13. Финансирование инвестиционных проектов (ип)

Схема финансирования определяет состав инвесторов данного ИП, объем и структуру необходимых ИР, интенсивность входящего денежного потока по отдельным этапам предстоящей реализации проекта, интенсивность выходящего денежного потока и другие показатели, определяемые конкретным проектом. Схемы финансирования реальных ИП: 1.полное внутреннее самофинансирование; 2.акционирование;

1. внутреннее финансирование, осуществляющееся при помощи посредника. Обеспечивает реализацию инвестиционных проектов, характеризуется рисковостью и высокой доходностью; 3.кредитное финансирование. Принцип – уровень рентабельности проекта должен существенно превышать ставку процента за кредит; 4.смешанное финансирование. Основные источники финансирования: 1.При формировании собственных ИР (капитал частных инвесторов, непосредственно вкладываемый в уставный капитал предприятия; капитал инвесторов, привлекаемый путем подписки на акции; средства бюджета всех уровней, направляемые на безвозмездной основе; безвозмездная финансовая помощь непосредственных фондов и институтов). 2.При формировании долгосрочных заемных ИР: долгосрочные кредиты банков; долгосрочные кредиты и займы небанковских финансовых институтов; государственные целевые и льготные кредиты; финансовый лизинг. 3.При формировании краткосрочных заемных ИР: краткосрочные кредиты банков; краткосрочные кредиты и займы небанковских финансовых институтов; товарные или краткосрочные кредиты.

14. Понятие и сущность проектного цикла

Жизненный цикл инвестиционного проекта представлен тремя фазами: прединвестиционной, инвестиционной и эксплуатационной. Временные рамки первой фазы установить достаточно сложно, на данном этапе идет разработка проекта, исследование его возможностей, проводятся предварительные технико-экономические исследование, в случае необходимости составляется бизнес-план (в основном в целях привлечения иностранных партнеров), проходят переговоры с потенциальными инвесторами и другими партнерами, осуществляется выбор поставщиков, заключается соглашение на получение кредита (при условии его необходимости), идет юридическое оформление инвестиционного проекта. Затраты, связанные с осуществлением первой стадии, в случае положительного результата и перехода к осуществлению проекта, капитализируются и входят в состав предпроизводственных затрат, а затем через механизм амортизации относятся на себестоимость продукции. В случае отказа от реализации проекта данные затраты считаются невозвратными, изначально средства расходуются без гарантии их окупаемости.

Вторая фаза - инвестиционная, стадия непосредственного осуществления проекта. На данном этапе принимаются конкретные действия: разрабатывается проектно-сметная документация, заказывается оборудование, готовятся производственные площади, оборудование поставляется и осуществляется его монтаж, проводится наем и обучение персонала, ведутся рекламные мероприятия.

С момента ввода в действия основного оборудования (в случае промышленных инвестиций) или по приобретении недвижимости (или иных видов активов) наступает третья, завершающая фаза развития инвестиционного проекта, называемая эксплуатационной или производственной. Данная фаза предполагает непосредственный пуск предприятия, получение результата в виде экономического или внеэкономического эффекта и возврат банковского кредита в случае использования последнего. Данный период характеризуется началом производства или оказанием услуг.