8. Собственные и чистые оборотные активы

Чистые оборотные активы (или чистый рабочий капитал) характеризует ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.  Сумму чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала) рассчитывают по следующей формуле:  ЧОА=ОА-ТФО,  где ЧОА - сумма чистых оборотных активов предприятия; ОА - сумма валовых оборотных активов предприятия; ТФО - краткосрочные (текущие) финансовые обязательства предприятия.  в) Собственные оборотные активы характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала предприятия.  Сумму собственных оборотных активов предприятия рассчитывают по формуле:  СОА=ОА-ДЗК-ТФО,  где СОА - сумма собственных оборотных активов предприятия;  ОА - сумма валовых оборотных активов предприятия; ДЗК - долгосрочный заемный капитал, инвестированный в оборотные активы предприятия;  ТФО - текущие финансовые обязательства предприятия. 

9. Потребность компании в собственных оборотных средствах

Потребность компании в собственных оборотных средствах устанавливается в процессе нормирования, т. е. определения норматива оборотных средств.

Цель нормирования — определение рационального размера оборотных средств, отвлекаемых на определенный срок в сферу производства и сферу обращения.

Процесс нормирования состоит из нескольких последовательных этапов.

Вначале разрабатываются нормы запаса по каждому элементу нормируемых оборотных средств.

Далее, исходя из нормы запаса и расхода данного вида товарно-материальных ценностей, определяется сумма оборотных средств, необходимых для создания нормируемых запасов по каждому виду оборотных средств. Так определяются частные нормативы. И, наконец, путем сложения частных нормативов рассчитывается совокупный норматив.

Норматив оборотных средств Н = Р • Д,

где Н — норматив оборотных средств в запасах сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов; Р — среднесуточный расход сырья, материалов и покупных полуфабрикатов; Д — норма запаса в днях.

10. Модели стратегии финансирования оборотных активов

_{Согласно} идеальной модели стратегии финансирования внеоборотные активы (ВА) финансируются долгосрочными пассивами (ДП) (собственный капитала (СК) + долгосрочные обязательства(ДО)), а оборотные активы (ОА) – краткосрочными пассивами (КП). ;

Агрессивная модель означает, что долгосрочные пассивы служат источником финансирования внеоборотных активов и постоянной части оборотных.

Консервативная модель предполагает, что все оборотные и внеоборотные активы финансируются только долгосрочным капиталом. Краткосрочной кредиторской задолженности нет. В этом случае отсутствует риск ликвидности.

Компромиссная модель наиболее реальна. Долгосрочными пассивами финансируют внеоборотные активы, постоянная часть и половина переменной части оборотных активов.

11. Нормирование размера текущих запасов

Для оптимизации размера текущих запасов товарно-материальных ценностей используется ряд моделей, среди которых наибольшее распространение получила «Модель экономически обоснованного размера заказа»

С ростом среднего размера запасов увеличиваются и затраты по их хранению, то есть требуются большие складские помещения, возрастают затраты на электроэнергию, увеличивается естественная убыль и проч. Зависимость затрат по размещению и выполнению заказов от среднего размера поставки обратная. Здесь имеет место «эффект масштаба»: более оптимально используются транспорт, возможность скидок при крупном заказе и др. Графически зависимость между средним размером запаса и затратами, связанными с его хранением и размещением можно изобразить следующим образом.

Формула оптимальной партии заказа (Economic Order Quantity, EOQ) имеет вид:

,

где - затраты по размещению и выполнению одного дохода (обычно принимаются постоянными), руб.;

- затраты по хранению единицы производственных запасов, руб.;- готовая потребность в запасах, ед.

Приведенная формула известна как модель Уилсона и называется «Моделью экономически обоснованного размера заказа».

Расчет оптимальной суммы запасов каждого вида (в целом и по основным группам учитываемой их номенклатуры) осуществляется по формуле:

где З_п — оптимальная сумма запасов на конец рассматриваемого периода; Н — норматив запасов текущего хранения в днях оборота; — однодневный объем производства (для запасов сырья и материалов) или реализации (для запасов готовой продукции) в предстоящем периоде;— планируемая сумма запасов сезонного хранения;— планируемая сумма запасов целевого назначения других видов.