Министерство образования и науки Российской Федерации Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Российский государственный профессионально-педагогический университет»

Институт менеджмента и экономической безопасности

Кафедра финансов и кредита

ЗАДАНИЯ И МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ

ДЛЯ ВЫПОЛНЕНИЯ КОНТРОЛЬНЫХ РАБОТ

ПО ДИСЦИПЛИНЕ

«Рынок ценных бумаг»

(ГОС-2000)

для студентов всех форм обучения

специализации «Управление финансами на предприятии машиностроения» специальности 080502.65 Экономика и управление на предприятии (машиностроение) (060800);

специализации «Оценка собственности»

специальности 080503.65 Антикризисное управление (351000);

специализации «Предпринимательская деятельность»

специальности 050501.65 Профессиональное обучение (экономика и управление) (030500.18);

специальности 080101.65 Экономическая теория (060100).

Екатеринбург 2012

Задания и методические указания для выполнения контрольных работ дисциплины «Рынок ценных бумаг» (ГОС-2000), Екатеринбург, ФГАОУ ВПО «Рос. гос. проф.-пед. университет», 2012. 32с.

Составитель: ст. преподаватель Лепихин А.А.

Одобрена на заседании кафедры финансов и кредита Института менеджмента и экономической безопасности РГППУ. Протокол от «07» марта 2012 г. № 6.

Заведующий кафедрой ФК А.Д. Денисов

Рекомендована к печати методической комиссией Института менеджмента и экономической безопасности РГППУ. Протокол от «23» марта 2012 г. № 7.

Председатель методической

комиссии ИМЭБ РГППУ В.И. Пачиков

© ФГАОУ ВПО «Российский

государственный

профессионально-

педагогический университет», 2012

© Лепихин А.А., 2012

Введение

Дисциплина «Рынок ценных бумаг» предусматривает формирование у студентов систематизированных знаний об особенностях современного рынкаценных бумаг, основ финансовой математики, фундаментального и техническо­го анализа на рынке ценных бумаг. Цель изучения курса: ознакомить студентовс назначением, основными задачами, понятиями и инструментами современного рынка ценных бумаг, правилами выполнения основных операций и проведения анализа конъюнктуры рынка.

Главное условие успешного овладения студентами знаниями основ рынка ценных бумаг заключается в систематической самостоятельной рабо­те. Каждая новая тема должна изучаться на основании понимания материала предыдущих тем, поскольку все они логически взаимосвязаны.

Цель практикума – способствовать формированию профессиональных навыков работы на фондовых трынках.

В результате работы с практикумом студенты должны приобрести следующие компетенции:

- рассчитывать доходность от операций с ценными бумагами;

- проводить фундаментальный анализ на рынке ценных бумаг;

- проводить технический анализ на рынке ценных бумаг;

- проводить сделки по хеджированию;

- составлять эффективный портфель ценных бумаг.

Практикум по курсу «Рынок ценных бумаг» построен в соответствии с основными темами курса. Все цифровые показатели практикума являются условными и приспособлены для учебных целей. В практикум также включен список рекомендуемой литературы. Данное методическое пособие предназначено для студентов всех форм обучения. Его можно использовать как на практических занятиях, так и в ходе самостоятельной работы студентов.

Методические указания к решению задач

Основная общая формула для решения задач – формула доходности (прибыльности). Мы запишем ее в общем виде для всех финансовых инструментов как:

где E – доходность финансового инструмента;

D– доход, полученный по финансовому инструменту;

Z– затраты на приобретение финансового инструмента (цена покупки, рыночная цена);

τ – коэффициент, пересчитывающий доходность на заданный интервал времени (обычно один год).

где T – интервал времени, на который пересчитывается доходность Е;

t– интервал времени за который был получен доход D.

Доход D по финансовому инструменту складывается из дисконтной части, это прирост курсовой стоимости ценной бумаги или разница между ценой покупки и продажи и процентной части, это выплаты в виде дивидендов и процентов по ценным бумагам.

где d – дисконтная часть дохода;

r – процентная часть дохода.

где Ц _{продажи}– цена продажи финансового инструмента;

Ц _{покупки}– цена покупки финансового инструмента.

Процентная часть дохода рассчитывается в зависимости от способа начисления процентов:

При простом способе начисления процентов исходя из формулы:

где N – номинальная стоимость ценной бумаги;

α – ставка начисления процентов;

n– количество периодов начисления.

При сложном способе начисления исходя из формулы:

В формулах процентного дохода, вместо S₀ставится N так как процентный доход по ценным бумагам рассчитывается от номинала.

Доход от операций с ценными бумагами, как и другие виды доходов от хозяйственной деятельности, подлежит налогообложению. Формула дохода с учетом налогообложения выглядит следующим образом:

где α _диск– ставка налогообложения дисконтной части дохода;

α _проц- ставка налогообложения процентной части дохода.

В российском налоговом законодательстве эти две ставки различаются, так как дисконтный доход считается спекулятивным, поэтому по нему ставки выше, а процентный доход считается инвестиционным, и по нему ставки ниже.

Также при решении практических задач необходимо учитывать утверждение, что в условиях нормального функционирования рынка, доходности различных финансовых инструментов приблизительно равны. Это утверждение вытекает из закона равновесия спроса и предложения, но к замечанию о том, что доходность по вкладу в банк ниже, допустим, доходности по облигации, заметим, что любая более высокая доходность уравновешена более высоким риском. Итак, получаем утверждение: