геоэкономика россии / Международная экономика Алексей Киреев Часть_2

ИЗ общей теории экономики уравнение, говорящее, что превышение внутренних инвестиций над сбережениями должно финансироваться за счет положительно­ го сальдо торгового баланса, по сути за счет притока капитала из-за рубежа. Малая открьггая экономика находится в состоянии равновесия, когда выполня­ ются условия уравнения (6.12). Графи­ чески это означает, что изображенные на рисунке 6.3 параметры функции ин­ вестиций должны бьггь увеличены на размер экспорта, а сбережений — на ве­ личину импорта. В результате горизон­ тальная прямая графика инвестиций (I) сместится вверх на уровень I + X, а пря­ мая функции сбережений не только сме­ стится вверх на размер не зависящего от уровня сбережений импорта d, но и уве­ личит угол наклона по отношению к оси доходов (Y) на размер предельной склонности к импорту im. В результате изначальное равновесие в открыгой эко­ номике возникнет в точке А, где прямая суммы инвестиций и экспорта пересе­ чет прямую функции суммы сбережений и импорта (рис. 6.4).

Проблема макроэкономической кор­ ректировки для малой открытой эконо­ мики встает тогда, когда возникает не­ которое изменение внешних условий ее функционирования. В простейшем слу­ чае, например, за рубежом неожиданно увеличивается спрос на экспортные то­ вары данной страны. Причин, почему это может произойти, масса. Например, страна — главный торговый партнер —

S(Y)

Рис. 6.4. Корректировка дохода в откры­ той экономике

снизила импортные пошлины, что при­ вело к падению цены импортных това­ ров на ее внутреннем рынке и увеличе­ нию спроса на них. Или возросшие цены на нефть привели к росту спроса на не­ большие экономичные автомашины, ко­ торые данная малая экономика как раз и экспортирует. Или сама эта страна вне­ дрила новые технологии в производство экспортных товаров, снизила их себе­ стоимость, в результате чего спрос на них из-за рубежа возрос. Если в малой открыгой экономике увеличивается экс­ порт, что связано обьшно с ростом спро­ са на национальные товары из-за рубежа или ростом конкурентоспособности на­ ционального экспортного сектора, то ее график переместится несколько выше, например на уровень 1 + Х'. Более высо­ кий уровень доходов от возросшего экс­ порта приводит к повышению уровня дохода с Y^ до Y^, что позволяет тратить больше средств на сбережения и импорт. В результате точка экономического рав­ новесия перемещается на уровень В.

Из уравнения (6.12) следует, что если сумма инвестиций и экспорта равна сум­ ме сбережений и импорта, то их измене­ ния в результате изменения одного из сла­ гаемых также должны бьггь равны, т.е.

Л/ -н ЛХ = AS(Y) л- AIM(Y). (6.13)

Изменения в уровне инвестиций и экспорта, по определению, автономны от уровня дохода. А изменения в сбере­ жениях и импорте, напротив, индуциру­ ются им, что алгебраически вытекает из формул (6.7) и (6.11), определяющих, соответственно, предельную склонность к сбережениям и импорту. Если выра­ зить из них, соответственно, AS и AM и подставить их значения в правую часть уравнения (6.13), то

AI -^ АХ = SAY + imAY. (6.14) Откуда

1

AY = (s -ь im) (AI + АХ), (6.15)

где множитель к' = I / (s + im) является мультипликатором малой открытой эко­

номики.

@ Мультипликатор малой откры­ той экономики (small open-economy multiplier, к') — коэффициент, показы­ вающий изменение в уровне дохода (AY) в результате роста инвестиций (Л!) или экспорта (АХ).

