Министерство науки и образования РФ

Рязанский государственный радиотехнический университет

Кафедра ФМ

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине:

«Инвестиции»

на тему

«Инвестиционные качества ценных бумаг»

Выполнила

ст. гр. П231

Шумилова А.

Проверила:

доц. каф. ФМ

Голев В. И.

Рязань 2014

Содержание

Инвестиционные качества ценных бумаг 3

1.Определение ценных бумаг, основные инвестиционные качества. 3

2.Классификация акций в зависимости от инвестиционных качеств. 4

3.Доходность ценных бумаг. 5

4.Ликвидность ценных бумаг. 7

5.Методы оценки инвестиционной привлекательности ценных бумаг. 9

Практическая часть (вариант 20: 5, 12, 15) 10

1Исходные данные для расчета 10

6.Обосновать ставку дисконтирования для расчетов показателей эффективности инвестиционных проектов. 10

7.Рассчитать показатели эффективности инвестиционных проектов (NPV, IRR, PI, DPP (срок окупаемости). 11

8.Отобрать инвестиционные проекты в инвестиционный портфель с использованием разных показателей, принять окончательное решение, обосновать выбор критерия отбора. 13

9.Определить чувствительность инвестиционного проекта по показателям: цена, объем продаж в шт., себестоимость, объем инвестиций, ставки дисконтирования, построить графики зависимости NPV от параметров, по которым проводится расчет. 13

10.Определить точку безопасности и запас финансовой прочности по одному из проектов. 16

11.Обосновать финансовую реализуемость выбранного проекта при финансировании за счет кредита. 16

Список литературы 18

Инвестиционные качества ценных бумаг

1. Определение ценных бумаг, основные инвестиционные качества.

Определение ценных бумаг дано в ст. 142 ГК РФ. Согласно этой статье ценной бумагой является документ, удостоверяющий, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.[Бер06]

При оценке инвестиционных качеств ценных бумаг учитываются следующие характеристики:

• надежность,

• доходность,

• степень ликвидности.[Бер06]

Под надежностью, гарантирующей сохранность вложений, подразумевается, что предприятие является финансово устойчивым и останется таковым, сама же ценная бумага не обесценится через несколько лет. Наиболее надежны государственные ценные бумаги.[Бер06]

Доходность, обеспечиваемая какой-либо ценной бумагой, состоит из двух элементов: дохода от изменения курсовой стоимости ценной бумаги (роста капитала) и дохода в виде получаемых дивидендов или процентов. Доход, исчисленный в процентах к первоначальной стоимости ценной бумаги, называется доходностью данного актива или нормой дохода.[Бер06]

Ликвидностьценной бумаги, то есть способность превращаться в деньги, зависит от надежности, доходности и обращения.[Бер06]

Сравнительная характеристика инвестиционных качеств является одной из основ оценки стоимости ценных бумаг. Они тесно связаны с инвестиционным риском, который отражает вероятность получения доходов или убытков. В Таблица 1представлены инвестиционные качества основных ценных бумаг, обращающихся на российском фондовом рынке.[Бер06]

Таблица 1 - Инвестиционные качества ценных бумаг России
Ценные бумаги	Инвестиционные качества
Акции (обыкновенные)	надежность (малый риск при финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности акционерного общества) безопасность (при хорошей деловой репутации) ликвидность (при устойчивом спросе) доходность (при устойчивом росте объема реализации, товаров, услуг, показателях эффективности)
Акции (привилегированные)	доходность (при устойчивом росте объема реализации, товаров, услуг, показателях эффективности) безопасность (при хорошей деловой репутации) ликвидность (при устойчивом спросе) надежность (малый риск при финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности акционерного общества)
Корпоративные облигации	доходность (гарантированная) риск (средний) ликвидность (высокая) надежность и безопасность(за счет формирования страхового и выкупного фондов при эмиссии облигации) срочность( исполнение обязательств в срок) конвертируемые при определенных условиях.
Государственные краткосрочные облигации	доходность (устойчивая) надежность и безопасность (обеспеченная Российской Федерацией) риск (низкий) ликвидность ( высокая)
Облигации субъектов Российской Федерации	доходность (средняя) риск (средний) надежность и безопасность (обеспеченная субъектом Российской Федерации) ликвидность (средняя)
Облигации муниципальные	доходность (гарантированная) ликвидность (высокая) надежность и безопасность (обеспечена муниципалитетом)
Веселя	доходность (малая) ликвидность (высокая) риск (ограниченный) надежность и безопасность(прямо пропорциональны финансовой состоятельности эмитентов) высокий уровень конвертируемости векселей в иные ценные бумаги