3.2 Оценка текущего состояния предприятия и возможности его банкротства

Проанализируйте финансовую устойчивость предприятия. Результаты расчетов оформить в табл. 3. Сделать вывод.

Таблица 3

Анализ финансовой устойчивости предприятия

Наименование показателя	2013 г.	2012 г.	Изменения
			Абсолют.	Относит., %
Собственный капитал, тыс. р.	55101	52697
Заемный капитал, тыс. р.	11858	11583
Кратко срочные пассивы, тыс. р.	11621	11368
Долгосрочные пассивы, тыс. р.	237	215
Внеоборотные активы, тыс. р.	35009	35501
Собственные оборотные средства, тыс. р.	20329	24133

Продолжение табл. 3

Коэффициент заемных средств	0.18	0.18
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	0.21	0.22
Коэффициент автономии	0.82	0.82
Коэффициент маневренности собственных средств	0.37	0.46

Вывод: выведенные показатели, показывают то, что предприятие ОАО «Хлебозавод №1» работает в достаточной степени независимо от внешних источников финансирования. В то же время, снижение данного показателя на всем протяжении анализируемого периода говорит об ухудшении финансовой устойчивости компании.

Дать оценку ликвидности баланса и платежеспособности предприятия. Результаты расчетов представить в табл. 4

Таблица 4

Анализ показателей ликвидности и платежеспособности

Наименование показателя	2013г.	2012 г.	Изменения
			Абсолют.	Относит., %
Коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности	0.29	0.27	0.02	107.4
Промежуточный коэффициент	1.69	1.35	0.34	125.2
Коэффициент общей ликвидности	2.75	2.53	0.22	108.7
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0.64	0.60	0.04	0.01

Вывод: на предприятии ОАО «Хлебозавод №1» наблюдается нехватка оборотных средств, причем эта тенденция усиливается. Данный показатель говорит о том, что предприятию необходимо увеличить собственный капитал, либо уменьшить собственные источники финансирования. Уменьшение коэффициента соотношения заемных т собственных средств свидетельствует о зависимости предприятия от внешних и инвесторов и кредитов.

Анализируемое предприятие является производственным, его размеры можно оценить как средние для данной отрасли, оценим вероятность банкротства по следующей модели:

Z = 0,3872 + 0,2614 * + 1,0595 * ,

Z = 0,3872 + 0,2614 *2,75 + 1,0595 * 0,82 = 1.9749

Z = 0,3872 + 0,2614 *2,83 + 1,0595 * 0,82 = 1.9173

где - коэффициент текущей ликвидности; - коэффициент автономии.

Уровень угрозы банкротства предприятия оценивается по шкале, приведенной в табл. 5

Таблица 5

Значение показателя «Z»	˂ 1,9173	1,9173 – 1,9380	1,9380-1,9560	1,9560 – 1,9749	>1,9749
Вероятность банкротства	Очень низкая	Низкая	Средняя	Высокая	Очень высокая

Можно сделать заключение, что на данном предприятии риск банкротства велик.

Модель для прогнозирования риска несостоятельности торгово-посреднеческих организаций:

Z = 8,38 * Х1 + Х2 + 0,054 * Х3 + 0,63 * Х4,

Z = 8,38 * 0,304 + 0,044 + 0,054 * 5,346 + 0,63 * 0,007= 2,885

где Х1 – чистый оборотный капитал/общая сумма активов;

Х2 – чистая прибыль/собственный капитал;

Х3 – выручка от реализации/обща сумма активов;

Х4 – чистая прибыль/интегральные затраты.

Вычисленное значение модели Z определяет вероятность банкротства предприятия, уровень который оценивается по данным табл. 6.

Таблица 6

Значение показателя «Z»	Вероятность банкротства
Z ˂ 0	Максимальная (90 – 100%)
0 ˂ Z ˂ 0,23	Высокая (60 – 80%)
0,23 ˂ Z ˂ 1,18	Средняя (35 – 50%)
1,18 ˂ Z ˂ 1,42	Низкая (15 – 20%)
Z ˃ 1,42	Минимальная (до 10%)

На протяжении 2012–2013 годов величина результативного показателя оценки угрозы банкротства выше 1,42, что говорит о том, что вероятность банкротства исследуемого предприятия минимальная в текущем периоде времени.

3.3 Оценка внешней внутренней среды функционирования предприятия

Дать оценку конкурентоспособности предприятия на основании конкурентного анализа по Портеру. Для анализа положения предприятия в конкуренции М. Портер предложил изобразить своего рода «поле сил». По его мнению, на любое предприятие воздействуют пять основных сил (рис. 2): влияние покупателей; влияние поставщиков; возможность появления новых конкурентов; существование товаров-заменителей; действия конкурентов внутри отрасли.

Новые конкуренты

Покупатели и клиенты

Поставщики

Внутриотраслевая конкуренция

Товары-заменители

Рис. 2. Конкурентные силы по М. Портеру

Позиции новых конкурентов оцениваются на основании входных барьеров на рынок предприятия: требования лицензирования деятельности и патентования разработок; возможная ограниченность доступа к ресурсам; необходимость значительных капиталовложений.

Существование товаров-заменителей обостряет конкуренцию. Эффективными средствами в конкуренции с товарами-заменителями являются: дифференцированная ассортиментная политика предприятия; ценовая конкуренция.

Оценить состояние конкуренции внутри отрасли помогут следующие факторы: насыщенность рынка, рост или снижение отраслевого объема реализации; количество конкурентов; однородность, недифференцированность товаров; высокие накладные расходы.

Сила поставщиков определяется следующими факторами: значительной важностью конкретного ресурса для потребителя.

Сила покупателей зависит от следующих факторов: объема и периодичности покупки; степени однородности продукции и диапазона ее применения; важности продукции для покупателя и др.