- •«Оценка бизнеса затратным подходом. Метод расчёта стоимости чистых активов» Введение.
- •Глава 1. Теоретические аспекты имущественного подхода к оценке бизнеса. Сущность и сфера применения имущественного подхода.
- •1.2. Преимущества и недостатки имущественного подхода. Преимущества:
- •1.3. Основные этапы расчета стоимости бизнеса методом чистых активов
- •1.4 Оценка недвижимого имущества предприятия по обоснованной рыночной стоимости.
- •1.4.1.Применение доходного подхода
- •1.4.2.Применение сравнительного (рыночного) метода
- •1.4.3.Применение затратного метода
- •1.4.4.Метод «Срока жизни»
- •1.5. Оценка рыночной стоимости машин и оборудования
- •1.5.2.Доходный подход в оценке машин и оборудования.
- •1.5.3.Применение доходного подхода в оценке нематериальных активов
- •2.2. Оценка стоимости оборотных активов предприятия.
- •Глава 2. Расчёт стоимости бизнеса имущественным подходом на примере ооо «Вахидас» Краткое описание объекта исследования.
- •2. Расчёт стоимости предприятия методом чистых активов
- •2.1 Определение стоимости внеоборотных активов предприятия.
- •2.1.1. Определение стоимости недвижимости затратным методом.
- •2.1.2. Определение стоимости недвижимости методом капитализации дохода.
- •2.2. Определение стоимости оборотных активов предприятия.
- •2.2.0 Запасы и затраты предприятия.
- •2.4. Дебиторская задолженность.
- •2.6. Оценка стоимости кредиторской задолженности.
- •Затратный подход к оценке бизнеса предприятия
- •Метод замещения
- •Метод расчета ликвидационной стоимости
- •Метод накопления активов
- •Метод скорректированной балансовой стоимости.
Затратный подход к оценке бизнеса предприятия
Метод замещения
Метод расчета ликвидационной стоимости
Метод накопления активов
Метод скорректированной балансовой стоимости
Затратный подход рассматривает предприятие прежде всего как имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности.
В состав предприятия как имущественного комплекса входят все виды имущества, предназначенные для ведения его бизнеса: земельные участки, здания, сооружения, оборудование, инвентарь, сырье, продукция, права требования, долги, а также права на обозначения, индивидуализирующие предприятие, его продукцию, работы и услуги (фирменное наименование, товарный знак, знаки обслуживания), и другие исключительные права.
Суть данного подхода заключается в том, что сначала оцениваются и суммируются все активы предприятия (нематериальные активы, здания, машины, оборудование, запасы, дебиторская задолженность, финансовые вложения и т.д.). Далее из полученной суммы вычитают текущую стоимость обязательств предприятия. Итоговая величина показывает стоимость собственного капитала предприятия. Для расчетов используются данные баланса предприятия на дату оценки (либо на последнюю отчетную дату).
Из вышесказанного вытекают основные преимущества и недостатки затратного подхода: основное преимущество - в своей большей части он основан на достоверной фактической информации о состоянии имущественного комплекса предприятия и поэтому менее умозрителен; основной недостаток - он не учитывает будущие возможности бизнеса предприятия в получении чистого дохода. Кроме того, некоторые методы, например метод накопления активов или ликвидационной стоимости, довольно сложны и трудоемки в практическом использовании.
Но, несмотря на свои недостатки, затратный подход к оценке предприятия в условиях переходной экономики наиболее актуален (по сравнению с доходным и сравнительным подходами, применимость которых зачастую бывает ограничена отсутствием достоверной информации по текущим и будущим чистым доходам предприятия, а также отсутствием рыночных данных о фактических продажах аналогичных предприятий ввиду отсутствия рынка слияний и поглощений предприятий и слабости фондового рынка). Это обусловлено в первую очередь наличием, как правило, достоверной исходной информации для расчетов, а также использованием в определенной мере известных, традиционных для отечественной экономики затратных (имущественных) подходов к оценке стоимости предприятия.
Метод замещения
Метод замещения используется для определения стоимости замещения предприятия и заключается в определении расходов в текущих ценах на строительство предприятия, имеющего с оцениваемым аналогичную полезность, но построенного в современном архитектурном стиле, с использованием прогрессивных проектных и технологических нормативов, с применением новых материалов, конструкций и оборудования.
При реализации метода замещения вносятся поправки на физический, функциональный и экономический (внешний) износ оцениваемого предприятия.
Наиболее сложный момент применения данного метода - определение удельной стоимости строительства функционального аналога оцениваемого предприятия.
Некоторые специализированные научно-исследовательские институты осуществляют разработку показателей стоимости на потребительскую единицу строительной продукции (в том числе для производственных зданий и сооружений), причем расчеты производятся в базисном, текущем и прогнозном уровнях цен на основании ежеквартальных цен на строительные ресурсы.
Следует отметить, что метод замещения всегда использовался в советской практике оценки стоимости при разработке технико-экономических обоснований строительства объекта. В настоящее время представляется возможным использование этого метода для приблизительных расчетов рыночной стоимости предприятия (с соответствующими поправками на все виды износа оцениваемого предприятия).