3.2 Расчетный пример анализа риска банкротства упрощенным методом

Постановка задачи. Требуется проанализировать степень риска банкротства предприятия «АВ» по завершении работы в III и IV кварталах 1998 года. В качестве примера была выбрана реальная отчетность одного из предприятий Санкт-Петербурга.

Решение (номера пунктов соответствуют номерам этапов метода).

1. Определяем множества E, G и B, как это сделано на этапе 1 метода.

1. Для анализа строим систему Х из 6 показателей:

• Х₁ - коэффициент автономии (отношение собственного капитала к валюте баланса),

• Х₂ - коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (отношение чистого оборотного капитала к оборотным активам),

• Х₃ - коэффициент промежуточной ликвидности (отношение суммы денежных средств и дебиторской задолженности к краткосрочным пассивам),

• Х₄ - коэффициент абсолютной ликвидности (отношение суммы денежных средств к краткосрочным пассивам),

• Х₅ - оборачиваемость всех активов в годовом исчислении (отношение выручки от реализации к средней за период стоимости активов),

• Х₆ - рентабельность всего капитала (отношение чистой прибыли к средней за период стоимости активов).

3. Принимаем, что все показатели являются равнозначными для анализа (r_i= 1/6).

4. Степень риска классифицируется по правилу таблицы 2 этапа 4 метода.

5. Выбранные показатели на основании предварительного экспертного анализа получили следующую классификацию (таблица 6):

Таблица 6

Наимено-вание показателя	Критерий разбиения по подмножествам
	Вi1	Вi2	Вi3	Вi4	Вi5
Х1	x1<0.15	0.15< x1<0.25	0.25<x1<0.45	0.45<x1<0.65	0.65< x1
Х2	х2<0	0<x2<0.09	0.09<x2<0.3	0.3<x2<0.45	0.45<x2
Х3	х3<0.55	0.55< x3<0.75	0.75<x3<0.95	0.95< x3<1.4	1.4<x3
Х4	х3<0.025	0.025< x4<0.09	0.09<x4<0.3	0.3< x4<0.55	0.55<x4
Х5	х5<0.1	0.1< x5<0.2	0.2<x5<0.35	0.35< x5<0.65	0.65<x5
Х6	х6<0	0 < x6<0.01	0.01 < x6<0.08	0.08 < x6<0.3	0.3<x6

6. Финансовое состояние предприятия «АВ» характеризуется следующими финансовыми показателями (таблица 7):

Таблица 7

Шифр показателя Хi	Наименование показателя Хi	Значение Хi в период I (хI,i)	Значение Хi в период II (хII,i)
Х1	Коэффициент автономии	0.839	0.822
Х2	Коэффициент обеспеченности	0.001	-0.060
Х3	Коэффициент промежуточной ликвидности	0.348	0.208
Х4	Коэффициент абсолютной ликвидности	0.001	0.0001
Х5	Оборачиваемость всех активов (в годовом исчислении)	0.162	0.221
Х6	Рентабельность всего капитала	- 0.04	-0.043

7. Проведем классификацию текущих значений х по критерию таблицы 6. Результатом проведенной классификации является таблица 8:

Таблица 8

Показатель Хi	Значение {} в период I					Значение {} в период II
	1(xI,i)	2(xI,i)	3(xI,i)	4(xI,i)	5(xI,i)	1(xI,i)	2(xI,i)	3(xI,i)	4(xI,i)	5(xI,i)
Х1	0	0	0	0	1	0	0	0	0	1
Х2	0	1	0	0	0	1	0	0	0	0
Х3	1	0	0	0	0	1	0	0	0	0
Х4	1	0	0	0	0	1	0	0	0	0
Х5	0	1	0	0	0	0	0	1	0	0
Х6	1	0	0	0	0	1	0	0	0	0

Анализ таблицы 8 дает, что по втором периоде произошло качественное падение обеспеченности одновременно с качественным ростом оборачиваемости активов.

8. Оценка степени риска банкротства по формуле (12) дает g_I = 0.709, g_II = 0.713, т.е. риск банкротства незначительно вырос.

9. Лингвистическое распознавание значений g по данным таблицы 2 определяет степень риска банкротства предприятия «АВ» как высокую для обоих периодов анализа.

Итак, мы наблюдаем как раз тот самый случай, когда высокая автономия предприятия – это по существу единственное, что у него есть хорошего. Помимо всего это означает, что у конкурсного управляющего предприятия в случае его банкротства появляются некоторые шансы на успешную санацию предприятия путем продажи части его активов.