Источники финансирования мбрр:

а) подписчики капитала, которыми явл-ся все государства-члены, Банк финансирует свои кредитные операции главным образом из этого капитала;

б) заемные средства с финансовых рынков, а также за счет платежей в погашение ранее предоставленных займов.

Россия стала членом МБРР в 1991 г. В том же году было открыто представительство МБРР в Москве. Став членом банка, РФ обрела новый источник финансовых средств.

МАР была создана в 1960 г., так как условия предоставления кредитов непосредственно МБРР оказались недоступными для самых отсталых в экономическом отношении стран. Она выдает кредиты на срок от 35 до 40 лет, ссуды беспроцентные. Взимается только плата на покрытие административных издержек в размере 0,5% годовых. Ассоциация кредитует правительства стран с низкими доходами.

MAP выдавало кредиты странам, в которых доход на душу населения в 2002 году составлял менее 875 долл. США в год и у которых нет финансовых возможностей занимать средства у МБРР.

Взносы в бюджет MAP позволяют Всемирному банку выделять от 6 до 9 млрд. долл. США в год в виде беспроцентных кредитов 81 беднейшим странам мира, общее население которых составляет 2,5 миллиарда человек. Такая помощь имеет жизненно важное значение, поскольку эти страны практически лишены возможности заимствовать средства на рыночных условиях. В большинстве этих стран абсолютное большинство населения имеет доход менее 2 долл. США в день. MAP помогает получить доступ к более качественным основным услугам (таким как образование, здравоохранение, снабжение чистой водой и канализация) и способствует проведению реформ и привлечению инвестиций, направленных на повышение производительности и создание новых рабочих мест. 2. MAP:

MAP выдает долгосрочные кредиты по нулевой процентной ставке беднейшим странам мира. MAP способствует приумножению человеческого капитала, разработке политики, становлению учреждений и развитию физической инфраструктуры, что чрезвычайно необходимо этим странам для обеспечения более быстрого экологически устойчивого экономического роста.

Целью MAP является устранение неравенства между странами и внутри стран, особенно в плане доступа к начальному образованию, элементарному медицинскому обслуживанию, водоснабжению и канализации, а также обеспечение доступа большего количества людей к общественным благам за счет повышения производительности труда.

МБРР и MAP управляются в соответствии с одними и теми же процедурами. У них общий персонал, общая штаб-квартира, они возглавляются одним и тем же президентом и используют одни и те же строгие стандарты, оценивая различные проекты. Разница лишь в том, что MAP берет свои деньги из другого "ящика". Для того, чтобы вступить в MAP, страна должна быть членом МБРР. Членами MAP являются 164 страны.

Некоторые страны, такие как Индия и Индонезия, имеют право на получение кредитных ресурсов MAP в силу своих низких доходов в расчете на душу населения, являясь, однако, достаточно кредитоспособными для того, чтобы получать определенные ресурсы от МБРР. Эти страны называют "смешанными заемщиками".

Предоставление права на получение кредитных ресурсов от MAP представляет собой временный механизм, открывающий бедным странам доступ к достаточному объему ресурсов, до тех пор пока эти страны не смогут получить на рынках капитала средства, необходимые им для инвестиций. По мере того как экономика этих стран растет, они теряют право на получение ресурсов от MAP. После этого средства полученных ранее и погашаемых ими займов позволяют MAP выдавать новые займы другим бедным странам. За весь период существования MAP двадцать три страны, экономические системы которых развивались и росли, перешагнули порог, дающий право на получение кредитных ресурсов от MAP. К числу таких стран, которые к настоящему времени потеряли это право, относятся Китай, Коста-Рика, Чили, Египет, Марокко, Таиланд и Турция.

Сроки погашения кредитов MAP составляют 20, 35 или 40 лет, включая 10-летний льготный период погашения основной части. Проценты не взимаются, однако взимается небольшой комиссионный сбор в размере 0,75 процентов фактически выделенных средств.

