- •Федеральное агентство по образованию
- •Тема 1. Преобразование данных бухгалтерской отчетности для определения финансовых показателей операционной деятельности предприятия:
- •Методические указания
- •Показатели операционной деятельности предприятия
- •Оценка показателей операционной деятельности
- •Показатели деятельности
- •Тема 2. Связи финансовых коэффициентов:
- •Методические указания
- •Тема 3. Фундаментальный анализ показателей деятельности акционерного предприятия:
- •Методические указания
- •Показатели фундаментального анализа
- •Тема 4. Денежные потоки:
- •Методические указания
- •Показатели отчетного баланса предприятия
- •Отчет о денежных потоках предприятия за год
- •Тема 5. Воздействие привлечения заемных средств на рентабельность собственного капитала:
- •Методические указания
- •Расчет влияния использования заемных средств на рентабельность собственного капитала
- •Тема 6. Прогноз прибылей и убытков предприятия. Модель оценки стоимости корпорации по стоимости операций:
- •Методические указания
- •Прогноз прибылей и убытков предприятия
- •Прогнозный баланс предприятия, млн р.
- •План свободных денежных потоков предприятия
- •Определение вида финансовой политики на предприятии
- •Библиографический список
- •3 94000, Воронеж, пр. Революции, 19
Показатели операционной деятельности предприятия
П р и м е ч а н и е. * – Данные из Приложения 1;
** – данные из Приложения 2Таблица 2
Оценка показателей операционной деятельности
Негативная оценка |
Позитивная оценка |
1. Рост выручки в % (119,1) отстает от роста чистого операционного оборотного капитала 2. Рост выручки в % отстает от общего операционного капитала 3. ROIC < ставка по депозитам банка |
1. NOPAT в текущем периоде выше, чем в базовом 2. ROIC в текущем периоде выше, чем в базовом
|
Выводы. Основное внимание менеджменту предприятий необходимо уделить причинам опережающего роста чистого операционного оборотного капитала и инвестированного капитала в целом в сравнении с выручкой от продаж. Значения финансовых показателей эффективности операционной деятельности отличаются от значений аналогичных показателей по хозяйственной деятельности в целом, т.к. в них исключено влияние внереализационных и других шагов, непосредственно не связанных с основной деятельностью предприятия.
Задание 2. Чистая прибыль предприятия (EBT) в отчетном году составила 5410 тыс. р., операционная прибыль (EBIT) – 7643 тыс. р. Налоговая ставка составляет 24 %. Каковы были затраты предприятия по процентам за год.
Задание 3. Показатели работы организации в отчетном году представлены в табл. 3. Руководство организации планирует в наступившем году удвоить чистую прибыль. Амортизация, проценты к уплате и ставки налогов останутся постоянными, себестоимость реализованной продукции также сохранится на уровне 60 % от выручки. Сколько выручки должна создать организация для того, чтобы добиться намеченного уровня чистой прибыли.
Таблица 3
Показатели деятельности
Показатели |
Отчетный год |
Плановый год |
Рост в % |
1. Выручка, тыс. р. |
237560 |
|
|
2. Себестоимость реализованной продукции за исключением амортизации, тыс. р. |
|
|
|
3. Амортизация операционных внеоборотных активов, тыс. р. |
59390 |
|
100 |
4. Операционные затраты, всего, тыс. р. |
|
|
|
5. Операционная прибыль до налогообложения, тыс. р. (ЕBIT) |
|
|
|
6. Проценты к уплате, тыс. р. |
9878 |
|
100 |
7. Прибыль до уплаты налога на прибыль, тыс. р. |
|
|
|
8. Налоги, тыс. р. (24 %) |
|
|
|
9. Чистая прибыль за вычетом процентов после налогообложения, тыс. р. (EBT) |
|
|
200 |
Тема 2. Связи финансовых коэффициентов:
Модифицированная схема Du Pont.
Формула Du Pont.
Мультипликатор капитала.
Леверидж.
Задание 1. Используя данные бухгалтерской отчетности предприятия (Приложение 1), определите оборот активов, рентабельность продаж и леверидж; постройте модифицированную схему Du Pont (по названию фирмы, менеджеры которой первыми использовали такой подход для оценки эффективности своей компании) для оценки влияния рассчитанных коэффициентов на рентабельность собственного капитала. Форма представления результатов показана на рис. 1 (Модифицированная схема Du Pont). Определите наиболее важные направления для повышения эффективности собственного капитала предприятия.