2 Основные понятия оценки бизнеса.

(Базовые определения: оценочная деятельность, субъекты и объекты оценки, предприятие, действующее предприятие; стоимость как предмет оценки бизнеса, цена, затраты; оценка стоимости действующего предприятия (бизнеса). Виды стоимости бизнеса. Цели и задачи оценки. Принципы оценки. Краткая характеристика трёх подходов к оценке; способы согласования величин стоимости бизнеса, полученных при использовании всех подходов. Особенности оценки стоимости открытых и закрытых компаний, премия за контроль, скидка за неконтрольный характер, скидка за недостаточную ликвидность.

3 Доходный подход к оценке стоимости действующего предприятия.

Основы теории изменения стоимости денег во времени, шесть функций денежной единицы. Целесообразность применения доходного подхода к оценке стоимости бизнеса. Методы доходного подхода: метод дисконтирования денежного потока (ДДП); метод капитализации прибыли/дохода (основные этапы, способы определения денежного потока, выбор величины прибыли, расчёт ставки дисконта, определение стоимости реверсии по модели Гордона).

4 Оценка бизнеса сравнительным подходом.

Возможности применения сравнительного (рыночного) подхода к оценки бизнеса. Методы сравнительного подхода: метод рынка капитала, метод сделок, метод отраслевых коэффициентов. Особенности использования данных методов а оценке стоимости российских предприятий).

5 Затратный подход к оценке бизнеса.

Информационное обеспечение затратного подхода к оценке стоимости предприятия. Методы затратного подхода: метод накопления активов, метод ликвидационной стоимости. Особенности оценки стоимости различных активов предприятия: недвижимости (земли, зданий, сооружений, незавершенного строительства), машин и оборудования, ТМЗ, незавершённого производства, расходов будущих периодов, НМА и финансовых вложений. Понятие износа в оценке, его виды; способы определения величины износа. Метод чистых активов для оценки стоимости акционерных обществ.

Вопросы по дисциплине

«Бюджетирование деятельности предприятий».

1. Определение и выбор стратегических альтернатив бюджетного плана коммерческой организации.

Этапы процесса стратегического планирования. Составление вариантов прогнозов деятельности коммерческой орга­низации. Виды управленческой деятельности в рамках стратегического планирования. Преимущества и проблемы разработ­ки стратегического плана. Цели организации. Стратегии концентрированного роста. Стратегии интегрированного роста. Стратегии дифференцированного роста. Стратегии целенаправленного сокращения. Оценка стратегического плана.

2. Бюджетная политика управления текущими активами и пассивами предприятия.

Содержание бюджетной политики коммерческой организации. Основные показатели, характеризующие состояние те­кущих активов и пассивов. Их применение при планировании. Особенности планирования агрессивной политики управления текущими активами. Консервативная политика управления пассивами. Умеренная политика. Управление текущими ак­тивами. Комбинирование различных стратегий управления активами и пассивами при составлении бюджетов предприятия.

3. Место бюджетирования в системе финансового менеджмента.

Общая характеристика и определение основных компонентов финансового менеджмента. Детализация места бюджетирования в системе финансового менеджмента. Проблемы внедрения системы бюджетирования в управлении финансами коммерческой организации. Преимущества бюджетного управления. Различные формы организации бюджетирования на предприятии.

4. Параметры эффективности системы бюджетирования.

Основные принципы эффективности бюджетирования деятельности предприятия. Показатели эффективного бюджет­ного плана. Ликвидность, платежеспособность и рентабельность планируемой деятельности. Интегральный эффект бюджетирования. Преимущества и недостатки внедрения системы бюджетирования. Критерии эффективности бюджетирования для крупных, средних и малых предприятий.

5. Характеристика задач бюджетирования на различных фазах развития предприятия.

Особенности применения методов финансового управления и задачи бюджетирования на различных этапах деятель­ности коммерческой организации. Использование методов бюджетирования на различных фазах развития предприятия. Особенности разработки бюджетных планов при регистрации, росте, стабилизации, кризисе.

6. Определение и структура бюджета коммерческой организации.

