Тема 3:инвестиции в форме капиталовложений (4 часа)
Формы и особенности реальных инвестиций.
Виды инвестиционных проектов и требования к их разработке.
Информационное обеспечение инвестиционного проектирования. Пакеты прикладных программ инвестиционного анализа.
1. Формы и особенности реальных инвестиций.
Реальные инвестиции – это инвестиции в физические активы. Реальные инвестиции представляют собой авансирование денежных средств, материальные и нематериальные активы предприятия [3, c.411]. Нематериальные инвестиции (инновации) осуществляют при создании нематериальных благ, подготовку и переподготовку кадров, проведение НИОКР, проектирование новой продукции. Материальные инвестиции связаны с приобретением или созданием элементов основного капитала и осуществляются, как правило, в рамках инвестиционного проекта. Безусловно, инвестиционные затраты присущи не только крупным предприятиям с числом занятых работников свыше 500 человек, но и малым и средним организациям. Затраты предполагают наличие рисков невосполнимости этих затрат. В данных условиях легче добиться финансовой устойчивости крупным предприятиям, осуществляющим реальные инвестиции: им легче диверсифицировать вложения в разные сферы экономики (соответственно, минимизировать инвестиционные риски), проще получить кредиты и др.
Реальные инвестиции осуществляются в следующих формах:
Новое строительство. Вводится новый объект с законченным технологическим циклом, готовый к выпуску продукции.
Расширение действующего производства, когда на действующем предприятии осуществляется расширение его деятельности.
Техническое перевооружение и реконструкция предприятий. Обновление активной части основных фондов.(На тех же площадях вместо старого оборудования вводится новое оборудование).
Модернизация. Улучшение технических характеристик действующего оборудования.
Приобретение целостных имущественных комплексов, когда происходит слияние и поглощение предприятий.
Осуществление реальных инвестиций характеризуется рядом особенностей:
Реальные инвестиции – главная форма реализации стратегии экономического развития предприятия, региона или страны
Реальные инвестиции находятся в более тесной взаимосвязи с текущей деятельностью предприятия
Реальные инвестиции обеспечивают более высокий уровень рентабельности по сравнению с финансовыми инвестициями
Реальные инвестиции подвержены высокому уровню риска морального старения
Реальные инвестиции менее ликвидны по сравнению с финансовыми инвестициями.
Для осуществления реальных инвестиций требуется составление прогнозов финансово-хозяйственной деятельности предприятия и технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта.
Для реализации инвестиционных мероприятий необходимы разработка бизнес-плана инвестиционного проекта и проведение текущего и перспективного планирования.
Реальные тенденции имеют тенденцию к расширению в случае проведения государственными структурами адекватной инвестиционной политики, направленной на реализацию не только краткосрочных, но и долгосрочных социально-экономических целей развития.
требуется более широкое привлечение традиционных и нетрадиционных (специфических) источников финансирования капиталовложений.
В отличие от финансовых (портфельных) инвестиций, вложения в реальный сектор экономики нуждаются в большем государственном регулировании и материальной поддержке.
В процессе реализации реальных инвестиций складываются денежные потоки. Денежный поток – поток денежных средств, характеризующих результат деятельности фирмы, определяемый как чистое изменение от периода к периоду потоков денежных доходов и расходов[3, c.402].
Их можно подразделить на положительные и отрицательные. К положительным денежным потокам относятся:
Доходы, получаемые от реализации инвестиционного проекта
Доходы от реализации основных фондов
От сдачи имущества в аренду и т.д.
К отрицательным потокам относятся:
Расходы на строительно-монтажные работы
На приобретение оборудования
На подготовительные работы
На приобретение дополнительных оборотных средств.
По чередованию доходов и расходов:
Ординарные
Неординарные.