Финансовые ресурсы предприятия

Финансовые ресурсы — это денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятия и предназначенные для осуществ­ления текущих затрат и затрат по расширенному воспроизвод­ству, для выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования работающих. Финансовые ресурсы направляются также на содержание и развитие объектов непро­изводственной сферы, потребление, накопление, в специальные резервные фонды и др.

Различают два основных вида финансовых ресурсов, необходи­мых для деятельности предприятия,— долгосрочные финансовые сред­ства в виде основных фондов (капитала) и краткосрочные (текущие) финансовые средства для каждого производственного цикла, т.е. до момента получения дохода от продажи готовой продукции.

При определении потребности в денежных ресурсах необходи­мо учитывать:

1. для какой цели требуются денежные средства и на какой пе­риод (краткосрочный или долгосрочный);

2. когда и сколько необходимо денежных средств;

3. можно ли изыскать необходимые средства в рамках предприя­тия или придется обращаться к другим источникам;

15. ЭкоТщательно взвесив все варианты, выбираем наиболее приемле- ^ мый источник получения денежных средств.

Источники финансовых ресурсов делятся на собственные и за­емные.

Первоначальное формирование финансовых ресурсов происхо­дит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный фонд. Его источниками в зависимости от организационно-правовых форм хозяйствования выступают акционерный капитал, паевые взно­сы членов кооперативов, отраслевые финансовые ресурсы (при сохра­нении отраслевых структур), долгосрочный кредит, бюджетные сред­ства. Величина уставного фонда показывает размер тех денежных средств (основных и оборотных), которые инвестированы в процесс производства.

Основными источниками финансовых ресурсов на действующих предприятиях являются прибыль (от основной и других видов деятель­ности), амортизационные отчисления, выручка от реализации выбыв­шего имущества, устойчивые пассивы, целевые поступления.

При недостатке собственных средств предприятие может обра­титься за кредитом. В зависимости от того, на какое время берется кре­дит, различают краткосрочные (до года), среднесрочные (от года до трех лет) и долгосрочные (от трех до пяти лет) кредиты. Кредитование име­ет две разновидности:

• кредитование деятельности хозяйствующего субъекта в фор­ме прямой выдачи денежных ссуд (банковский кредит);

• кредитование как разновидность расчетов, т.е. расчетов с рас­срочкой платежей (торговый кредит).

Для получения кредита заемщик подает в банк (т.е. кредитору) заявку и другие требующиеся документы. В заявке указываются цель получения кредита, сумма и срок, на который испрашивается кредит. Другие документы устанавливаются конкретным банком-кредитором. К ним обязательно относятся учредительные документы, карточки с об­разцами подписей и печати, баланс.

Получив документы, банк-кредитор оценивает кредитоспособ­ность и платежеспособность заемщика. Затем заключается кредитный договор, в котором указывается вид кредита, его сумма и срок, расчеты процентов и комиссионных вознаграждений банка за его расходы, свя­занные с выдачей кредита, вид обеспечения кредита и форма передачи кредита заемщику.

Важным условием выдачи кредита является его обеспечение. Обеспечение кредита — это ценности, служащие для кредитора зало­гом полного и своевременного возврата должником полученной ссуды и уплаты процентов. Основными видами обеспечения кредита могут

226

быть поручительство, гарантия, залог и страхование ответственности заемщика за непогашение кредита. Поручителем, или гарантом, может являться любой хозяйствующий субъект (банк, предприятие, ассоциа­ция и др.).

Банковский кредит выдается на конкретный срок под определен­ный кредитный процент. Кредит может выдаваться под долговое обя­зательство, именуемое векселем. Одна из форм банковского кредита состоит в том, что банк разрешает фирме расходовать деньги сверх сум-, мы на ее расчетном счете. Такой кредит называется овердрафтом, за не­го также уплачивается процент банку.

Следует отметить, что из-за высоких процентных ставок, действу­ющих в настоящее время в России, пользование банковским кредитом для многих предприятий, особенно малых, затруднительно. При ост­рой необходимости в средствах пользуются в основном краткосрочным

кредитом.

Торговый кредит, именуемый также коммерческим, заключается

в том, что предприниматель приобретает товар с отсрочкой платежа. , А это равносильно получению в долг от продавца товара суммы, рав­ной стоимости товара. Предприниматель, приобретающий товар, обя­зуется согласно контракту, заключенному с поставщиком, вернуть ему стоимость полученного товара в определенный срок с выплатой про­цента за кредит, предоставленный в виде товара. Торговым кредитом пользуются преимущественно оптовые покупатели товара, хотя не ис­ключается его использование и при продаже в розницу. В этом случае принято говорить о покупке товаров с оплатой в рассрочку.

В условиях рыночной экономики получают развитие новые фор­мы взаимоотношений предприятий и банков. Прежде всего имеются в виду лизинг, факторинг, франчайзинг.

