Задачи на Н,Д,Т

1. Номинальная ставка дохода по государственным облигациям составляет 10%. Среднерыночная доходность на фондовом рынке в реальном исчислении составляет 3% в реальном выражении. Коэффициент β для оцениваемого предприятия равен 1,2, темпы инфляции составляют 7% в год. Рассчитайте реальную ставку дисконта для оцениваемого предприятия.

Решение:

Реальная безрисковая ставка: (0,1-0,07) / (1+0,07) = 0,028

Реальная ставка дисконта: 0,028+1,2*(0,03-0,028) = 0,0304 = 3,04%

2. Номинальная ставка дохода по государственным облигациям составляет 25%. Среднерыночная доходность на фондовом рынке в реальном исчислении составляет 19% в реальном выражении. Коэффициент β для оцениваемого предприятия равен 1,4; темпы инфляции составляют 16 % в год. Рассчитайте реальную ставку дисконта для оцениваемого предприятия.

Реальная ставка дисконта по формуле Фишера:

i = Rf + β* (Rm – Rf) Rf = r + s + rs, Реальная безрисковая ставка: r = (Rf – s)/ (1 + s);

Реальная Безрисковая ставка (r) = (0,25 – 0,16) / (1+0,16) = 0,0775 или 7,75%

Реальная ставка дисконта (i) = 7,75 + 1,4 * (19 – 7,75) = 23,5 %.

3. Денежный поток, генерируемый всем инвестированным капиталом равен 500 тыс. долл. Оценить данный бизнес, если известны следующие данные: требуемая доля собственного капитала – 30%, ставка процента по кредиту – 13%, ставка капитализации для собственного капитала – 5%.

Решение:

Общая ставка капитализации: 0,3*0,05 + 0,7*0,13*(1-0,24) = 0,08416

Стоимость: 500 000 / 0,08416 = 5 941 064.

4. ТЦ площадью 1000м2 стал ощутимо терять клиентов в следствии того, что находится в старом районе города, где население убывает, при сдаче 1 год назад он потерял 50руб./м2 в месяц. Обычный валовый рентный мультипликатор (ВРМ) в данном районе равен 3,5. Определить вид износа и его стоимость.

ПВД = Ар.плата*Площадь = 50*12*1000=60000руб.

ВРМ=Цена продажи/ПВД

Цена=ВРМ*ПВД=600000*3,5=2100000