств в общем итоге баланса.

Нормативное минимальное значение коэффициента оценивается на уровне 0,5. 4. Коэффициент финансовой устойчивости.

Таблица 7

Анализ показателей финансовой устойчивости

Наименование показателей	2008г.	2009г	2010г	Изменение 2010г. к 2008г.(+,-)
Величина реального собственного капитала, тыс. руб. Долгосрочные обязательства (за минусом отложенных налоговых обязательств), тыс. руб. Краткосрочные обязательства (за минусом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов), тыс. руб. Всего источников, тыс. руб. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Коэффициент финансовой независимости Коэффициент финансовой устойчивости	32776 14451 6718 21169 0,64 0.02 0.60 0.87	32812 13128 9088 22216 0,67 0.13 0.54 0.83	47570 14209 2283 16492 0,34 0.35 0.71 0.96	+14794 -242 -4435 -4677 -0.29 +0.33 +0.11 +0.09

Весь анализируемый период предприятие являлось финансово устойчивым.

В 2008г. у предприятия была высокая зависимость от заемных средств. На каждый рубль собственных средств предприятие привлекало 0.64 руб. заемных. В 2009 г. на каждый рубль собственных средств предприятие привлекало 0.67 руб. заемных. Однако в 2010г. ситуация кардинально изменилась. В 2010г. предприятие финансировало свою деятельность на 96% за счет собственных средств, и на каждый руб. собственных средств, привлекло всего 0,34 руб. заемных средств.

В 2008г. у предприятия наблюдалась низкая степень независимости, т.е низкая гарантированность предприятием своих обязательств. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств в 2010г. увеличился на 0,33, а коэффициенты независимости и финансовой устойчивости увеличились на 0,11 и 0,09 соответственно. ООО «Родина» в 2010г. финансировало свою деятельность на 96% за счет устойчивых источников. Следовательно, в динамике за три года финансовая устойчивость предприятия повысилась.