Мультипликатор малой открытой ЭКОНОМИКИ иногда называют также мультипликатором внешней торговли. Учитывая также, что с + s = 1, его мож­ но записать как

Если на минуту отвлечься от эконо­ мики и чисто математически сравнить уравнение (6.9) мультипликатора закры­ той экономики с уравнением (6.16) муль­ типликатора малой открьггой экономи­ ки, то очевидно следующее. Поскольку коэффициент предельной склонности к сбережениям меньше единицы и сумма коэффициентов предельной склонности к импорту и предельной склонности к сбережениям также меньше единицы, оба мультипликатора всегда больше еди­ ницы. В открытой экономике размер мультипликатора всегда меньше, чем в закрытой, поскольку знаменатель дро­ би больше на размер коэффициента предельной склонности к импорту, т.е. к> к'. Это означает, что размер утечки средств из экономики в условиях от­ крытого режима ее функционирования больше на размер затрат на импорт. Если экономика закрытая, то импорт отсутствует, im = О, и мультипликатор малой открытой экономики превраща­ ется в простой мультипликатор закры­ той экономики.

Таким образом, процесс мультипли­ кации состоит в том, что рост экспорта или внутренних инвестиций в малой открытой экономике приводит к росту ее дохода, что, в свою очередь, вызывает увеличение импорта:

t I или/и t X 1=> Т Y => Т IM.

Размер мультипликатора как раз и свидетельствует о силе корректировоч­ ного эффекта, возникающего при изме­

нении изначально существовавшего экономического равновесия из-за роста экспорта. С одной стороны, он показы­ вает, что автономный рост экспорта приводит к тем большему росту дохода, чем меньше размер утечки средств из экономики на сбережения и импорт, которые измеряются, соответственно, коэффициентами предельной склоннос­ ти к сбережению и предельной склонно­ сти к импорту. Другими словами, чем меньше знаменатель дроби (6.16) — сумма S и /т, — тем больше значение к' и тем сильнее мультипликативное воз­ действие роста экспорта на уровень дохода. Графически чем меньше угол наклона функции S(Y) + IM(Y) к оси У, который как раз и равен сумме коэффи­ циентов S и im, чем ближе она к гори­ зонтали, тем дальше справа окажется точка В, показывающая новый уровень экономического равновесия, и, соответ­ ственно, тем дальше вправо уйдет точка Y^, определяющая новый, более высокий уровень доходов (см. пример 6.2).

Модель корректировки малой откры­ той экономики является удобным инст­ рументом решения практических задач экономических реформ в странах, в ко­ торых внешняя торговля в основном сво­ бодна от количественных ограничений, но размер которых недостаточно велик, чтобы влиять на события на мировом рынке. В таких странах в зависимости от целей реформ могут ставиться задачи сокращения дефицита торгового балан­ са, для финансирования которого не хватает внутренних сбережений. Сокра­ тить дефицит торгового баланса можно путем либо сокращения импорта, либо увеличения экспорта, либо того и друго­ го одновременно. Рассмотренная выше модель свидетельствует, что любое из этих действий повлияет в той или иной степени на объемы внутреннего дохода, что неизбежно будет иметь социальные последствия. Поэтому перед тем, как принимать политическое решение о со­ кращении дефицита торгового баланса и о выборе подходящего для этого инст­ румента, необходимо попытаться коли­ чественно оценить воздействие гряду-

экспорта, тем меньше предельная склон­ ность К импорту, тем быстрее улучшает­ ся торговый баланс. Во-вторых, для того чтобы малая открытая экономика нахо­ дилась в условиях равновесия, совершен­ но необязательно, чтобы инвестиции равнялись сбережениям, а экспорт — импорту. Превышение инвестиций над сбережениями может финансироваться за счет положительного сальдо торгово­ го баланса, и, напротив, превышение внутренних сбережений над инвестици­ ями может служить источником финан­ сирований дефицита торгового баланса. В-третьих, кейнсианская модель малой открытой экономики может исполь­ зоваться в практических целях опре­ деления точных числовых параметров нужного изменения базовых макроэко­ номических показателей (сбережений, потребления, дохода, инвестиций) для достижения поставленных целей эконо­ мической политики (ликвидации отри­ цательного сальдо торгового баланса).

