- •Тема 5. Финансирование инвестиций (2 часа)
- •Источники, формы и методы финансирования инвестиционных проектов
- •Источники, получаемые в процессе текущей деятельности предприятия
- •Источники за счет привлечения дополнительного акционерного капитала (средства, получаемые от выпуска акций).
- •2. Особые формы финансирования инвестиционных проектов. Особенности проектного финансирования
Тема 5. Финансирование инвестиций (2 часа)
-
Источники, формы и методы финансирования инвестиционных проектов.
-
Особые формы финансирования инвестиционных проектов. Особенности проектного финансирования.
-
Источники, формы и методы финансирования инвестиционных проектов
Финансирование капитальных вложений представляет собой расходование денежных средств на приобретение элементов основного капитала (основных фондов, основных средств), в том числе на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое обновление действующих предприятий, приобретение машин, оборудования; инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и др.
Система финансового обеспечения инвестиционного процесса складывается из органического единства источников финансирования инвестиционной деятельности и методов финансирования.
Под источниками финансирования капитальных вложений понимаются фонды и потоки денежных средств, которые позволяют осуществлять из них сам процесс капитальных вложений[3, 48].
Метод финансирования инвестиций — это механизм привлечения инвестиционных ресурсов с целью финансирования инвестиционного процесса [3,49].
Необходимо разграничивать источники и методы финансирования капитальных вложений. Методы финансирования включают те способы, благодаря которым образуются источники финансирования и реализуются инвестиционные проекты. Например, эмиссионный доход — потенциальный источник различного рода инвестиций. Акционирование предприятия—метод, позволяющий осуществлять эмиссию акций. Системная классификация источников капитальных вложений предполагает прежде всего разделение уровней финансирования. Выделяется макроуровень (национальная экономика) и микроуровень (фирма) финансирования капитальных вложений. Рассмотрим источники финансирования инвестиций на микроуровне.
Рис.1. Источники финансирования инвестиций
-
Собственные источники финансирования подразделяются на:
-
Источники, получаемые в процессе текущей деятельности предприятия
-
Амортизация (амортизационные отчисления) – рассчитывается по нормам амортизации, которые устанавливаются в соответствии со сроками полезного использования оборудования.
-
Часть чистой прибыли (нераспределенная прибыль) – определяется по финансовому плану предприятия.
-
Распределение доходов коммерческой организации от инвестиционной деятельности.
Распределение прибыли – это процесс определения направлений ее использования. В результате распределения прибыли формируются пропорции между текущими выплатами дохода на капитал в виде процентов, дивидендов, вложениями в развитие производства и ростом рыночной стоимости предприятия, пропорции между материальным поощрением и стимулированием работников и развития социальной сферы предприятия.
Чистая прибыль предприятия делится на прибыль, выплачиваемую в качестве дивидендов акционерам по принадлежащим им акциям, выплату дополнительного вознаграждения руководителям и капитализированную прибыль, направляемую на увеличение собственного капитала и резервов.
Чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (нераспределенная прибыль), идет на внутренние нужды:
- расширение и обновление производства;
- экологические цели;
- подготовку и переподготовку кадров;
- социальные нужды;
- образование предпринимательского дохода и части прибыли, распространяемой среди акционеров и других работников предприятия.