1) Чистая приведенная стоимость (npv)
Является основным показателем при анализе инвестиций.
Это сумма дисконтированных денежных потоков CFза все периоды реализации проекта, считая от даты начала вложений:
NPV= Σ
-С0.
К реализации принимаются проекты, обеспечивающие положительное значение NPV(NPV> 0). Это означает, что отдача на вложенный капитал превышает сам вложенный капитал.
Когда NPVпо обоим проектам одинаково, сделать однозначный выбор невозможно, т.к.NPVне позволяет оценить пределы безопасности при движении средств по проекту.
2) Внутренняя норма (ставка) рентабельности (irr)
Это значение ставки дисконтирования, при которой NPVпроекта = 0, или все вложения в проект окупаются.
Используется для того чтобы оценить запас финансовой прочности.
К реализации принимаются проекты, IRRкоторых больше ожидаемой нормы доходности, использованной для дисконтирования доходов и затрат по проекту (IRR>r).
5) Индекс доходности (рентабельности, выгодности) (PI)– это отношение отдачи на вложенный капитал ко вложенному капиталу
PI=
.
К реализации принимаются проекты, PIкоторых больше 1.
Сущность и виды финансового планирования в организациях
Эффективное управление финансами организации возможно лишь при планировании всех финансовых ресурсов, их источников, отношений хозяйствующего субъекта.
Планирование— это процесс разработки и принятия целевых установок в количественном и качественном выражении, определение путей их наиболее эффективного достижения.
Финансовое планирование– осуществляемое планомерное управление процессами создания, распределения, перераспределения и использования денежных ресурсов. Является важной частью внутрифирменного планирования.
Финансовое планирование осуществляется посредством составления финансовых планов.
С помощью планирования неопределенность рыночной среды и ее негативные последствия сводятся к минимуму.
До перестройки все предприятия в обязательном порядке должны были разрабатывать финансовый план по рекомендуемым формам и в разрезе месяц, квартал, год, пятилетие (по унифицированным формам).
С 1987 года все финансовое планирование отдано на самостоятельность предприятий, отменены все формы расчетов, осталась только система государственного регулирования состояния финансовых планов. Фактически большинство предприятий отказалось от составления таких планов самостоятельно.
Сейчас теоретически методологическая база перенесена на составление бизнес-планов, а финансовый план - составная часть бизнес-плана.
Необходимость финансового планирования для хозяйствующего субъекта:
1) воплощает выработанные стратегические цели в форму конкретных финансовых показателей;
2) обеспечивает финансовыми ресурсами заложенные в производственном плане экономические пропорции развития;
3) дает возможность определить жизнеспособность проекта предприятия в условиях конкуренции;
4) служит инструментом получения финансовой поддержки от внешних инвесторов.
Планирование связано, с одной стороны, с предотвращением ошибочных действий в области финансов, с другой с уменьшением числа неиспользованных возможностей.
Основные задачи финансового планирования на предприятии:
1) обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами производственной, инвестиционной и финансовой деятельности;
2) определение путей эффективного вложения капитала, оценка степени рационального его использования;
3) выявление внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли за счет экономного использования денежных средств;
4) установление рациональных финансовых отношений с бюджетом, банками и контрагентами;
5) соблюдение интересов акционеров и др. инвесторов;
6) контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия.
Объектом финансового планирования организации служат:
1) все виды ее деятельности (текущая (операционная), инвестиционная и финансовая)
2) и их отдельные элементы (выручка от продажи продукции; прибыль и ее распределение; объем платежей в бюджетную систему в форме налогов и сборов; взносы в государственные внебюджетные фонды; объем привлекаемых заемных средств; объем капитальных вложений и источники их финансирования; плановая потребность в оборотных средствах и финансирование их прироста.