Корректировка в большой открытой экономике

Большая экономика отличается от малой тем, что любые происходящие в ней изменения оказывают воздействие на страны, являющиеся ее торговыми партнерами. В случае закрытой эко­ номики рост внутренних инвестиций приводил к росту доходов на величину мультипликатора, и процесс макроэко­ номической корректировки на этом за­ канчивался. В малой открытой эконо­ мике рост экспорта приводит к росту доходов на величину мультипликатора открытой экономики и росту импорта на величину предельной склонности к им­ порту, и процесс макроэкономической корректировки на этом также закан­ чивался. Однако нельзя не видеть, что, если экономика достаточно велика, про­ цесс макроэкономической корректи­ ровки будет продолжаться и затронет другие страны.

Предположим, что помимо большой страны 1 в мире есть только еще одна

страна 2, являющаяся ее торговым парт­ нером. Страну 2 можно рассматривать как агрегат всех других стран мира, с которыми данная большая страна 1 име­ ет торговые отношения. Как и в малой экономике, в большой открытой эконо­ мике автономный рост внутренних ин­ вестиций Ij приведет к росту дохода Yj, который индуцирует дополнительный импорт IM,. Однако очевидно, что рост импорта в страну 1 означает эквивален­ тный рост экспорта Х2 страны 2. Если у страны 2 растет экспорт, значит, увели­ чивается ее доход Y^. Возросший доход страны 2 индуцирует ее импорт IM^, ко­ торый является экспортом Х^ страны 1, и тоже возрастает. С этого момента цикл повторяется: возросший экспорт ведет к росту дохода страны 1, который индуци­ рует рост импорта, являющегося экспор­ том страны 2, что ведет к росту дохода страны 2, росту ее импорта, который является экспортом страны 1, и т.д.

t Ij z:> t Yj 11> t IMj 1=> t X, => t Y, z:> => t IMj => t Xj => и т.д.

Круговорот повторяется каждый раз с меньшим объемом изначальных инъек­ ций средств в систему, поскольку часть средств утекает из системы на сбереже­ ния и не инвестируется снова. Средства, потраченные на импорт, уже не счита­ ются утечкой, поскольку они, увели­ чивая доход торгового партнера, инду­ цируют дальнейший рост его закупок экспортной продукции большой страны.

Процесс макроэкономической кор­ ректировки в большой открытой эконо­ мике также основан на мультиплика­ ции изначальных автономных от дохода инъекций. В зависимости от того, в ка­ кой стране — большой стране 1 или в стране 2, ее торговом партнере, — они происходят, и от того, каков источник этих инъекций — рост инвестиций или рост экспорта, — формула мультипли­ катора будет разной. В простейшем случае — случае автономного роста ин­ вестиций в стране 1 — формула мульти­ пликатора выводится следующим обра­ зом (табл. 6.1). Поскольку экономика

7.Прирост дохода в стране 2

8 = 5 + 7

9.Путем

преобразований

/ш,АУ, = 52АУ2 + /т2АУ2 => //п,АУ, = (^2 + /т2)АУ2

т,АУ,

=>^^2 = ^7V^2

А/, + im,-^^^^ = 5,АУ, + /т.АУ,

приравнивается нулю, и это слагаемое опускается из дальнейших преобразо­ ваний (6). Из упрощенной тем самым формулы 5 выражается изменение дохо­ да страны 2 (7). Это значение подстав­ ляется в формулу 5 для страны 1 (8). Из последней путем преобразований находится отношение изменения дохо­ да к изменению инвестиций, которое, по определению, называется мульти­ пликатором большой открытой эконо­ мики (9).

