Контрольные вопросы

1. В чем состоит суть портфельного инвестирования?

2. Какие преимущества получает инвестор, формируя инвести­ционный портфель, по сравнению с моноинвестированием?

3. Перечислите основные и локальные цели портфельного инвес­тирования.

4. Назовите основные типы инвестиционных портфелей. Дайте им характеристику.

5. Какие существуют основные подходы к формированию порт­феля финансовых инвестиций?

6. Перечислите основные этапы формирования портфеля ценных бумаг.

7. Какие основные инвестиционные параметры финансо­вых инструментов учитывает современная портфельная тео­рия?

8. Как производят оценку сформированного инвестиционного портфеля по критериям доходности, риска и ликвидности?

9. Что представляет собой процесс управления портфелем финансовых инвестиций?

10. Какие существуют стратегии и подстратегии управления порт­фелем финансовых активов?

11. Какие факторы определяют выбор той или иной стратегии управления портфелем?

Контрольные задания

Задание 1. Рассчитайте ожидаемую доходность и стандартное отклонение для различных вариантов инвестиционного портфеля с равными долями инвестирования, сформированного из ценных бумаг 1 и 2, 2 и 3, 1 и 3, если известны следующие параметры этих финансовых активов:

(%)

Параметр	1	2	3
Ожидаемая доходность	14	10	9
Стандартное отклонение	30	35	38

Какой вариант портфеля вы предпочтете? (Коэффициент корре­ляции во всех вариантах 0,8.)

Лекция 16. Тема: Современная инвестиционная деятельность в России.

План:

1. . Современное состояние инвестиционной деятельности в России.

2. Инвестиционный климат.

16.1. Для решения множества сложных социальных, экономических и политических задач в соответствии с «Основными направлениями социально-экономической политики Правительства Российской Федерации на долгосрочную перспективу» России нужен экономи­ческий рост не менее 5% в год в течение 20 лет. Это возможно только при масштабном притоке инвестиций: по расчетам НБФ «Эксперт­ный институт», за 20 лет потребуется более 2 трлн дол. инвестиций из всех источников (100 млрд. дол. в год).

Выработанная в условиях централизованного планирования стратегия роста основывалась на расширении промышленной базы путем накопления основного капитала и значительных вложений в под­готовку трудовых ресурсов. Доля валовых инвестиций в ВВП совет­ской экономики устойчиво росла и к концу 80-х годов уже превысила 30%-ный рубеж (по этому показателю Советский Союз опережал мно­гие страны с рыночной экономикой, в том числе США) В структуре капиталовложений усточиво доминировали промышлен­ность и сельское хозяйство, валовые капиталовложения в нематери­альную сферу составляли не более 10%.

Валовые инвестиции в 1989 году

Валовые внутренние инвестиции	ФРГ	Япония	США	Польша	СССР
Всего	22,0	32,2	16,8	27,5	33,4
Валовые капиталовложения	21,2	31,7	16,7	19,6	31,6

Однако, несмотря на высокий и стабильный уровень инвестици­онной активности, чрезмерная централизация ключевых экономиче­ских решений создала почву для серьезных ошибок в использовании значительных средств. Началось снижение темпов роста эффективно­сти капиталовложений, обнаружился устойчивый рост несоответствия между вводом в действие новых производственных фондов и затратами на капитальные вложения.