Инвестиции Эпизод Второй
Доходы инвесторов паевых фондов образуются за счет роста активов составляющих фонд. Этот рост отражается в стоимости инвестиционного пая, по которой управляющая крмпания или ее агенты осуществляют их выкуп. Продав пай, инвестор получает назад первоначально вложенные деньги вместе с приростом (если стоимость пая выросла).
Преимущества паевых инвестиционных фондов
Простой способ внесения и получения назад вложенных денег
Возможность каждому пайщику за минимальную сумму денег владеть большим количеством ценных бумаг разных эмитентов, что значительно снижает личный риск потери денег, связанный с крахом отдельных компаний
Услуги профессионального управления сбережениями граждан: вложения средств фонда в те или иные объекты производятся на основании научного анализа рынка
Управление деньгами большого числа мелких инвесторов как единым капиталом, что значительно снижает издержки по сравнению с индивидуальным инвестированием
Возможность инвесторам в любой момент продать паи фонду и получить назад вложенные деньги вместе с приростом
Льготное налогообложение, что дает возможность непосредственным инвесторам получать больший доход на вложенный капитал
Управление ПИФом
Управляющая компания – анализирует ситуацию на рынке, принимает инвестиционные решения, осуществляет управление портфелем ценных бумаг
Спецдепозитарий – выполняет функцию хранения и учета активов ПИФа
Спецрегистратор – ведет реестр пайщиков фонда, количества принадлежащих каждому пайщику паев, операций по их приобретению и погашению
Аудитор – проверяет деятельность управляющей компании
Виды пиФов
Паевые инвестиционные фонды различаются по виду ценных бумаг, которые приобретаются на средства фонда и включаются в его состав
ПИФы акций – состоят из акций компаний, если цена акций, входящих в ПИФ растет, то растет и цена паев ПИФа и наоборот
ПИФы облигаций – наименее рискованные вложения, хотя они и могут быть убыточными. Состоят в основном из облигаций, но могут включать и до 50% акций. Доходность в ПИФах облигаций такая же как у банковских депозитов, 8-12%, хотя есть и 15-25%, но там скорее всего есть акции.
ПИФы смешанных инвестиций – это гибриды ПИФов акций и облигаций. Во время роста рынка в их структуре увеличивается доля акций, а во время падения – доля облигаций.
ПИФы фондов – инвестирует средства пайщиков в ПИФы всех категорий разных управляющих компаний. Такой ПИФ подходит инвесторам желающим избежать возможных ошибок управления со стороны отдельно взятой управляющей компании. Фактически средствами этого ПИФа управляют несколько управляющих компаний, все паи ПИФов которых включены в этот фонд фондов.
По свободе пайщика выбирать время для покупки\продажи паев, ПИФы делятся на:
Открытые – в любой рабочий день
Интервальные – в определенные фиксированные дни в течение года, «по расписанию»
Закрытые – любые операции с паями возможны только до окончания формирования и после окончания действия ПИФа
Правовое поле деятельности инвестиционных компаний вцелом и ПИФами в частности очерчено ФЗ «Об инвестиционных фондах», а так же другими правовыми документами. Наиболее важные статьи указанного закона связаны с определением срока действия договора доверительного управления ПИФом (>= 15лет). «В доверительное управление открытым и интервальным ПИФом учредители могут передавать только денежные средства.» (ст. 14 Имущество, передаваемое в паевые инвестиционные фонды). В законе так же определена ответственность управляющей компании ПИФа перед пайщиками и прочие моменты.
Пенсионный фонд
Это фонд, целью которого является осуществление пенсионных выплат участникам пенсионной схемы.
Выделяют:
Пенсионные схемы с установленными взносами – инвестируют средства в ценные бумаги с фиксированной доходностью
Пенсионные схемы с установленными выплатами – активы размещают в гарантированные инвестиционные контракты
Комбинированные пенсионные схемы
В соответствии с действующим законодательством негосударственные пенсионные фонды вправе размещать свои пенсионные резервы самостоятельно или через управляющие компании.
НПФ вправе самостоятельно размещать средства в государственные и муниципальные ценные бумаги, ценные бумаги субъектов РФ, на банковский депозит или в объекты недвижимости.
Взаимоотношения НПФ и Управляющей компании строится на основании договоров доверительного управления и иных договоров, в зависимости от схемы работы пенсионного фонда на финансовом рынке. В свою очередь, Управляющие компании обязаны иметь лицензию на те виды деятельности, по которым она осуществляет операции со средствами пенсионных фондов.
Донорские фонды
Создаются инвесторами для поддержания жизнедеятельности частных школ, колледжей, музеев, больниц и др. учреждений. Донорские фонды как правило не зависят от правительственных и прочих структур. Как и пенсионные фонды, они освобождены от уплаты налогов. Инвестиционные цели определяет Попечительский Совет:
Сохранение и увеличение капитала фонда
Создание устойчивого потока доходов, достаточного для обеспечения деятельности учреждения, для которого создан фонд