- •7 Инвестиционная деятельность: сущность, субъекты, объекты
- •Инвестиционная деятельность: сущность и факторы, влияющие на нее
- •2. По стратегиям на инвестиционном рынке:
- •Формы и методы правого регулирования инвестиционной деятельности в рф
- •15 Инвестиционная политика: сущность, виды, процесс формирования, критерии эффективности
- •Модели инвестиционной политики в государствах с развитой рыночной экономикой
- •17 Инвестиционная политика в рф
- •Сточники финансирования инвестиций: понятия и классификация
- •Средства бюджета как источник финансирования инвестиционной деятельности и их роль в условиях современной экономики государства
- •20 Внебюджетные источники финансирования инвестиционной деятельности: их структура и способы формирования
- •21 Собственные средства инвестора в организации финансирования инвестиционной деятельности: источники и способы формирования
- •22 Привлеченные, заемные средства инвесторов в организации финансирования инвестиционной деятельности: преимущества и ограничения
- •23 Кредитные источники финансирования инвестиционной деятельности: структура, достоинства и ограничения
- •24 Банковский инвестиционный кредит как особый источник инвестиционных ресурсов. Границы инвестиционного кредита
- •25 Методы финансирования инвестиций
- •26 Роль доходов населения в финансировании инвестиций
- •27 Роль иностранного капитала в финансировании инвестиций
- •31 Специфика деятельности отдельных инвестиционных институтов
- •32 Сущность и классификация иностранных инвестиций
- •34 Система правовых норм в сфере регулирования иностранных инвестиций в России
- •36 Проблемы использования иностранных инвестиций на уровне предприятия
- •37 Инвестиционный рынок как структурный элемент финансового рынка, его особенности
- •38 Участники инвестиционного рынка.
22 Привлеченные, заемные средства инвесторов в организации финансирования инвестиционной деятельности: преимущества и ограничения
Привлеченные средства инвесторов состоят из заемных средств кредитов банков, заемных средств других организаций, а также средств долевого участия в строительстве, средств бюджета и внебюджетных фондов и др. Заемные средства инвесторы учитывают до их погашения (возврата) в зависимости от срока их использования. Заемные средства инвесторы берут у населения или непосредственно, продавая облигации или прибегая к услугам посредников – банков.
Одним из наиболее распространенных способов привлечения заемных средств является долгосрочное кредитование капитальных вложений. Важное значение для заемщика имеет уровень учетного процента, который определяется спросом и предложением на ссудный капитал, величиной процента по депозитам, уровнем инфляции в стране, ожиданиями инвесторов относительно перспектив развития экономики.
Проценты, взимаемые банками, дифференцируются в зависимости от сроков и размеров кредитов, их обеспеченности, формы кредитования, степени кредитного риска и т. д. Необходимость долгосрочного кредита вытекает из несоответствия имеющихся у предприятия средств и потребностей в них для расширения производства. Это дает возможность заемщику получить деньги раньше, чем он сможет их извлечь из обращения после реализации товара. Преимущество этого метода связано с возвратностью средств, предполагает взаимосвязь между фактической окупаемостью капитальных затрат и возвратом долгосрочного кредита в срок.
Предприятия могут использовать инвестиционный налоговый кредит, представляющий собой отсрочку от уплаты налога. Он может быть предоставлен как по налогу на прибыль (доход) предприятия, так и по региональным и местным налогам. Решение о его предоставлении принимается федеральными органами исполнительной власти; в части, поступающей в бюджет субъекта РФ, – финансовыми органами субъекта РФ.
Инвестиционный налоговый кредит предоставляется на условиях срочности, возвратности и платности.
Еще одним средством займа является залог недвижимого имущества с целью получения ссуды, при котором заимодавец имеет право на удержание заложенного имущества в случае неуплаты долга (ипотека). Ипотечное кредитование основывается на традиционных принципах: срочности, возвратности, платности, а особое значение придается его целевому характеру и обеспечению.
Должник получает кредит и имеет возможность сохранить за собой заложенную недвижимость, не рискуя остальным имуществом. Кредитор получает вариант возмещения ссуды.
Заложенная недвижимость может продолжать приносить доход: сдаваться в аренду, использоваться как производственный объект и т. д.
23 Кредитные источники финансирования инвестиционной деятельности: структура, достоинства и ограничения
В рыночном хозяйстве банковский инвестиционный кредит является одним из важнейших источников инвестиционных ресурсов. Чем развитее экономические отношения, тем активнее кредит участвует в опосредовании основной деятельности. При его использовании для финансирования инвестиций важное значение имеет оценка его места и определение экономических границ применения. Как известно, кредит - это экономическое отношение, возникающее в связи с движением денег на условиях возвратности и возмездности. Причем кредит имеет двойную возвратность: вначале стоимость возвращается заемщику в процессе индивидуального кругооборота капитала, а затем возвращается к кредитору. Преимущества кредита как источника финансирования инвестиций заключается в том, что он имеет долговременный характер и позволяет получить денежные средства для организации инвестиционной деятельности раньше, чем достигается доход. Второе достоинство кредита заключается в том, что двойственная возмездность его движения ставит кредитора в такую же зависимость от конечного результата, что и заемщика. Т.е. на период кредитного договора кредитор и заемщик выступают как партнеры. Поэтому при принятии окончательного решения по кредитной заявке под инвестиционные цели большое значение имеет выявление целевой направленности затрат (технологическая и маркетинговая проработка проекта), временной лаг (прежде всего, срок окупаемости) и совокупные риски (в том числе и риски управленческого проектного менеджмента). Указанные особенности кредитных отношений обусловливают третье достоинство кредита как источника инвестиций - необходимость контроля со стороны банка за движением кредитных ресурсов, что фактически сливается с контролем за исполнением инвестиционного проекта. Эта особенность реализуется в организации кредитного мониторинга при инвестиционном кредитовании в банке. К инвестиционному кредиту на практике относят долгосрочные ссуды на производственные нужды, в том числе на капитальное строительство, инвестиционные кредиты государственных институтов и ипотечный кредит. Экономическая природа кредита связана с экономическим риском. Поэтому он как источник инвестиционных ресурсов имеет количественные и качественные границы. Первая определяется потребностью в средствах у хозяйствующего субъекта. Данная потребность задает предельный объем кредитных вложений, который равен недостатку собственных средств в пределах свободного остатка инвестиционных ресурсов. Вторую составляет экономически обоснованная потребность в банковском инвестиционном кредите, т.е. с учетом возвратности и платности, как инвестиционном ресурсе. По своему содержанию лизинг и факторинг также могут быть отнесены к кредитным источникам, так как содержат элементы кредитных отношений.