Функции бюджета предприятия. Состав бюджета. Структура плана прибыли. Особенности разработки плана движе­ния денежных средств. Приток и отток денежных средств. Показатели, используемые при подготовке плана движения денежных средств. Структура планового баланса. Пересекающиеся показатели из различных финансовых планов. Методы про­верки достоверности плановых показателей.

7. Классификация бюджетов предприятия.

Критерии классификации бюджетов. Стратегический бюджет. Особенности его формирования. Влияние бюджета на постановку стратегических целей. Оперативный бюджет. Скользящий бюджет. Бюджет текущей деятельности. Бюджет инвестиционной деятельности. Функции структурных подразделений организации при формировании различных бюджетов.

8. Общая характеристика методов бюджетирования.

Особенности бюджетной методологии. Расчеты показателей при подготовке бюджетных планов. Методы бюджетиро­вания. Нормативный метод. Расчетно-аналитический метод. Метод оптимизации плановых решений. Прочие методы. Преимущества и недостатки различных методов бюджетного планирования. Использование бюджетных методов в планирова­нии производственных показателей.

9. Формирование сводного бюджета кредиторской и дебиторской задолженности предприятия.

Определение и структура кредиторской задолженности. Способы ее определения. Прогнозирование задолженности. Показатели планирования кредиторской задолженности. Планирование дебиторской задолженности. Соотношение структуры активов и пассивов и структуры кредиторской и дебиторской задолженности. Сводный план задолженности. План дви­жения денежных средств. Определение статей прогнозного баланса, отражающих задолженности.

10. Организация работы по формированию сводного плана доходов и расходов предприятия, плана движения денежных средств и прогнозного баланса.

Распределение обязанностей среди структурных подразделений по подготовке к внедрению системы бюджетного планирования. Функции и организационная структура при бюджетировании. Бюджетный комитет. Отдел бюджетного планирования и анализа. Центры финансовой ответственности. Центры затрат. Последовательность операций по подготовке бюджета предприятия. План-график разработки, рассмотрения, принятия, исполнения и корректировки бюджета коммерческой организации.

Вопросы по дисциплине

«Управление движением капитала»

1. Роль капитала в системе финансового менеджмента, механизм его функционирования.

Происхождение капитала, капитализация. Условия, необходимые для капитализации. Экономическая сущность капитала, его основные характеристики. Формула движения капитала. Разновидность капитала, их характеристика.

Механизм функционирования капитала. Имущественное состояние предприятия и его владельцев при распределении и реинвестировании прибыли.

2. Необходимость и особенности управления движением капитала.

Особенности деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Необходимость управления движением капитала. Сущность управления движением капитала. Влияние управления движением капитала на деятельность предприятия.

Цель управления движением капитала, её особенности. Основные задачи управления движением капитала. Принципы управления движением капитала, необходимость их соблюдения.

3. Заемный капитал предприятия, его источники и этапы управления.

Экономическая сущность заемного капитала. Необходимость и эффективность использования заемного капитала. Управление заемным капиталом предприятия. Источники заемного капитала предприятия, их особенности.

Основные этапы управления заемным капиталом предприятия, их характеристика. Определение реальной цены заемного капитала.

4. Управление облигационным займом предприятия

Корпоративные облигации, их сущность. Преимущества и недостатки облигационных займов для предприятия

Этапы управления облигационным займом, их характеристики.

5. Управление собственным капиталом предприятия.

Собственный капитал, его экономическая сущность. Состав собственного капитала. Источники формирования собственного капитала предприятия.

Основные этапы управления формированием собственного капитала. Определение цены собственного капитала предприятия.

Вопросы по дисциплине

«Технический и фундаментальный анализ ценных бумаг»

1. Понятие и основные принципы технического анализа.

Понятие технического анализа. Виды информации, используемые в техническом анализе (цена, объем продаж, открытый интерес). Основные принципы технического анализа. Постулаты теории ДОУ. Различие между фундаментальным и техническим анализом.

2. Графические методы технического анализа.

Виды графиков (линейный, бары, японские свечи, крестики-нолики). Классические фигуры технического анализа. Ценовой тренд. Уровень поддержки и сопротивления. Графические формации (формации перелома тренда, формации продолжения тренда, двойственные формации). Линии, углы и дуги Фибоначчи.