2000 Ден. Ед. В год, что обеспечивает потребителю в дополнение к сумме его дохода в сле-

дующем году дополнительное потребление на 2200 ден. ед.

В точке равновесия наклон линии межвременного бюджетного ограничения равен

наклону кривой безразличия. Предельная норма временного предпочтения – это наклон кри-

вой без различия, умноженной на -1. Умножение наклона бюджетной линии также на -1 дает:

MRTP = (I + i).

Рис. 43.2. Межвременное бюджетное ограничение и межвременное равновесие

Чем круче кривые безразличия сберегающего, тем больше прибыль от ссудного про-

цента, требующаяся для того, чтобы стимулировать потребителя к накоплению. Допуска-

ется, что предельная норма временного предпочтения всегда больше единицы во всех точ-

ках любой кривой безразличия. Потребитель с очень высоким временным предпочтением

будет в равновесии в углу, соответствующем точке М. Этот потребитель не будет ничего

из текущего дохода откладывать для накопления. Это означает, что для стимулирования

потребителя к сбережению нужен положительный ссудный процент. Однако ставка ссудного

Г. Р. Вечканова, Г. С. Вечканов. «Микроэкономика»

151

процента не единственный фактор, оказывающий влияние на накопление. Последнее также

зависит от доходов и предпочтений потребителей.

Эффекты изменения дохода и замещения в результате изменения ставки ссудного

процента. В результате изменения в рыночной ставке ссудного процента возникает эффект

изменения дохода и эффект изменения взаимозаменяемости текущего и будущего потребле-

ния (эффект замещения).

Повышение ставки ссудного процента поворачивает межвременное бюджетное огра-

ничение вверх. Допустим, что ставка ссудного процента повысилась с 10 до 15 %. Это при-

водит к переходу равновесия из точки E1 в точку Е2 (рис. 43.3а). В результате текущее потре-

бление за счет текущего дохода сокращается с 18 000 до 17 500 ден. ед. в год.

Рис. 43.3. Ставка ссудного процента и предложение сбережений

Потребление, финансируемое за счет сбережений части дохода, сверх дохода будущего

года, составит:

С2 = 1,15 х 2500 ден. ед. = 2875 ден. ед.

Возникает вопрос: будет ли рост ставки ссудного процента стимулировать потреби-

телей больше сберегать. Ответ на этот вопрос зависит от эффектов изменения дохода и

замещения текущего и будущего потребления вследствие повышения ставки ссудного про-

цента. Повышение ставки ссудного процента понижает альтернативную стоимость буду-

щего потребления. В таких условиях в текущих денежных единицах получить каждый дол-

лар будущего потребления стоит меньших затрат. Следовательно, уменьшение стоимости

денежной единицы будущего потребления стимулирует потребителей выбирать будущее

потребление вместо текущего. Это и есть эффект изменения их взаимозаменяемости, или

эффект замещения, который имеет своим следствием – больше сберегать.

Увеличение реального дохода, обусловленное ростом ставки ссудного процента, ведет

к тому, что потребитель в настоящем и в будущем увеличивает потребление всех нормаль-

ных благ. Увеличение текущего потребления обеспечивается посредством меньшего сбере-

жения средств в этом текущем периоде. Следовательно, эффект изменения (в данном случае

– увеличения) дохода вследствие роста ставки ссудного процента вызывает желание меньше

накапливать. Больше или меньше сберегает потребитель, зависит от относительной силы

эффектов замещения и изменения дохода.

На рис. 43.36 эффект замещения вследствие повышения ставки ссудного процента с 10

до 15 % превышает эффект изменения дохода. Объем сбережений увеличивается с 2000 до