Лизинг — форма долгосрочной аренды, связанная с передачей в пользование оборудования, транспортных средств и другого движи­мого и недвижимого имущества. Различают два вида лизинга: финан­совый и операционный.

Финансовый лизинг предусматривает выплату арендатором в те­чение действия контракта сумм, покрывающих полную стоимость амор­тизации оборудования или большую ее часть, а также прибыли арен­додателя. По истечении срока действия контракта арендатор может:

■ вернуть объект лизинга арендодателю; м заключить новый контракт на аренду;

■ выкупить объект лизинга по остаточной стоимости.

227

Операционный лизинг заключается на срок, меньший амортиза­ционного периода имущества. После окончания контракта объект ли­зинга возвращается владельцу или вновь сдается в аренду.

номика гредприятия сервиса

1. каковы будут затраты при уплате долгов;

2. когда можно ожидать возврата вложенных средств и получе­ния дохода и какова будет величина этого дохода?

Применение лизинга связано с отделением владения имущества от его использования.

Лизинг позволяет хозяйствующему субъекту получить основные фонды и начать их эксплуатацию, не отвлекая деньги из оборота. Как видим, лизинг — это эффективный способ финансирования для пред­приятий, не располагающих необходимыми средствами для капиталь­ных вложений в оснащение производства. Эта ситуация особенно ха­рактерна для малого бизнеса, как правило, имеющего ограниченные средства.

Важно и то, что основные фонды в течение всей сделки находятся на балансе лизинговой фирмы, а платежи относятся к текущим расходам хозяйствующего субъекта, т.е. включаются в себестоимость про­изводимой продукции и соответственно уменьшают сумму прибыли, облагаемой налогом.

Факторинг можно определить как деятельность специализированного учреждения (факторинговой фирмы или факторингового отделения банка) по взысканию денежных средств с должников своего клиента (промышленной или торговой фирмы) и управлению его дол­говыми требованиями.

Факторинг особенно выгоден для предприятий малого и среднего бизнеса как форма финансирования, позволяющая руководству и сотрудникам сконцентрироваться на производственных проблемах и максимизации прибыли, ускоряющая получение большей части платежей, гарантирующая полное погашение задолженности и снижающая расходы по ведению счетов. Факторинг дает гарантию платежа и избавляет поставщиков от необходимости брать дополнительные и весьма дорогостоящие кредиты в банке. Все это благоприятно сказывается на финансовом положении предприятия.

Франчайзинг — это система продажи лицензий (франшиз) на технологию и товарный знак. Система франчайзинга позволяет широко использовать ресурсы крупных предприятий для финансирования ма­лого бизнеса.

Покупка франшизы выгодна, поскольку риск сравнительно мал. Вкладывая деньги во франшизу, вы приобретаете жизнеспособное пред­приятие, которое уже долгое время работало успешно. Лицензиар (фирма, предоставляющая франшизу) может сдать в аренду основные фонды, предложить финансирование. Помимо предоставления финансовой и консультативной помощи лицензиар, как правило, обучает нового предпринимателя методам управления фирмой. Многие лицензиары предлагают консультации по вопросам рекламы, налогов и другим проблемам бизнеса, а также по руководству повседневной деятельностью предприятия, работающего на основе франшизы.

Для финансирования крупными фирмами малых фирм-новаторов, занимающихся, прежде всего, вопросами нововведений, обычно используется венчурный (рисковый) капитал. Дело в том, что крупная фирма обычно неохотно идет первой на производство принципиально новой продукции. Последствия возможной неудачи для нее намного тяжелее, чем для небольшой фирмы. Поэтому главным направлением участия крупной фирмы в исследованиях вероятного характера, свя­занных с разработкой и освоением принципиально новых товаров, становится осуществление так называемого рискового финансирования небольших фирм, специализирующихся на подобных разработках.

Как уже отмечалось, для малых фирм характерны простота управления, широкий простор личной инициативы, возможность проведения- гибкой научно-технической политики, активное привлечение к своей деятельности изобретателей. Многие из таких фирм вносят существенный вклад в инновационный процесс, разработку новой продукции, прогрессивных технологий.

Участие крупных фирм в рисковом финансировании обусловлено не только повышенной по сравнению с традиционными формами ведения НИОКР отдачей, но и их прямой экономической заинтересованнос­тью. Дело в том, что независимые малые фирмы пользуются налоговыми и другими льготами, получают прямую финансовую поддержку в рамках правительственных программ стимулирования научно-технического прогресса. В результате всего этого рисковое финансирование в настоящее время во многих странах активно развивается.

Подобное сотрудничество крупных и малых фирм является взаимовыгодным, так как рисковое финансирование позволяет фирме-заемщику освоить новые рынки гораздо быстрее и с меньшими затратами, чем если бы она это осуществляла за счет собственных ресурсов.