- •Глава 12
- •12.1. Анализ состава и динамики прибыли
- •12.2. Анализ финансовых результатов от реализации продукции и услуг
- •12.3. Анализ ценовой политики предприятия и уровня среднереализационных цен
- •12.4. Анализ прочих финансовых доходов и расходов
- •12.5. Анализ рентабельности предприятия
- •12.6. Методика определения резервов роста прибыли и рентабельности
- •12.7. Анализ использования прибыли
12.7. Анализ использования прибыли
Для анализа использования прибыли используются закон о налогах и сборах, взимаемых в бюджет, инструктивные и методические указания Министерства финансов, устав предприятия, а также данные отчета о прибылях и убытках, приложения к балансу, отчета о движении капитала, расчетов налога на имущество, на прибыль, на доходы и др.
Распределение прибыли показано на рис. 12.4. Из рисунка видно, что одна ее часть в виде налогов и сборов поступает в бюджет государства и используется на нужды общества. Оставшаяся сумма — чистая прибыль — используется на выплату дивидендов акционерам предприятия, на расширение производства, создание резервного капитала и др.
В процессе анализа необходимо изучить факторы изменения величины налогооблагаемой прибыли, суммы выплаченных дивидендов, процентов, налогов из прибыли, размера чистой прибыли, отчислений в фонды предприятия.
Для налоговых органов и предприятия большой интерес представляет налогооблагамая прибыль, так как от этого зависит сумма налога на прибыль, а соответственно и сумма чистого дохода.
Для определения налогооблагаемой прибыли необходимо составить расчет (табл. 12.17).
239
i
|
|
Общая сумма брутто-прибыли отчетного периода |
|
|
|
|
|
|
| |||||||||||||||||
|
|
|
|
| ||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
| ||||||||||||||||||||||
Налоги и сборы |
|
|
Чистая |
|
| |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
прибыль |
|
| |||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
| |||||||||||||||||||||
|
Налог на прибыль |
|
Капитализированная часть прибыли |
|
Потребленная часть прибыли | |||||||||||||||||||||
|
Штрафы, пени, неустойки по платежам в бюджет |
|
Прибыль на инвестирование производственного развития |
|
|
Дивиденды |
| |||||||||||||||||||
|
| |||||||||||||||||||||||||
|
Прочие формы потребления | |||||||||||||||||||||||||
|
Прибыль на |
|
|
прибыли |
| |||||||||||||||||||||
|
формирование резервного и других страховых фондов |
-*- |
|
| ||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
Прочие формы капитализации прибыли |
|
|
|
|
|
|
Таблица 12.17
Рис. 12.4. Общая схема распределения прибыли Расчет налогооблагаемой прибыли
Показатель |
Базовый период |
Отчетный период |
Изменение |
1. Прибыль от реализации продукции и услуг |
15 477 |
18 597 |
+3120 |
2. Проценты к получению |
2850 |
3860 |
+ 1010 |
3. Сальдо операционных доходов и расходов |
-500 |
-1060 |
-560 |
4. Внереализационные финансовые результаты |
433 |
853 |
+420 |
5. Сумма прибыли от обычной деятельности до уплаты процентов и налогов |
18 260 |
22 250 |
+3990 |
6. Проценты к уплате |
2220 |
2585 |
+365 |
7. Увеличение (+), уменьшение (-) суммы прибыли в результате ее корректировки для нужд налогообложения в соответствии с установленными инструкциями |
+540 |
+750 |
+210 |
8. Прибыль от ценных бумаг и других внереализационных операций, облагаемая налогом по специальным ставкам |
2850 |
3860 |
+ 1010 |
9. Льготы по налогу на прибыль |
1450 |
1640 |
+ 190 |
10. Налогооблагаемая прибыль (п.5-п.6-п.7-п.8-п.9) |
12 280 |
14915 |
+2635 |
240
На изменение суммы налогооблагаемой прибыли влияют факторы, формирующие величину прибыли от обычной деятельности, а также показатели 5,7 и 8 табл. 12.17. Используя данные факторного анализа прибыли от операционной деятельности, внереализационных финансовых результатов, а также данные табл. 12.17, можно определить, как влияют эти факторы на изменение суммы налогооблагаемой прибыли (табл. 12.18).
