Билет №24

1. Международные валютно-кредитные и финансовые организации.

Международный валютный фонд. В число членов МВФ на се­редину 1998 г. входило 182 государства. Россия вступила в МВФ В 1992 г.

Основными целями создания МВФ были следующие: содействовать сба­лансированному росту международной торговли и поддерживать устойчивость валютных курсов.

Универсальность МВФ по сравнению с другими организа­циями определяется тем, что он сочетает регулирующие, кон­сультативные и финансовые функции.

Регулирующая функция МВФ состоит в том, что он осуществ­ляет надзор за политикой стран-членов на предмет ее соответст­вия обязательствам, которые принимает на себя страна, вступая в фонд. В соответствии с Уставом в центре внимания МВФ нахо­дятся вопросы наблюдения за политикой стран-членов в отноше­нии валютных курсов.

Можно отметить определенное ужесточение контроля МВФ за мировой валютной системой, что вы­звано глубокими изменениями в мировой экономике, в частно­сти, вследствие превращения ее в глобальную.

Основная финансовая функция МВФ состоит в предоставле­нии кредитов на общеэкономическую реструктуризацию. Ис­пользование страной—членом фонда ресурсов МВФ возможно лишь на определенных, весьма жестких условиях. Во-первых, страна должна обратиться в Фонд с вескими доказательствами потребности в его ресурсах для финансирования дефицита пла­тежного баланса. Во-вторых, МВФ должен убедиться, что стра­на, обратившаяся за помощью, сможет выполнить свои обяза­тельства по погашению задолженности перед Фондом.

Каждый член МВФ имеет свою долю в совокупном капитале фонда — квоту, выражаемую в международных счетных единицах SDR (специальных правах заимствования). От величины квоты зависит число голосов, которое имеет государство—член Фонда (к 250 «базисным» голосам добавляется по 1 голосу на каждые 100 тыс. SDR квоты). Число голосов имеет особый вес при принятии решений: по самым важным вопросам требуется квалифицированное боль­шинство — 70 и 85%. Поэтому США и страны ЕС могут блоки­ровать важнейшие решения МВФ.

Группа Всемирного банка. Международный банк реконструкции и развития (МБРР) является международным кредитно-финансовым институтом, который в начальный период своей деятельности был призван уделять основное внимание восстановлению эко­номики западноевропейских стран, а с 60-х годов в центре вни­мания банка оказались развивающиеся страны. Радикальные изменения в мировом хозяйстве в конце 80-х — первой половине 90-х годов сделали объектом деятельности банка бывшие социа­листические страны.

Членами МБРР могут быть только государства, принятые в МВФ. Россия стала членом МБРР в 1992 г. В настоящее время в МБРР входит 181 государство.

Капитал МБРР образован путем подписки в соответствии с квотой, определенной для каждого государства с учетом его от­носительного экономического потенциала. Наибольшей квотой и числом голосов обладают США (около 17%). Доля России в капитале фонда (и соответственно в об­щем количестве голосов) — около 3%.

МБРР предоставляет кредиты только платежеспособным за­емщикам. Особенностью банка является тo, что он не переносит сроки платежей по предоставленным кредитам.

МБРР имеет три филиала: Международная финансовая корпо­рация (МФК), Многостороннее инвестиционно-гарантийное агентство (МИГА) и Международная ассоциация развития (MAP).

Международная финансовая корпо­рация (МФК) была образована в 1956 г. в целях стимулирования частного сектора в разви­вающихся странах. Особенностью МФК является то, что она не признает гарантий государств. В 1998 г. в МФК состояли 175 государств.

В 1960 г. как филиал МБРР была создана Международная ассоциация развития (MAP) для оказания содействия бедней­шим развивающимся странам. В ней в 1998 г. числилось 160 стран.

Средства MAP образуются в основном за счет добровольных взносов более богатых стран-членов. В последнее время MAP испытывает большие затруднения с очередным пополнением ресурсов.

Льготные кредиты MAP предоставляются только государст­вам. Срок погашения — 35—40 лет; не предусматривается вы­плата процентов за пользование ресурсами. За обслуживание средств, выделяемых в рамках кредитов, взимается сбор в разме­ре 0.5%.

Многостороннее инвестиционно-гарантийное агентство (МИГА), создано в 1988 г. с целью стимулирования инвестиций в странах-членах, число которых к середине 1998 г. составило 143. Спецификой его деятельности является то, что МИГА предос­тавляет гарантии иностранным инвесторам против потерь, вы­зываемых некоммерческими рисками.