MAP выделяет в среднем около 6-7 млрд долл. США в год на проекты развития различных видов, особенно на те, которые имеют целью удовлетворение основных потребностей населения, таких как начальное образование, элементарное медицинское обслуживание, доступ к чистой воде и пользование канализацией. Кроме того, MAP финансирует проекты, целями которых являются охрана окружающей среды, создание более благоприятных условий для развития частного предпринимательства, построение необходимой инфраструктуры и поддержка реформ, направленных на либерализацию экономических систем стран. Все эти проекты способствуют экономическому росту, созданию рабочих мест, повышению доходов и уровня жизни.

MAP выделяет средства каждой из стран-заемщиков в размере, пропорциональном уровню доходов в данной стране, и наблюдает за тем, насколько эффективно осуществляются управление экономикой и реализация проектов, финансируемых средствами MAP. Почти половина всех новых кредитов была предоставлена странам Африки к югу от Сахары, одна треть - странам Южной Азии, 10 процентов - странам Восточной Азии и Тихоокеанского региона, 8 процентов - странам Европы и Центральной Азии, а остальное - бедным странам Северной Африки, Латинской Америки и Карибского бассейна.

MAP участвует в решении проблемы бедности, поддерживая продуманные меры политики, создающие основы для экономического роста и сокращения бедности, и инвестируя средства в основные проекты развития людских ресурсов. Значительная доля кредитов MAP используется для финансирования проектов в социальной сфере.

Общие потребности в предоставляемых на льготных условиях кредитных ресурсах, испытываемые странами, имеющими право получать кредиты от MAP (81 страна), весьма значительны. Однако поскольку MAP получает основную часть ресурсов в виде взносов государств-членов, сумма средств, которые могут выдаваться в кредит, фактически ограничена размером обещанных отчислений. Поэтому MAP должна распределять ресурсы между странами-заемщиками, отвечающими установленным критериям.

В то время как МБРР получает большинство своих средств на мировых финансовых рынках, MAP финансируется в основном за счет взносов, отчисляемых более богатыми странами-членами. Дополнительные средства поступают в виде платежей в счет погашения ранее выданных кредитов, а также из чистой прибыли МБРР.

Доноры собираются каждые три года, с тем чтобы пополнить ресурсы MAP. Остальные средства - это в основном платежи в счет погашения ранее выданных кредитов, а также другие ресурсы, не имеющие отношения к донорам.

Крупнейшие взносы в порядке 13-го пополнения ресурсов MAP получены от США, Японии, Германии, Франции, Соединенного Королевства, Италии и Канады. США, например, является крупнейшим донором, пообещавшим отчислить 2,850 млн долл. США за первые три года пополнения. Некоторые менее богатые страны также отчисляют средства в MAP. Например, Корея и Турция, которые когда-то сами были заемщиками MAP, теперь являются донорами. Страны, в настоящее время имеющие право получать кредиты от МБРР, - Аргентина, Бразилия, Чешская Республика, Венгрия, Мексика, Польша, Россия, Словацкая Республика, Южная Африка и Венесуэла - также внесли свой вклад в 13-е пополнение ресурсов. Другими странами, от которых были получены средства, являются Австралия, Австрия, Барбадос, Багамские острова, Бельгия, Дания, Финляндия, Греция, Исландия, Израиль, Кувейт, Люксембург, Нидерланды, Новая Зеландия, Норвегия, Португалия, Саудовская Аравия, Сингапур, Испания, Швеция и Швейцария.

Нижеследующее является описанием того, каким образом MAP распределяет свои ресурсы в зависимости от результатов проводимой заемщиками политики и их институциональных возможностей, с тем чтобы задействовать ресурсы, прежде всего там, где они могут возыметь наибольшее воздействие.

Критерии приемлемости

Для того чтобы определить, какие страны имеют право занимать средства у MAP, используются три критерия:

1. Относительный показатель бедности, измеряемый как ВНП в расчете на душу населения ниже определенного порогового значения, которое в настоящее время составляет 875 долл. США.

2. Недостаточная кредитоспособность для заимствования средств на рыночных условиях, в результате чего возникает потребность в получении ресурсов на льготных условиях для финансирования программы развития страны.