@ Мулыпигтикатор большой от­ крытой экономики (large open-economy multiplier, к") — коэффициент, показы­ вающий изменение в уровне дохода {AY) большой страны в условиях соответству­ ющего роста доходов в странах — ее торговых партнерах.

Формулы мультипликаторов будут различны в зависимости от того, какой именно автономный показатель изменя­ ется, что выводит экономическую систе­ му из изначального равновесия. Выше проиллюстрирован способ полз^ения

Пример 6.4

кеинсианского мультипликатора в слу­ чае автономного роста инвестиций в стране 1. Аналогичным образом можно получить формулу мультипликатора для страны 1 при автономном росте экс­ порта в стране 1, приняв изменение экс­ порта в стране 2 за ноль, а также муль­ типликатор для страны 1 в результате автономного роста инвестиций или экс­ порта в стране 2. Наиболее употреби­ тельные формулы мультипликаторов следующие: .

•Мультипликатор роста доходов {AY)

вбольшой стране 1 в результате авто­ номного роста ее инвестиций {Л1)\

•Мультипликатор роста доходов {AY)

встране 1 в результате автономного рос­ та ее экспорта {АХ):

•Мультипликатор роста доходов (AY^)

вбольшой стране 1 в результате авто­ номного роста инвестиций в стране — торговом партнере (Л1^):

im^

Нетрудно видеть, что каждый из этих мультипликаторов при im = О, т.е. без учета роста доходов и импорта страной 2, превращается в обычный мультиплика­ тор малой открытой экономики (6.16), а последний вообще не существует.

Тем самым в зависимости от того, какой именно экономический шок ис­ пытывает находящаяся в равновесии экономика, воздействие этого шока на уровень доходов будет различным в силу различий мультипликаторов. Если при­ вести все рассмотренные выше муль­ типликаторы в систему, то взаимоот­ ношение между их размерами будет следующим:

к''''< к'''< к'< к''< к к'''+ к''''= к''.

Мультипликатор закрытой экономи­ ки (к) — самый большой по размеру, по­ скольку не учитывает утечку средств на импорт. Мультипликатор большой от­ крытой экономики (к'^ на основе роста инвестиций меньше мультипликатора закрытой экономики, поскольку часть средств утекает на оплату импорта, но больше мультипликатора малой откры­ той экономики, поскольку часть средств, потраченных большой страной на им­ порт, возвращается в виде растущей оплаты ее увеличивающегося экспорта. Мультипликатор большой открытой экономики на основе роста ее экспорта (к'') меньше мультипликатора малой открытой экономики, поскольку импорт из страны 1 замещает часть внутреннего производства в стране 2, что усиливает утечку средств из ее экономики, инду­ цирует падение ее импорта, которое компенсирует часть изначального роста импорта. Мультипликатор большой от­ крытой экономики на основе роста ин­

вестиции в стране — торговом партнере (к'''^ меньше всех, поскольку показыва­ ет обратное воздействие процесса муль­ типликации на большую страну. Так как знаменатели всех мультипликаторов большой открытой экономики одина­ ковы, очевидно, что сложение (6.19) и (6.20) дает (6.18).

Заметим, однако, что мультипликато­ ры, хотя и показывают величину изме­ нения дохода в результате того или ино­ го экономического шока, сами по себе не дают однозначного ответа на вопрос, как отразится этот шок на состоянии торгового баланса страны. Как мы виде­ ли, рост экспорта неминуемо индуци­ рует рост импорта, который при небла­ гоприятном соотношении остальных параметров может превысить рост экс­ порта и ухудшить торговый баланс. Ва­ жен источник шока, выведший эконо­ мическую систему из равновесия. Если это — увеличение внутренних инвести­ ций, то торговый баланс скорее всего ухудшится. Если это — рост внешнего спроса на экспортную продукцию стра­ ны, торговый баланс, вероятнее всего, улучшится. Если это — расширение внутреннего производства, торговый баланс также скорее всего улучшится. Количественный анализ этих, так же как и многих других, возможных эконо­ мических шоков, выводящих экономику из равновесия и отражающихся на уров­ не доходов, осуществляется в рамках макроэкономических моделей эконо­ мики страны в целом или ее отдельных секторов.