Таблица 12.18
Факторы изменения налогооблагаемой, прибыли
Фактор |
Изменение налогооблагаемой прибыли | |
тыс. руб. |
% к итогу | |
1. Изменение общей суммы прибыли отчетного периода |
+3990 |
151,4 |
1.1. Прибыль от реализации продукции |
+3120 |
113,4 |
1.1.1. Объем реализации продукции |
-1547 |
-58,7 |
1.1.2. Структура реализованной продукции |
+ 1568 |
+59,5 |
1.1.3. Средние цены реализации |
+16088 |
+610,5 |
1.1.4. Себестоимость продукции |
-12989 |
-492,9 |
1.2. Прибыль от инвестиционной деятельности |
+ 1010 |
+38,3 |
1.3. Сальдо операционных доходов и расходов |
-560 |
-21,3 |
1.4. Сальдо внереализационных финансовых результатов |
+420 |
+ 15,9 |
2. Изменение суммы выплаченных процентов за кредиты |
-365 |
-13,9 |
3. Изменение суммы прибыли в результате ее корректировки для нужд налогообложения |
+210 |
+8,0 |
4. Изменение прибыли, облагаемой налогом по специальным ставкам |
-1010 |
-38,3 |
5. Изменение суммы льготируемой прибыли |
-190 |
-7,2 |
Итого |
+2635 |
100,0 |
Чистая прибыль является одним из важнейших экономических показателей, характеризующих конечные результаты деятельности предприятия. Количественно она представляет собой разность между общей суммой брутто-прибыли и суммой внесенных в бюджет налогов из прибыли, экономических санкций и других обязательных платежей предприятия, покрываемых за счет прибыли.
Ее величина зависит от факторов изменения общей суммы брутто-прибыли и факторов, определяющих удельный вес чистой прибыли в общей сумме прибыли, а именно доли налогов, экономических санкций и др.
241
Определение суммы чистой прибыли
Таблица 12.19
Таблица 12.20 Расчет влияния факторов на изменение суммы чистой прибыли
Показатель |
Уровень показателя, тыс. руб. |
Удельный вес в общей сумме прибыли, % | |||||
базисный период |
отчетный период |
. +т- |
базисный период |
отчетный период |
| ||
1. Общая сумма брутто-прибыли |
18 260 |
22 250 |
+3990 |
100,0 |
100,0 |
- | |
2. Проценты к уплате |
2220 |
2585 |
+365 |
12,1 |
11,6 |
-0,5 | |
3. Налоги и экономические санкции по платежам в бюджет |
4170 |
4980 |
+810 |
22,9 |
22,4 |
-0,5 | |
В том числе: налог на прибыль |
3480 |
4200 |
+720 |
19,1 |
18,9 |
-0,2 | |
экономические санкции по платежам в бюджет |
690 |
780 |
+90 |
3,8 |
3,5 |
-0,3 | |
4. Чрезвычайные доходы и расходы |
- |
- |
- |
- |
- |
- | |
5. Чистая прибыль (п. 1 -п. 2-п.З + п. 4) |
11 870 |
14 685 |
+2815 |
65,0 |
66,0 |
+1,0 |
Чтобы определить изменение суммы чистой прибыли за счет факторов первой группы, необходимо изменение брутто-прибыли за счет каждого фактора умножить на плановый (базовый) удельный вес чистой прибыли в сумме общей брутто-прибыли:
чпО-
ДЧП=ДБПХ -Уд
Прирост чистой прибыли за счет второй группы факторов рассчитывается умножением прироста удельного веса i-ro фактора (налогов, санкций, отчислений) в общей сумме брутто-прибыли на фактическую ее величину в отчетном периоде:
ДЧП=БПг(-ДУдх.).
242
Факторы изменения нераспределенной прибыли |
Расчет влияния |
Изменение суммы, тыс. руб. |
1. Изменение общей суммы брутто-прибыли |
+3990 • 0,65 |
+2593 |
1.1. Прибыль от реализации продукции |
+3120-0,65 |
+2028 |
1.1.1. Объем реализации продукции |
-1547-0,65 |
-1005 |
1.1.2. Структура реализованной продукции |
+1568-0,65 |
+1019 |
1.1.3. Средние цены реализации |
+16 088-0,65 |
+10 457 |
1.1.4. Себестоимость продукции |
-12 989-0,65 |
-8443 |
1.2. Прибыль от инвестиционной деятельности |
+1010-0,65 |
+656 |
1.3. Сальдо внереализационных доходов и расходов |
+420 • 0,65 |
+273 |
1.4. Сальдо операционных доходов и расходов |
-560-0,65 |
-364 |
2. Проценты к уплате |
-(-0,005 • 22 250) |
+111 |
3. Налоги из прибыли |
-(-0,002 • 22 250) |
+45 |
4. Экономические санкции |
-(-0,003-22 250) |
+67 |
Итого |
14 685-11 870 |
+2815 |
Из табл. 12.20 следует, что сумма чистой прибыли увеличилась в основном за счет роста отпускных цен, объема продаж и изменения структуры продаж. Рост себестоимости продукции и выплаченные экономические санкции вызвали уменьшение суммы чистой прибыли.
