экономика организации / экка орган / EOLekcii7
.pdf
Фондовый метод использования прибыли предполагает распределение чистой прибыли в соответствии с учредительными документами по фондам, в которых предусмотрена величина отчислений. Порядок формирования и расходования средств фондов определяется организацией самостоятельно и закрепляется в уставе.
Дивиденды Развитие
(реинвестирование)
Резервный |
|
Фонды |
|
Фонды |
капитал |
|
накопления |
|
потребления |
|
|
|
|
|
Рис. 7.6. Фондовый подход при распределении прибыли
В России резервный капитал создается и пополняется за счет прибыли только в акционерных обществах и обществах с ограниченной ответственностью. Средства этого фонда имеют целевое назначение - для покрытия непредвиденных потерь, компенсации риска, других расходов, возникающих в процессе хозяйственной деятельности и при распределении прибыли в различные фонды организации.
Существование резервного фонда определяет возможности выплаты дивидендов по акциям в случае недостатка суммы чистой прибыли.
Фонды накопления объединяют ту часть прибыли, остающейся в распоряжении организации, которая предназначена для строительства и приобретения основных фондов, т. е. создания нового имущества организации. При создании этого фонда организации ведут раздельный учет образования и использования фондов накопления. Часть средств фонда накопления, направленная на долгосрочные инвестиции, не расходуется безвозвратно. Вместо потраченных денежных средств, которые числились в активе баланса на расчетном счете, появляется эквивалентная стоимость другого имущества, созданного на эти средства и также отраженного в активе, но по другой статье (например, «Основные средства», «Нематериальные активы» и др.).
- 111 -
Средства фондов потребления предназначены для финансирования расходов на социальные нужды (кроме капитальных вложений в социальную сферу) и материальное стимулирование коллектива организации.
Социальные и компенсационные выплаты, произведенные организацией сверх норм, установленных законодательством, также осуществляются за счет средств фонда потребления.
Ксоциальным выплатам относятся:
∙материальная помощь,
∙оплата путевок для работников и их детей на лечение и отдых,
∙приобретение за счет организации медикаментов и т. п.
7.4. Операционный анализ
Прибыль находится в тесной взаимосвязи с показателями объема реализации, доходов и расходов. Система этой взаимосвязи позволяет выявить роль отдельных факторов в формировании прибыли.
Операционный анализ – неотъемлемая часть управленческого учёта. Результаты операционного анализа являются незаменимыми при планировании главного источника самофинансирования – прибыли и оценке предпринимательского риска.
В операционном анализе затраты важно различать по их отношению к
объёму производства.
Выручку с точки зрения операционного анализа рассматривают следующим образом (рис. 7.7.):
Выручка НЕТТО (без НДС)
Переменные
затраты
Постоянные
затраты
Прибыль
)ВМ( маржа |
Валовая |
Рис. 7.7. Исходные данные операционного анализа
Ключевыми элементами операционного анализа являются:
∙Операционный рычаг (ОР);
∙Порог рентабельности (ПР);
∙Запас финансовой прочности (ЗФП).
- 112 -
Операционный рычаг.
Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли.
Сила воздействия операционного рычага показывает, насколько процентов изменяется прибыль (в сторону увеличения или уменьшения) при изменении выручки на 1%.
ТП прибыли
ОР =
ТП выручки
где
ТП прибыли – темп прироста прибыли; ТП выручки – темп прироста выручки.
Преобразовав это выражение с использованием некоторых экономических законов можно получить следующую формулу:
Т |
|
= |
В = |
В0 × ТQ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
П В |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
В |
В |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
0 |
|
|
|
0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Т |
|
= |
П = |
В0 × ТQ − СПерЗ × ТQ |
= |
ТQ × (В0 − СПерЗ0 ) |
|||||||||
П П |
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
|
П0 |
|
П0 |
|
|
|
П0 |
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
ОР |
= |
В0 |
− СПерЗ 0 |
= |
ВМ |
|
= 1 + |
СПостЗ 0 |
|
|||||
|
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
П 0 |
|
|
П 0 |
|
|
|
П 0 |
|
где
СПерЗ0 – суммарные переменные затраты базового периода, СПостЗ0 – суммарные постоянные затраты базового периода.
Из формулы можно сделать вывод: Чем больше постоянные затраты
и чем меньше прибыль, тем сильнее действует операционный рычаг.
Когда выручка от реализации снижается, сила воздействия ОР возрастает. Но (!), каждый процент снижения выручки в случае высокого значения силы ОР, даёт больший процент снижения прибыли.
Т.о. сила воздействия ОР указывает на степень предпринимательского риска, связанного с фирмой. Чем больше сила воздействия ОР, тем больше риск.
Данный инструмент может быть полезен для выработки деталей коммерческой политики предприятия:
∙если динамика выручки пессимистическая, т.е. возможно даже её снижение, то нельзя раздувать постоянные затраты, т.к. потеря прибыли может быть значительна;
∙если спрос на продукцию растёт и прогнозируется рост выручки, то допускается увеличивать постоянные затраты с целью получения большей прибыли.
-113 -
Порог рентабельности и запас финансовой прочности.
Под порогом рентабельности (ПР) понимают такую выручку от продажи, при которой предприятие не имеет убытков, но и не имеет прибылей.
Такое состояние соответствует равенству:
Валовая маржа = Постоянные затраты (суммарные)
Порог рентабельности (пороговая выручка) будет равен:
ПР = СПостЗ0 × В0 ВМ0
Или
ПР
= СПостЗ0
1 − СПерЗ0 В0
При достижении такой выручки предприятие окупает свои постоянные затраты.
Зная порог рентабельности можно определить запас финансовой прочности (ЗФП) – диапазон изменения выручки, в котором предприятие остаётся прибыльным.