Важнейшее практическое значение кейнсианской модели макроэкономичес­ кой корректировки заключается в том, что она позволяет частично объяснить распространение волны экономичес­ кого роста, исходящей от крупнейших стран, по международной экономике. Экономический рост в ведущих индуст­ риальных странах неизбежно приводит к росту их спроса на импорт, в результа­ те чего растут доход и импорт других стран мира. Экономический кризис, па­ дение производства, рецессия в раз­ витых странах неизбежно снижают их

спрос на импорт, в результате чего па­ дают экспорт других стран и, соответ­ ственно, ИХ доходы. Поэтому мировым сообществом признано, что крупнейшие страны несут основную ответственность за здоровье международной экономи­ ки и их экономическая политика под­ вергается непрерывному и глубокому анализу.

Итак, простейшая модель макроэко­ номической корректировки открьггой ЭКОНОМИКИ основывается на разработан­ ной Дж. Кейнсом базовой модели авто­ матической корректировки доходов в закрытой экономике через механизм мультипликации расходов в условиях неполной занятости, постоянства всех цен и отсутствия государственного сек­ тора. В малой открытой экономике, из­ менения спроса в которой не оказывают влияния на другие страны, мультипли­ катор показывает изменение в уровне дохода в результате роста экспорта. Рост

экспорта приводит к росту доходов, что, в свою очередь, индуцирует рост им­ порта. Рост импорта является утечкой средств из экономики и компенсирует часть улучшения торгового баланса, по­ лученного в результате изначального роста экспорта. В большой открытой экономике любой внутренний шок че­ рез механизм мультипликации отра­ жается на других странах мира. Рост доходов в большой стране увеличивает ее импорт, который является экспор­ том других стран. В результате роста их экспорта доход других стран также уве­ личивается. Их возросший доход ин­ дуцирует импорт, который является экс­ портом большой страны. В результате импульс экономического роста распро­ страняется по миру. Влияние процесса мультипликации на торговый баланс неоднозначно и зависит от того, каковы были источники изначального экономи­ ческого шока.

Изложенная выше одна из наиболее распространенных интерпретаций кейнсианской модели доходов и расходов применительно к открьггой экономике еще при жизни Кейнса была дополнена всевозможными расширениями, кото­ рые были призваны популярно объ­ яснить, что же все-таки он имел в виду. Большинство таких моделей оказались не более чем малоудачными иллюстра­ циями отдельных сторон кейнсианства, но другие приобрели самостоятельную роль и рассматриваются сегодня как са­ мостоятельные инструменты, объясняю­ щие процессы адаптации в условиях от­ крьггой экономики. Одна из них — IS-LM-BP модель.

Построение IS, LM, ВР кривых

В основе модели лежат идеи, выска­ занные в 1937-1944 гг. английским эко­ номистом Дж. Хиксом и американским

экономистом Э. Хансеном и развитые впоследствии применительно к между­ народной экономике (биографичес­ кая справка 6.2). Если в общей эко­ номической теории рассматривается упрощенная IS-LM модель, состоящая только из двух кривых, определяющих внутреннее равновесие, то в междуна­ родной экономике IS-LM-BP модель со­ стоит, соответственно, из трех кривых.

@ IS'LM-BP модель (IS-LM-BP mo­ del) — кейнсианская модель открытой экономики, показывающая такое соот­ ношение уровня доходов и процентной ставки, при котором обеспечивается одновременное равновесие в трех сек­ торах — реальном, денежном и внеш­ нем, — которое может достигаться путем отдельного или одновременного использования инструментов государст­ венной экономической политики -- бюджетных расходов, регулирования де­ нежной массы и валютного курса.