8. Направление анализа отчёта о прибылях и убытках.
Направления анализа отчета: 1 Вертикальный и горизонтальный анализ. 2 Анализ влияния элементов суммарных затрат на формирование чистой прибыли.
В целях данного анализа необходимо данные отчета о прибылях и убытках дополнить информацией о расходах предприятия, которые содержатся в приложении к балансу (форма №5 «расходы по обычным видам деятельности»). Анализ предполагает расчет промежуточных финансовых рузельтатов в процессе распределения валовой выручки: 1) Добавленная стоимость 2) БРЭИ 3)НРЭИ 4) Чистая прибыль
Добавленная стоимость = суммарная выручка сНДС( т.е. общая стоимость признанной рынком продукции) минус стоимость потреблённых матер средств пр-ва( сырьё, энергия) и стоимость услуг сторонних организаций с НДС
2)БРЭИ – брутто результат эксплуатации инвестиций или валовый результат работы предприятия (Тихомиров). БРЭИ = добавленная стоимость минус оплата труда с начислением - налоги на рпибыль + сальдо внереализационных доходов и расходов. Валовый результат представляет собой предпринимательский доход – это часть добавленной стоимости остающаяся в распоряжении владельцев предприятия. Этот результат включает вновь созданную стоимость и амортизацию. Собственники, которые заинтересованы в развитии предприятия, в его долгосрочной работе должны оставлять амортизацию на предприятии, а не изымать ее.
3) НРЭИ – нетто чистый результат эксплуатации инвестиций. НРЭИ = БРЭИ минус амортизация. БРЭИ это по сути прибыль до вычета амортизации, процентов по кредиту и налога на прибыль. НРЭИ – так же прибыль, но до вычета процентов и налога на прибыль. Часть чистого результата НРЭИ – проценты по кредиту, собственники должны передать кредиторам предоставившим заемный капитал; по сути проценты – это часть прибыли на которую претендуют кредиторы. Таким образом получают налогооблагаемую прибыль (НРЭИ – проценты по кредиту).
4)
Чистая прибыль = налогооблагаемая
прибыль – налог на прибыль. Данные
показатели являются базовыми в финансовом
менеджменте. Кроме них существует еще
1 базовый показатель: экономическая
рентабельность актива
.
Формула экономической рентабельности
может быть преобразована в результате
чего получается 2 самостоятельных
показателя, влияющих на величину
рентабельности актива:
Коммерческая
маржа = НРЭИ/оборот*100%. Коэффициент
трансформации = оборот/актив. Правило
регулирования экономической рентабельности:
при низкой прибыльности продаж необходимо
стремиться к ускорению оборота капитала
и его элементов. И наоборот, определяемая
теми или иными причинами низкая деловая
активность (оборачиваемость) может быть
компенсирована либо снижением затрат
на производство и реализацию продукции,
либо повышением цен с целью повышения
рентабельности продаж.
9. Понятие потока наличности и его элементы
В экономике различают категорию «потоки» и «запасы». В активе баланса отражены запасы разного имущества на определенную дату. Потоки – параметры, величина которых определяется за временной период, например это затраты, выручка, прибыль.
Поток наличности – разность притока денежных средств за определенный период и их оттоком. Поток наличности может быть положительным и отрицательным. Это можно определить по балансу - если на конец года уровень денежных средств больше, чем на начало года, то поток положительный. Поток наличности в данном периоде зависит от показателей выручки и прибыли в этом периоде, но не равнозначен им по следующим причинам: 1) Выручка от продаж это учетный доход данного периода, в котором есть денежные и не денежные формы дохода. 2) Прибыль от продаж – это разность между учетным доходом и начисленными расходами на проданный продукт 3) Денежные поступления от продаж определяются не только выручкой текущего периода. Но и возвратом дебиторских долгов прошлых периодов. 4) Формирование налогооблагаемой прибыли предусматривает использование метода начисления, в соответствии с которым прибыль признается после совершения продажи, а не после фактического поступления денежных средств. 5) Размер операционных и внереализационных доходов и расходов в форме №2 носит учетный характер и не отражает реального движения денежных средств , например - проценты к получению (это только начисленные, а не полученные денежные средства). 6) Поток наличности отражает движения денежных средств, которые вообще не учитываются при определении прибыли: Бюджетные ассигнования Другие виды целевого финансирования Движения кредитов и займов, основные суммы долга и т.д.
Изменение балансового остатка денежных средств за определенный период непосредственно зависит от произошедших изменений в стоимости актива и пассива за этот же период. Увеличение любой статьи актива – это фактор расходования денег, снижение любой статьи актива – ведет к высвобождению денежных средств. Увеличение любой статьи пассива – ведет к накапливанию денежных средств, снижение любой статьи пассива – фактор расходования денежных средств.
Для анализа денежных средств, потоки наличности делятся по сферам деятельности предприятия:
- операционная деятельность (производство и реализация продукции основной деятельности, с ней – управление оборотным капиталом) - инвестиционная (покупка, продажа внеоборотных активов) - управление заемным капиталом (получение, возврат кредитов и займов, выплата %) - управление собственным капиталом (продажа, выкуп акций)
У каждого вида деятельности свой поток наличности, являющийся элементом общего потока наличности: 1. поток оборотного капитала 2. операционный поток 3. поток капитальных затрат 4. поток кредитов 5. поток собственников
1 и 2 формируют денежный результат работы предприятия – поток наличности, 4 и 5 обеспечение предприятия дополнительными денежными средствами Формирование потока наличности: ОПН +ПОК+ПКЗ= ПН – Пик +ПНс + Прирост ДС