3. Высокая эффективность проводимой политики, т.е. принятие мер экономической и социальной политики, способствующих экономическому росту и сокращению бедности.

Критерии распределения

Основным фактором, определяющим порядок распределения ресурсов MAP между странами, отвечающими установленным критериям, является то, насколько эффективна проводимая в стране политика, способствующая экономическому росту и сокращению бедности. Еще одним определяющим фактором является уровень доходов на душу населения: беднейшие страны, отвечающие критериям MAP, получают больше средств, чем другие страны, при одинаковых показателях эффективности политики.

Многостороннее агентство по инвестиционным гарантиям — МАИГ (Multilateral Investment Guarantee Agency — MIGA) или по гарантированию инвестиций (МАГИ)

Создано в 1988 г. как филиал Всемирного банка. В финансовом отношении является независимым. В качестве специализированного учреждения входит в систему ООН. В составе МАИГ 164 государства-члена.

Цели МАИГ:

• предоставление гарантии на инвестиции, направляемые на производ­ственные цели, преимущественно в развивающихся странах-членах;

• страхование и перестрахование от некоммерческих рисков;

• содействие разработке проектов и обеспечение их обоснованности с точки зрения потребностей конкретной страны;

• оказание технической помощи в целях стимулирования притока ино­странных инвестиций в развивающиеся страны;

осуществление информационной деятельности.

Основными направлениями деятельности МАИГ являются:

• предоставление гарантий, преследующих цели защиты от потерь, выз­ванных следующими обстоятельствами: неконвертируемостью местной валюты; экспроприацией собственности в стране пребывания; войной и гражданскими беспорядками; нарушением контракта со стороны контрагента страны пребывания.

Согласно трактовке МАИГ, неконвертируемость местной валюты предполагает невозможность ее перевода в иностранную валюту и запрет на вывоз за пределы страны пребывания; экспроприация собственности предполагает ограничение или ликвидацию права собственности или уста­новления контроля над ней; ликвидацию права на застрахованные инвестиции; военные действия или гражданские волнения ведут к разрушению или нанесению ущерба материальным активам предприятия или к созданию пре­пятствий для его деятельности; нарушение контракта предполагает отказ от обязательств по контракту или любое его нарушение со стороны правительства страны пребывания по отношению к получателю — иностранному агенту, когда последний не имеет возможности обратиться в суд или арбитраж о рассмотрении иска об отказе от контракта или о его нарушении, когда решение суда не принимается в разумные сроки и когда такое решение не может быть выполнено. МАИГ предоставляет выбираемым ею инвесторам гарантии на инвестиции в странах-членах (преимущественно развивающихся странах) и странах с переходной экономикой от некоммерческих рисков, что фактически означает страхование от политических рисков;

• осуществление операций по совместному страхованию или перестрахованию: страхование инвестиций в странах, не подлежащих такому страхо­ванию другими страховщиками в силу проводимой последними политики; обслуживание инвесторов, не имеющих доступа к другим официально при­знанным страховщикам;

• предоставление гарантий международным консорциумам;

• оказание содействия развивающимся странам в разработке проектов и подготовке заявок на предоставление гарантий; обеспечение заявок технико-экономическими обоснованиями, в частности, в финансовом, экономическом, экологическом аспектах;

• оказание содействия развивающимся странам с целью привлечения прямых иностранных капиталовложений: предоставление консультационных услуг по созданию благоприятного климата для притока иностранных инвес­тиций; распространение информации о новых инвестиционных проектах; ока­зание технической помощи и помощи в разработке маркетинговых программ.

В рамках МАИГ была создана Служба инвестиционного маркетинга (Investment Marketing Services), которая оказывает странам-членам помощь в маркетинговой деятельности с целью обеспечения инвесторов необходимыми услугами, уста­новления и укрепления связей между инвесторами и правительствами стран-членов; осуществления мер по привлечению иностранных инвесторов.

Инфор­мационная деятельность МАИГ направлена на подготовку и распространение информации о новых проектах и инвестиционных возможностях в развивающих­ся странах и в странах с переходной экономикой, являющихся членами МАИГ.