Банк международных расчетов (БМР) выполняет две основные функции: а) оказывает содей­ствие сотрудничеству между центральными банками и обеспечи­вает благоприятные условия для проведении международных финансовых операций; б) выполняет роль доверенного лица или агента по осуществлению международных расчетов.

По форме БМР организован как акционерное общество. Осо­бенностью БМР является использование в расчетах франка с зо­лотым содержанием. Активы и пассивы, выраженные в долларах США, переводятся в золотые франки. Все другие валюты пере­считываются по их курсу по отношению к доллару США.

Акционерами банка являются главным образом промышленно развитые государства. Учитывая рост значения развивающих­ся стран, в частности азиатских, в мировой экономике, в сен­тябре 1996 г. в члены банка были приняты девять новых стран, в том числе Россия.

2. Формы организации международных расчетов.

Международные расчеты – организация и регулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающим на базе экономических, политических, научно-технических и культурных отношений между государствами, юридическими и физическими лицами, находящимися в разных странах.

Мировая практика вырабо­тала такие формы и методы, как инкассо, аккредитив, банков­ский перевод, авансовые расчеты, расчеты по открытому счету, а также расчеты в виде векселей и чеков. В последние десятилетия появилось новое средство — кредитные карточки.

К способам платежа относятся: авансовый пла­теж, аккредитив, инкассо, платежи по открытому счету, платеж сразу же после отгрузки товара.

К средствам расчетов относятся: чек, вексель, банковская тратта, перевод (почтовое, телеграфное/телексное пла­тежное поручение, платежное поручение по системе СВИФТ,

международное платежное поручение).

Основными формами международных расчетов являются инкассо и аккредитив.

Метод расчета через инкассо. Суть инкассовой операции состоит в том, что банк по поручению своего клиента получает платежи от импортера (плательщика) после отгрузки товаров и оказания услуг. Получаемые средства зачисляются на счет клиента в банке. При этом платежи с импортера могут взыскиваться на основании: а)только финансовых документов (простое, или чистое инкассо); б)финансовых документов, сопровождаемых коммерческими документами, или только коммерческих документов (документарное инкассо). При такой форме расчетов экспортер фактически предоставляет кредит покупателю.

Аккредитивная форма расчетов.Является более выгодной для экспортера.

Аккредитив – это поручение банка (или иного кредитного учреждения) произвести по просьбе клиента оплату документов в пользу третьего лица – экспортера (бенефициара) при выполнении им определенных условий. Кроме того, аккредитив может обеспечить краткосрочный кредит при условии согласия банка произвести учет (покупку документов). При такой форме расчетов банки взимают более высокий комиссионный сбор, чем при инкассовой, т.к. она является сложной и сопряжена с большими издержками.

Расчеты в форме аванса. Наиболее выгодны экспортеру рас­четы в форме аванса (оплата части стоимости контракта до от­грузки товара). Как правило, платеж в форме аванса может дос­тигать 1/3 общей суммы контракта. Однако эта форма может применяться только тогда, когда импортер крайне заинтересован в получении товара (в случае, если число продавцов на мировом рынке либо количество товара ограничено), или тогда, когда экспортер оказывает на него сильное давление, которому им­портер не может в силу ряда причин противостоять.

Расчеты по открытому счету. При осуществлении расчетов по открытому счету импортер совершает периодические платежи экспортеру после получения товаров. После завершения расче­тов производятся окончательная выверка и погашение остаю­щейся задолженности. Этот способ расчетов наиболее выгоден для импортера, экспортер же не имеет твердых гарантий полу­чения оплаты отгруженных товаров. К тому же ему приходится в ряде случае прибегать к банковскому кредиту. Поэтому платежи по открытому счету чаще применяются между деловыми партне­рами, связанными тесными хозяйственными отношениями и испытывающими высокую степень доверия друг к другу.

Другие формы расчетов. Среди инструментов расчетов мень­ше времени требуют расчеты с использованием системы СВИФТ, а также телеграфные переводы. Расчеты с использованием чеков и векселей занимают более продолжительный период.

Применяемые в международных расчетах переводные векселя (тратты) представляют собой безусловный приказ трассанта (кредитора) трассату (заемщику) об уплате в указанный в вексе­ле срок ремитенту (третьему лицу) определенной суммы денег. Акцептованные банками тратты (тратты, имеющие согласие пла­тельщика на оплату) могут быть обращены в наличные деньги путем учета (путем продажи их банку или специализированному учреждению до истечения срока, которые взимают за это опре­деленную плату).

