-
Расчёт прибыли от реализации
Чистый
дисконтированный доход (ЧДД) – представляет
собой разность между приведенной суммой
поступлений (результатов) (
)
и суммой приведенных затрат (инвестиций)
(
)
за расчетный период
где
–
расчетный период, в качестве которого
производитель нового изделия принимает
промежуток времени, в течение которого
будет осуществляться его производство;
– результат
- денежные поступления в году
,
(чистая прибыль + амортизационные
отчисления), р.;
– единовременные
затраты (инвестиции) в году
,
р., которые представляют собой инвестиции
в основной капитал и в собственные
оборотные средства
где
–
инвестиции в основной капитал, р.;
– инвестиции
в собственный оборотный капитал, р.
Положительное
значение свидетельствует, что
рентабельность инвестиций превышает
требуемую норму дисконта, и, следовательно,
данный проект целесообразно осуществлять.
При значениях
,
равных нулю, рентабельность проекта
равна требуемой норме дисконта.
Таким
образом, инвестиционный проект,
которого имеет положительное значение
можно считать эффективным, при нулевом
значении
инвестиционный проект является
безубыточным и его целесообразно
осуществлять. При отрицательном значении
ЧДД рентабельность проекта будет ниже
требуемой нормы дисконта, и, следовательно,
вкладывать инвестиции в такой проект
нецелесообразно. Так как в данной работе
все инвестиционные вложения происходят
в первый год, то расчёт ЧДД необходимо
производить по формуле
Расчет чистого дисконтированного дохода приведен в таблице 6.2.
Таблица 6.2 Расчёт чистого дисконтированного дохода
|
Наименование показателя |
Ед. изм. |
Усл.об. |
По годам производства |
|||
|
1-й |
2-й |
3-й |
4-й |
|||
|
1. Чистая прибыль |
р. |
|
11 310 067 228 |
11 311 956 550 |
11 313 845 873 |
11 315 735 196 |
|
2. Амортиз. отчисления |
р. |
|
367 202 526 |
367 202 526 |
367 202 526 |
367 202 526 |
|
3. Общ. сумма чист. дохода (п.1+п.2) |
р. |
|
11 677 269 754 |
11 679 159 076 |
11 681 048 399 |
11 682 937 722 |
|
4. Чистый доход с учетом фактора времени |
р. |
|
11 677 269 754 |
9 495 251 281 |
7 720 965 298 |
6 278 222 851 |
|
Затраты |
||||||
|
5. Инвестиции |
р. |
|
13 700 189 005 |
|
|
|
|
6. Инвестиции с учетом фактора времени |
р. |
|
13 700 189 005 |
|
|
|
|
7. Чистый дисконтированный доход по годам (п.4 − п.6) |
р. |
|
-2 022 919 251 |
9 495 251 281 |
7 720 965 298 |
6 278 222 851 |
|
8. ЧДД нарастающим итогом |
р. |
|
-2 022 919 251 |
7 472 332 030 |
17 216 216 579 |
13 999 188 149 |
|
9. Коэффициент дисконтирования |
р. |
|
1 |
0,81300813 |
0,66098222 |
0,537383918 |
Вывод:
—
положительное значение — свидетельствует
о том, что рентабельность инвестиций
превышает требуемую норму дисконта, и,
следовательно, данный проект целесообразно
осуществлять; т.е. инвестиционный проект,
ЧДД которого имеет положительное или
нулевое значение, можно считать
эффективным.