Высшим органом МАИГ является Совет управляющих. За общую оперативную деятельность Агентства несет ответственность Директорат, состоящий из 20 членов. Председателем Директората является президент МБРР. Должностные лица и штатные сотрудники МБРР работают в МАИГ по со­вместительству.

Источником финансирования МАИГ является его основной капитал, который состоит из взносов стран-членов.

Проекты, поддерживаемые МАГИ, обеспечивают создание рабочих мест в развивающихся странах, приобретение работниками необходимых навыков и получение правительствами налоговых поступлений.

Все чаще МАГИ играет важную роль, прокладывая инвесторам путь в страны, затронутые конфликтами. Почти половина новых проектов в 2004 финансовом году осуществлялась в странах, затронутых конфликтами, и МИГА был создан механизм гарантий для содействия прямым иностранным инвестициям в Афганистан. Ранее аналогичные механизмы создавались для Боснии и Герцеговины, Западного берега реки Иордан и сектора Газа.

Проекты, поддерживаемые МАИГ, способствуют экономическому развитию во многих отношениях: создаются рабочие места на местном уровне, мобилизуются налоговые поступления, происходит передача опыта и технологий. Во многих случаях местные общины получают существенные дополнительные выгоды: улучшается инфраструктура, в том числе дороги, электроснабжение, больницы, школы и снабжение чистой питьевой водой. Поддерживаемые МАИГ прямые иностранные инвестиции стимулируют также аналогичные инвестиции на местах и способствуют развитию местных предприятий, являющихся поставщиками товаров и услуг. Таким образом, развивающиеся страны имеют больше шансов разорвать порочный круг бедности.

МАГИ также расширило свою деятельность в России, в настоящее время Россия занимает четвертое место по чистому объему полученных гарантий.

Международная финансовая корпорация (МФК) является членом Группы Всемирного банка со штаб-квартирой в г. Вашингтоне (федеральный округ Колумбия). МФК создана в 1956 г. с целью стимулирования частных инвестиций в экономику развивающихся стран, укрепления там частного сектора. МФК и Группа Всемирного банка имеют единую общую задачу - снижение бедности и улучшение жизни людей.

Выполняя свою задачу, МФК предоставляет капитал и консультативные услуги предприятиям в развивающихся странах, характеризующихся повышенным уровнем предпринимательского риска, с тем, чтобы улучшить долгосрочную экономическую жизнеспособность этих наций.

МФК выполняет функции, во многом отличные от МБРР, и тем самым существенно дополняет его инициативы. В отличие от МБРР МФК не требует правительственных гарантий и берет на себя риски. Поэтому отбор проектов отличается особой тщательностью. Выделенные МФК кредиты обычно не превышают 25% стоимости проекта. МФК действует на коммерческой основе. Корпорация осуществляет инвестиции только в коммерческие проекты, а плату за свои продукты и услуги устанавливает на основе рыночных ставок. Продукты и услуги МФК охватывают три основных направления деятельности: финансовые продукты, консультационные услуги, мобилизация ресурсов.

МФК располагает более широким набором инструментов, чем МБРР. Она не только предоставляет кредиты, но и приобретает акции компаний. Но при этом Корпорация не стремится к закреплению в качестве одного из собственника компании. Ее задача заключается в привлечении своими действиями частных инвесторов, особенно нерезидентов. Поэтому МФК регулярно обновляет структуру портфеля акций.

Так же как и МБРР, МФК основную массу ресурсов формирует путем привлечения средств с мирового рынка капиталов. Но ее финансовые возможности значительно меньше, чем у МБРР и даже у MAP.

МФК также осуществляет масштабную деятельность по оказанию технической помощи. В 90-х годах особую известность получили ее усилия в сфере приватизации.

Располагая сравнительно ограниченными финансовыми ресурсами, МФК выполняет важную функцию в качестве катализатора инвестиционных процессов. Эта роль Корпорации получила особенно большие масштабы в 90-х годах в связи с формированием фондовых рынков в странах с развивающимися финансовыми рынками. С середины 80-х годов МФК систематизирует сведения по развивающимся рынкам, публикует их. Тем самым она стремится привлечь инвесторов-нерезидентов на эти рынки, стимулирует их развитие.

