10. Понятие и формирование операционного потока наличности
Операционный поток наличности (ОПН) образуется в результате ежедневного движения денежных средств вследствие производства и реализации продукции. ОПН равен разности между поступление денежных средств и их оттоком вследствие расходов на оплату производства и сбыта продукции.
Бух. ДВ-ПС=Приб.до налогооб. – НПО= ЧП+Амортиз.= ОПН
Фин. ЧП+Амортизация +% к уплате = ОПН
ЗАМЕЧАНИЕ: амортизация включается в себестоимость продукции и увеличивает ее величину, но к реальным денежным расходам амортизация не относится. Вычисление амортизации – бух. операция по списанию стоимости основных средств на стоимость готовой продукции, но амортизация в составе стоимости включается в цену, которую оплачивает потребитель, поэтому амортизация в ДВ возвращается в форме реальных денежных средств. При расчете бух. ОПН, % к уплате включают в себестоимость, но если ПР и амортизацию рассматривать как результат использования собственного капитала, то % к уплате – как результат использования заемного капитала, как часть прибыли, на которую претендуют кредиторы.
ОПН характеризует достаточность денежных поступлений для покрытия текущих денежных расходов предприятия. Отрицательное значение ОПН говорит о том, что текущие доходы меньше текущих расходов настолько, что даже амортизация не может покрыть убытки. Необходимо уменьшить запасы, пересмотреть договоры с покупателями для высвобождения денежных средств, либо прибегнуть к заемному финансированию.
11. Понятие и формирование потока оборотного капитала
Поток оборотного капитала (ПОК) входит в ОПН и есть разница между количеством денежных средств, инвестируемых в оборотные средства на начало и конец периода, так как часть оборотных средств финансируется за счет кредиторской задолженности. Эта разница между оборотными средствами и кредиторской задолженностью называется ОПОС (операционная потребность в оборотных средствах) Если поток оборотного капитала не выделять отдельно, то при расчете операционного потока наличности необходимо корректировать уровень выручки от реализации и себестоимости реализации. Выручка.. себестоимость корректируется на изменения в стоимости запасов и кредиторской задолженности.
ПОК= ОПОСн – ОПОСк = (Запасы +ДЗ – КЗ)н – (Запасы + ДЗ – КЗ)к
Если значение ПОК положительно, то он показывает, сколько денежных средств было высвобождено в результате снижения ОПОС. Если отрицательно – сколько денежных средств было дополнительно загружено в оборот вследствие увеличения ОПОС. Если ПОК=0 – прирост денежных средств равен приросту кредиторской задолженности.
12. Понятие и формирование потока капитальных затрат
Поток капитальных затрат (ПКЗ) – это разность между притоком денежных средств, полученных от продаж внеоборотных активов в совокупности с начисленной амортизацией и оттоком денежных средств, потраченных в отчетном периоде на капитальные вложения.
Однако
поток капитальных затрат не есть разница
между стоимостью внеоборотных активов
на начало и конец периода по балансу.
Поток капитальных затрат – это валовые
инвестиции, предусматривающие
реинвестирование амортизации, поэтом
ПКЗ рассчитывается образом:
S – стоимость внеоборотных активов на начало и конец периода.
В данном случае если выйдет минус это хорошо. Отрицательные значения потоков капитальных затрат и потока оборотного капитала характеризуют количество денежных средств израсходованных на прирост оборотных и внеоборотных активов. Первоочередным внутренним источником денежных средств на финансирование этого прироста является операционный поток наличности (ОПН). Если операционного потока недостаточно, привлекаются внешние источники денежных средств: капитал собственников и заемный капитал. В этом случае поток наличности предприятия будет отрицательным. Операционный поток наличности, оставшийся после возмещения затрат на прирост оборотных и внеоборотных активов представляет собой чистый денежный поток, подлежащий распределению.