ЗФП = В0 − ПР
Относительная величина ЗФП% рассчитывается как отношение ЗФП к выручке:
ЗФП% = В0 − ПР ×100% В0
Чем быстрее снижается прибыль по мере снижения выручки, тем быстрее прибыль достигнет нулевой отметки. Следовательно, чем больше сила воздействия ОР, тем быстрее прибыль двигается в сторону нуля, а значит ЗФП (диапазон изменения выручки) меньше.
Существует взаимосвязь ЗФП и ОР:
ЗФП = В0 ; ЗФП% = 1 ×100% ОР ОР
7.5. Показатели рентабельности
Рентабельность – относительный показатель эффективности производства, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования ресурсов.
- 114 -
В основе построения коэффициентов рентабельности лежит отношение прибыли к затраченным средствам, выручке, активам (капиталу).
Группы показателей:
1.Рентабельность продукции – характеризует прибыльность различных видов продукции, товарной продукции и доходность предприятия.
Рентабельность отдельных видов продукции (Rв.п.):
Rв.п. = Пед.п. ×100% Сед.п.
где
Пед.п. , Сед.п. - прибыль и себестоимость в расчёте на единицу продукции.
Рентабельность товарной продукции (RТП):
RТП = ПТВ ×100% СТП
где
ПТВ - прибыль на товарный выпуск
СТП - себестоимость товарной продукции.
Рентабельность производства (Rпр):
Rпр = |
Пдно ( Пч ) |
× 100% |
Ф + МПЗ |
где
Пдно ( Пч ) - прибыль до налогообложения (чистая),
Ф+ МПЗ - среднее за период значение ОПФ и материальных оборотных средств.
2.Рентабельность продаж (RП) – показывает какой процент прибыли получает предприятие с рубля продажи.
RП = ПВ (ПП ) ×100%
В
где
ПВ (ПП ) - прибыль валовая (от продаж),
В- выручка.
3.Рентабельность активов (капитала) (RК) – отражает эффективность вложенных в предприятие средств:
RК = Пдно ( Пч ) ×100%
А
где
А - среднее за период значение активов (капитала) предприятия.
- 115 -
4. Рентабельность собственного капитала (RСК) – характеризует отдачу или доходность собственных средств (средств учредителей).
RСК = Пч ×100%
СК
где
СК - среднее за период значение величины собственного капитала предприятия.
Наиболее часто используются показатели рентабельности активов (капитала), продаж и собственного капитала.
7.6. Интегральная эффективность предприятия
Эффективность производства представляет собой комплексное отражение конечных результатов использования всех ресурсов производства за определенный промежуток времени.
Эффективность производства характеризует повышение производительности труда, наиболее полное использование производственных мощностей, сырьевых и материальных ресурсов, достижение наибольших результатов при наименьших затратах.
Оценка экономической эффективности производится путем сопоставления результатов производства с затратами:
Под результатами производства понимают его полезный конечный результат в виде:
1)материализированного результата процесса производства, измеряемого объемом продукции в натуральной и стоимостной формах;
2)народнохозяйственного результата деятельности предприятия, который включает не только количество изготовленной продукции, но и охватывает ее потребительскую стоимость.
Конечным результатом производственно-хозяйственной деятельности предприятия за определенный промежуток времени является вновь созданная (добавленная) стоимость, а конечным финансовым результатом коммерческой деятельности - прибыль.
Эффективность производства можно классифицировать по отдельным признакам на следующие виды:
- по последствиям - экономическая, социальная и экологическая; - по месту получения эффекта - локальная (хозрасчетная) и
народнохозяйственная; - по степени увеличения (повторения) - первичная (одноразовый
эффект) и мультипликационная (многократно-повторяющаяся); - по цели определения - абсолютная (характеризует общую величину
эффекта или в расчете на единицу затрат или ресурсов) и сравнительная (при
-116 -
выборе оптимального варианта из нескольких вариантов хозяйственных или других решений).
Все вместе взятые виды эффективности формируют общую интегральную эффективность деятельности предприятия.
Достижение экономического эффекта связано с необходимостью осуществления текущих и единовременных затрат. К текущим относятся затраты, включаемые в себестоимость продукции. Единовременные затраты - это авансированные средства на создание основных и прирост оборотных фондов в форме капитальных вложений, которые дают отдачу только через некоторое время.
На уровне предприятия формой критерия эффективности его деятельности может служить максимизация прибыли.
Эффективность производства находит конкретное количественное выражение во взаимосвязанной системе показателей, характеризующих эффективность использования основных элементов производственного процесса.
С учетом указанных принципов определена следующая система показателей эффективности производства:
1)обобщающие показатели:
-производство чистой продукции на единицу затрат ресурсов;
-прибыль на единицу общих затрат;
-рентабельность производства;
-затраты на 1 рубль товарной продукции;
2)показатели эффективности использования труда (персонала):
-темп роста производительности труда;
-доля прироста продукции за счет увеличения производительности труда;
-абсолютное и относительное высвобождение работников;
-коэффициент использования полезного фонда рабочего времени;
-трудоемкость единицы продукции;
-зарплатоемкость единицы продукции;
3)показатели эффективности использования основных и оборотных производственных фондов:
-общая фондоотдача;
-фондоотдача активной части основных фондов;
-рентабельность основных фондов;
-фондоемкость единицы продукции;
-материалоемкость единицы продукции;
-коэффициент использования наиважнейших видов сырья и материалов;
4)показатели эффективности использования финансовых средств:
-оборачиваемость оборотных средств;
-рентабельность оборотных средств;
-117 -
-относительное высвобождение оборотных средств;
-удельные капитальные вложения (на единицу прироста мощности или продукции);
-рентабельность капитальных вложений;
-срок окупаемости капитальных вложений и др.
- 118 -