Чистая прибыль используется в соответствии с уставом предприятия. За счет нее осуществляется инвестирование производственного развития, выплачиваются дивиденды акционерам предприятия, создаются резервные и страховые фонды и т.д. При распределении чистой прибыли необходимо добиваться оптимизации пропорций между капитализируемой и потребляемой ее суммой с целью обеспечения:
требуемого объема инвестиций для производственного развития;
необходимой нормы доходности на инвестированный капитал собственникам предприятия.
Факторы, влияющие на пропорции распределения прибыли, делятся на внешние и внутренние. Внешние факторы:
правовые ограничения (ставки налогов на прибыль, процентные отчисления в резервные фонды и др.);
система налоговых льгот при реинвестировании прибыли;
243
рыночная норма прибыли на инвестируемый капитал, рост кото рой сопровождается тенденцией повышения доли капитализиро ванной части прибыли, и наоборот, ее снижение обусловливает увеличение доли потребляемой прибыли;
стоимость внешних источников формирования инвестиционных ресурсов (при высоком ее уровне выгоднее использовать прибыль, и наоборот).
Внутренние факторы:
уровень рентабельности предприятия, при низком значении ко торого и соответственно небольшой сумме распределяемой при были большая ее часть идет на создание обязательных фондов и резервов, на выплату дивидендов по привилегированным акци ям, на социальные программы и др.;
наличие в портфеле предприятия высокодоходных инвестицион ных проектов;
необходимость ускоренного завершения начатых инвестицион ных проектов;
уровень коэффициента финансового левериджа (соотношение заемного и собственного капитала), который является одним из индикаторов финансового риска и одним из факторов, опреде ляющих доходность собственного капитала;
наличие альтернативных внутренних источников формирования инвестиционных ресурсов (амортизационного фонда, выручки от реализации основных средств и финансовых активов и др.);
текущая платежеспособность предприятия, при низком уровне которой предприятие должно сокращать потребляемую часть при были.
В процессе анализа необходимо изучить динамику и выполнение плана по использованию чистой прибыли, для чего фактические данные об использовании прибыли по всем направлениям сравнивают с данными бюджета и прошлых лет, после чего выясняют причины отклонения от бюджета по каждому направлению использования прибыли (табл. 12.21).
Дальнейший анализ должен показать, насколько и за счет каких факторов изменилась величина основных направлений использования прибыли. Основными факторами, определяющими размер капитализированной и потребляемой прибыли, могут быть:
изменение суммы чистой прибыли (ЧП);
изменение доли соответствующего направления использования
ЧИСТОЙ Прибыли (ДоТЧ;).
ч^ = ЧП ■ Дотч^
244
Таблица 12.21 Данные об использовании чистой прибыли, тыс. руб.
Показатель |
Прошлый год |
Отчетный год |
+,— |
1. Нераспределенная прибыль прошлых лет |
2525 |
7275 |
+4750 |
2. Чистая прибыль отчетного года |
11870 |
14 685 |
+2815 |
3. Использование прибыли в отчетном году на: 3.1. выплату дивидендов |
6710 |
8025 |
+ 1315 |
3.2. увеличение резервного фонда |
410 |
735 |
+325 |
3.3. производственное развитие |
4750 |
5925 |
+ 1175 |
4. Доля в чистой прибыли отчетного периода: выплаченных дивидендов |
56,5 |
54,7 |
-1,8 |
средств, направленных на прирост резервного фонда |
3,5 |
5,0 |
+ 1,5 |
капитализированной прибыли |
40 |
40,3 |
+0,3 |
5. Нераспределенная прибыль на конец года (п. 1 +п. 3.3) |
7275 |
13 200 |
+5925 |
Для расчета их влияния можно использовать способ абсолютных разниц:
АОтЧ( = ДДотч! • ЧП0;
ДОтч; = Дотчи • ДЧП.
Зная факторы изменения чистой прибыли, можно определить их влияние на размер потребленной и капитализированной прибыли. Для этого прирост чистой прибыли за щет каждого фактора нужно умножить на фактическую долю соответствующего направления использования прибыли:
ДОтч; = ДЧПхГДотчи.