Чек представляет собой денежный документ установленной формы, содержащий безусловный приказ чекодателя банку о выплате предъявителю чека указанной в нем суммы. Чек может быть выписан в любой валюте. Издержки оформления относительно невелики. Однако существующие риски (например, потери чека при пересылке) снижают эффективность этого средства расчетов.

В последние годы в международных расчетах все шире применяются кредитные карточки — именные денежные документы, дающие их владельцам возможность приобретать товары и услуги без оплаты наличными.

3. Особенности функционирования валютного рынка в России.

Стремление России к интеграции в мировое хозяйство предполагает ее активное участие в международных валютно-финансовых и кре­дитных отношениях. Чтобы стать полноправным участником этих отношений, России предстоит решить немало проблем. При этом стратегической задачей ее валютной политики вляется введение свободного обмена рубля на конвертируемые валюты. Это предпо­лагает наличие сбалансированного и открытого (в рамках избран­ной стратегии) для нерезидентов внутреннего рынка товаров, услуг, капитала валют, отмену валютных ограничении. Курс рубля к конвертируемым валютам обеспечивает связь экономики России с миром.

В России фактически уже имеется внутренняя конвертиуемость рубля при наличии ряда валютных ограничении. Д"я пере­вода к полной конвертируемости рубля потребуется политико-эко комическая и финансовая стабилизация, накопление существенных золотовалютных резервов, отработка валютного механизма сотруд­ничества со странами СНГ. В 1996 г. Россия подписала ст. VIII Ус­тава МВФ, в результате чего рубль стал конвертируемой валютой в платежах и переводах'.

Важным шагом для российского рубля как валюты, признаваемой мировым экономическим сообществом, стала торговля срочными контрактами (фьючерсами) на рубль на Чикагской товарной бирже (ЧТБ) в США. В апреле 1998 г. ЧТБ стала использовать российский рубль как двенадцатую валюту, с которой ЧТБ проводит срочные сделки. Сумма контракта составила 500 тыс. руб., срок исполне­ния — 6 месяцев. У российских банков появилась возможность уча­ствовать в торгах на ЧТБ. Для нерезидентов — это дополнительная возможность хеджироваться при вхождении на российский рынок. Вместе с тем после открытия торгов на американской бирже воз­росло воздействие на российский рынок со стороны мировых спе­кулянтов. Центральному банку России, который до начала 1998 г. был крупнейшим игроком на рынке фьючерсных валютных сделок, стало сложнее регулировать рынок, особенно в случае очередного мирового финансового кризиса.

Интеграция России в мировые финансовые рынки дает возмож­ность участия в международном рынке прямых и портфельных ин­вестиций, а также ссудного капитала. В 90-е гг. деятельность России на мировом кредитно-финансовом рынке выглядит весьма плодо­творной. В мае 1992 г. Россия вступила в Международный валютный фонд. В тот же период начинается ее сотрудничество с группой Мирового банка, включающего ряд международных финансовых ор­ганизаций'.

Мировые финансы являются важным фактором финансовой ста­билизации России. За счет внешних заимствований во второй по­ловине 90-х гг. Россия покрывала до 50% бюджетного дефицита страны.

Наиболее крупные кредиты Россия получает от МВФ. Предостав­ление их связано с соблюдением ряда требований, а именно:

• наличие прогнозируемой, последовательной экономической политики;

• наличие утвержденного до начала нового финансового года федерального бюджета;

• сохранение стабильного налогового режима (табл. 12.2). Выделение кредитов осуществляется на основе ежегодно заклю­чаемых соглашений об экономической политике между правитель­ством и Центробанком РФ, с одной стороны, и МВФ — с другой. В этих соглашениях определяются основные параметры макроэко­номической политики России на период кредитования.

С 1992 по 1996 г. включительно Россия получила от МВФ 10,5 млрд долл. Наиболее значительными шагами сотрудничества Рос­сии с МВФ стало предоставление ей резервного кредита «стэнд бай» № 1 в 1992 г., программа кредитования системной трансформации в 1993 г. и резервный кредит «стэнд бай» № 2 в 1995 г. Из трех перечисленных программ Россией была выполнена лишь последняя. Целью этой программы было достижение финансовой стабилиза­ции — соблюдение ограничений на рост индикаторов и бюджетно­го дефицита, обеспечивающих снижение инфляции и стабилизацию курса рубля.

В 1996 г. вступило в силу четвертое соглашение с МВФ — про­грамма расширенного кредитования сроком на три года. В этой связи Правительством РФ был принят ряд решений во внешнеэко­номической области, прежде всего отказ от количественных огра­ничений на экспорт и импорт.