МФК вкладывает средства в проекты, которые обеспечивают социальные и экономические выгоды для граждан развивающихся стран и прибыль для инвесторов.

Осуществляя кредитование на рыночных условиях, МФК не конкурирует с частным капиталом, а, скорее, дополняет его. МФК вкладывает средства в проекты, которые соответствуют критериям, предъявляемым Корпорацией к инвестиционным проектам, но для которых не удается обеспечить финансирование и (или) участие квалифицированных технических специалистов других организаций на достаточно обоснованных условиях.

МФК финансирует проекты во всех отраслях, от сельского хозяйства до горной промышленности, от производства до туризма. Хотя первоочередным направлением является финансирование проектов частного сектора, деятельность МФК может также распространяться на компании с государственным участием, если наряду с государством в них также присутствует частный сектор и предприятие работает на коммерческой основе. Возможно также финансирование компаний с иностранным участием.

Лизинг, как финансовый инструмент, всегда играл важную роль в экономическом развитии стран-членов МФК. Международный опыт работы МФК в лизинговом секторе доказывает, что развитие лизинга способствует развитию производства и расширению услуг на финансовых рынках. Страны с переходной экономикой, такие как Россия, нуждаются в быстром переоснащении основных средств, чтобы стимулировать рост производства. В ситуации нехватки капитала процесс обновления основных фондов может быть значительно ускорен активным внедрением механизма финансовой аренды (лизинга).

Международная Финансовая Корпорация имеет 22-х летний опыт работы в лизинговом секторе. На развивающихся рынках лизинговых услуг МФК, как правило, сочетает проекты технического содействия с инвестированием в отдельные лизинговые компании. По этой схеме МФК участвовала в создании и развитии лизингового сектора Южной Кореи.

В структурном отношении кредиты и инвестиции МФК также отличаются от ссуд МБРР. Если Банк незначительно кредитует промышленность, то для МФК это одно из основных направлений деятельности. Кредиты МФК предоставляются в среднем на срок в 7—8 лет, максимально — на 15 лет. Вложения в акции по отмеченным причинам не носят долгосрочного характера.

В настоящее время насчитывается 175 (177) членов МФК. Она имеет единое с МБРР руководство и ряд общих служб. Хотя МФК и координирует свою деятельность с другими учреждениями Группы Всемирного Банка, она является юридически и финансово независимой. Она имеет собственный Устав (Articles of Agreement), пайщиков, свою финансовую, управленческую и штатную структуру. Ее финансовые средства формируются государствами-членами, которые совместно определяют политику и деятельность Корпорации.

Государства-члены управляют деятельностью МФК через Совет Управляющих (Board of Governors) и Совет Директоров(Воа^ of Directors). Каждая страна назначает Управляющего (как правило - Министра финансов). Совет Директоров состоит из 24 Директоров. Президент Группы Всемирного Банка, также является и Президентом МФК. Исполнительный вице-президент (Executive Vice President) МФК отвечает за непосредственное управление ежедневной деятельностью. Он опирается на Группу управления (Management Group) в которую входят 5 вице-президентов.

Долевой капитал МФК состоит из оплаченных взносов стран-членов, и права голоса распределяются пропорционально числу единиц долевого участия, принадлежащих той или иной стране. Разрешенный к выпуску объем уставного капитала МФК составляет 2,45 млрд долл. США

Участие МФК является благоприятным фактором для любого проекта с финансовой точки зрения, а также в смысле технического и политического содействия. Иностранные инвесторы стремятся добиться участия МФК в проектах, так как Корпорация имеет богатый практический опыт ведения дел в развивающихся странах и прекрасные отношения с правительствами этих стран. Статус МФК как независимой международной организации внушает доверие как иностранным инвесторам, так и правительствам стран, в которых осуществляются проекты. Корпорация оказывает содействие спонсорам проектов и компаниям, участвующим в их реализации, в ведении переговоров с правительствами соответствующих стран.