Полученные результаты покажут вклад каждого фактора в формирование суммы капитализированной и потребленной прибыли, что имеет важное значение для акционеров, наемного персонала и менеджеров предприятия.
Особое внимание необходимо уделить дивидендной политике предприятия, которая оказывает большое влияние не только на структуру капитала, но и на инвестиционную привлекательность субъекта хозяйствования. Если дивидендные выплаты достаточно высокие, то
245
это один из признаков того, что предприятие работает успешно и в него выгодно вкладывать капитал. Но если при этом малая доля прибыли направляется на обновление и расширение производства, то ситуация может измениться.
В процессе анализа изучают динамику дивидендных выплат, курса акций, чистой прибыли на одну акцию за ряд лет, определяют темпы их роста или снижения, а затем производят факторный анализ изменения их величины.
Вопросы и задания для проверки и закрепления знаний
Назовите основные задачи и источники данных для анализа фи нансовых результатов.
Охарактеризуйте основные показатели прибыли и порядок их расчета.
Изложите методику расчета влияния факторов на изменение сум мы прибыли от реализации продукции в целом по предприятию и отдельным видам продукции.
Какие факторы определяют уровень среднереализационных цен и как рассчитывают их влияние?
Как проводится анализ операционных и внереализационных ре зультатов?
Охарактеризуйте основные показатели рентабельности и методи ку их расчета.
Запишите факторную модель и методику расчета влияния факто ров на изменение уровня рентабельности продукции, оборота и совокупного капитала.
Назовите основные источники резервов увеличения прибыли и рассмотрите методику их подсчета.
Запишите алгоритм расчета определения резервов повышения уровня рентабельности.
10. На основании приведенных данных проанализируйте факторы изменения прибыли и рентабельности отдельных видов продукции и в целом по предприятию.
Показатель |
Изделие А |
Изделие Б | |||
Прошлый период |
Отчетный период |
Прошлый период |
Отчетный период | ||
Объем продаж, шт. |
5600 |
6000 |
4400 |
6000 | |
Цена изделия, тыс. руб. |
100 |
120 |
25 |
30 | |
Себестоимость изделия, тыс. руб. |
70,0 |
80,0 |
20 |
24 |
11. На основании приведенных данных определите:
а) изменения в структуре доходов от инвестиционной деятельно сти;
б) факторы изменения суммы доходов по каждому виду ценных бумаг.
Вид ценных бумаг |
Прошлый период |
Отчетный период | |||||
количество |
стоимость, тыс. руб. |
доход, тыс. руб. |
количество |
стоимость, тыс. руб. |
ДОХОД, тыс. руб. | ||
Акции |
200 |
20 000 |
3000 |
270 |
27 000 |
4320 | |
Облигации |
50 |
5000 |
500 |
30 |
3000 |
300 | |
Депозиты |
- |
12 000 |
3600 |
- |
15 000 |
4800 | |
и т.д. |
|
|
|
|
|
| |
Итого |
- |
37 000 |
7100 |
- |
45 000 |
9420 |
12. Определите резерв увеличения прибыли и рентабельности про даж по изделию А за счет:
а) увеличения объема продаж на 5%;
б) снижения себестоимости единицы продукции на 2,85 тыс. руб.;
в) увеличения удельного веса первого сорта с 60 до 70% при соот ветствующем уменьшении удельного веса второго сорта (цена пер вого сорта 130 тыс. руб., второго — 105 тыс. руб.);
г) увеличения доли экспортируемой продукции с 25 до 30% (цена изделия на внешнем рынке — 150 тыс. руб., на внутреннем — ПО тыс. руб.).
13. На основании приведенных данных проанализируйте факторы изменения суммы чистой прибыли и ее использования:
Показатель |
Значение показателя, млн руб. | |
Прошлый период |
Отчетный период | |
1. Прибыль от реализации продукции |
190 |
276 |
2. Внереализационные результаты, относящиеся к основной деятельности |
2,9 |
4,6 |
3. Прибыль от инвестиционной деятельности |
7,1 |
9,4 |
4. Общая сумма брутто-прибыли до выплаты процентов и налогов |
200 |
290 |
5. Проценты за заемные средства |
28 |
45 |
6. Налог на прибыль |
35 |
58 |
7. Чистая прибыль отчетного периода |
137 |
187 |
8. Дивиденды выплаченные |
65 |
80 |
9. Нераспределенная (капитализированная) прибыль |
72 |
107 |