универ 3 диск менеджмент / МРОСРС (Ч1) Финансовый менеджмент (Менеджмент) бак 2011

3.Соотношение риска и доходности

4.Понятие финансовых инструментов, их виды

5.Решения, принимаемые финансовым менеджером с использованием финансовых инструментов

При изучении темы необходимо рассматривать ценные бумаги как источник финансирования деятельности организации и как возможность осуществить финансовые инвестиции. При этом нужно изучить различные характеристики ценных бумаг.

Кроме этого, важным вопросом темы является вопрос, касающийся финансовых инструментов, их видов и возможностей использования.

Необходимо обратить внимание на типы финансовых инструментов: первичные и вторичные. Изучить возможности и ограничения их использования компаниями, основной вид деятельности которых не связан с финансовыми рынками.

Тема 5.2. Стоимость компании как критерий оценки управленческих решений

1.Стратегическое управление на основе стоимостного подхода, сущность и содержание

2.Рыночная добавленная стоимость(MVA), сущность, факторы, влияющие на ее величину

3.Экономическая добавленная стоимость (EVA), сущность, факторы,

влияющие на ее величину.

Поскольку современный менеджмент развивается в рамках стоимостного

подхода, то и финансовый менеджмент ставит своей целью максимизацию

стоимости компании.

11

Большинство подходов к оценке стоимостных показателей предполагают публичность компаний. Поэтому для изучения таких показателей как рыночная добавленная стоимость(MVA), экономическая добавленная стоимость (EVA)

необходимо поработать с отчетностью публичных компаний, которая размещается на официальных сайтах компаний в разделе: «Акционерам и инвесторам».

Тема 5.3. Реструктуризация как инструмент управления ростом компании

1.Понятие реструктуризации, ее основные виды

2.Синергетический эффект, факторы его возникновения

3.Преимущества и недостатки отдельных форм реструктуризации, влияние на акционерную доходность компаний

4.Определение коэффициентов обмена.

5.Причины и эффекты сделок M&A.

При изучении вопросов корпоративной реструктуризации важно изучить зарубежный и российский опыт. В российской практике законодательно определено существование слияния и присоединения. Тогда как за рубежом подобные сделки называют сделками слияния и поглощения (M&A). Для изучения темы будут полезны исследования проекта mergers.ru (слияния и поглощения в России), которые доступны на одноименном сайте.

2.2. Основные понятия и определения, необходимые студенту для усвоения тем, подлежащих самостоятельному изучению

Тема 1.3. Базовые концепции финансового менеджмента По результатам самостоятельного изучения темы студентом должны быть

систематизированы и закреплены знания следующих основных понятий и определений:

Идеальные рынки капитала. Дисконтированный денежный поток.

12

Инвестиционный портфель. Модель оценки доходности финансовых активов

(CAPM). Агентские отношения. Агентские затраты. Структура капитала.

Дивидендная политика. Ассиметричность информации. Эффективность рынка.

Тема 1.4. Информационная база финансового менеджмента По результатам самостоятельного изучения темы студентом должны быть

систематизированы и закреплены знания следующих основных понятий и определений:

Внутренняя информация. Внешняя информация. Финансовая отчетность.

Управленческая отчетность. Российские стандарты бухгалтерского учета

(РСБУ). Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО).

Налоговый кодекс. Нормативная информация.

Тема 2.1. Финансовые инвестиции компании, их оценка По результатам самостоятельного изучения темы студентом должны быть

систематизированы и закреплены знания следующих основных понятий и определений:

Виды финансовых активов: их характеристика. Модель оценки облигаций. Модели оценки акций. Виды доходности и еѐ оценка. Риск и его оценка. Понятие финансовых инструментов. Виды финансовых инструментов.

Первичные финансовые инструменты. Производные финансовые инструменты.

Тема 5.2. Стоимость компании как критерий оценки управленческих решений По результатам самостоятельного изучения темы студентом должны быть

систематизированы и закреплены знания следующих основных понятий и определений:

Стоимостного подхода в менеджменте. Стоимость компании. Рыночная добавленная стоимость(MVA). Экономическая добавленная стоимость (EVA).

Тема 5.3. Реструктуризация как инструмент управления ростом компании

13

По результатам самостоятельного изучения темы студентом должны быть систематизированы и закреплены знания следующих основных понятий и определений:

Понятие реструктуризации. Поглощение. Слияние. Присоединение. Продажа компаний. Синергетический эффект. Преимущества и недостатки отдельных форм реструктуризации. Коэффициенты обмена.

2.3. Материалы для самопроверки знаний

1. Тестовые задания для самостоятельного контроля уровня подготовки студентами вопросов темы «Базовые концепции финансового менеджмента»

1.1.Базовой концепцией финансового менеджмента является

A.концепция стабильной денежной единицы

B.концепция резервирования капитала

C.концепция временной ценности денег

D.концепция реинвестирования прибыли и роста стоимости (добавленной стоимости)

E.концепция роста стоимости капитала

1.2.Базовой концепцией финансового менеджмента является

A.концепция стабильной денежной единицы

B.концепция резервирования капитала

C.концепция роста стоимости капитала

D.концепция реинвестирования прибыли и роста стоимости (добавленной стоимости)

E.концепция соотношения риска и доходности

1.3.Базовой концепцией финансового менеджмента является

A.концепция стабильной денежной единицы

14

B.концепция резервирования капитала

C.концепция реинвестирования прибыли и роста стоимости (добавленной стоимости)

D.концепция роста стоимости капитала

E.концепция денежных потоков

1.4.Одно из условий, которым должны соответствовать идеальные рынки

A.полное отсутствие трансакционных затрат

B.наличие финансовых компаний

C.наличие большого числа кредитных учреждений

D.наличие только производственных предприятий

E.наличие слабой формы информационной эффективности

1.5.Одно из условий, которым должны соответствовать идеальные рынки капитала

A.наличие большого числа кредитных учреждений

B.наличие только производственных предприятий

C.наличие финансовых компаний

D.отсутствие каких-либо налогов

E.наличие слабой формы информационной эффективности

1.6.Одно из условий, которым должны соответствовать идеальные рынки капитала

A.наличие финансовых компаний

B.наличие большого числа кредитных учреждений

C.наличие только производственных предприятий

D.наличие большого числа покупателей и продавцов

E.наличие слабой формы информационной эффективности

15

1.7. Анализ дисконтированного денежного потока (DCF) основан на понятии:

A.доходности финансовых активов

B.временной ценности денег

C.средневзвешенной цены капитала

D.рентабельности собственного капитала

1.8. Первая теория структуры капитала (авторы - Модильяни и Миллер)

утверждает, что:

A.стоимость компании зависит от структуры капитала

B.стоимость компании определяется еѐ будущими доходами

C.стоимость компании определяется величиной текущей чистой прибыли

D.стоимость компании зависит исключительно от текущих доходов

1.9. Право купить (или продать) какие-то активы по заранее оговоренной цене в течение определенного установленного периода -это

A.фьючерс

B.облигация

C.своп

D.опцион

1.10.Теория эффективности рынков предусматривает наличие следующих форм эффективности:

A.сильной и слабой

B.слабой, умеренной и сильной

C.умеренной и сильной

D.слабой и умеренной

2. Тестовые задания для самостоятельного контроля уровня подготовки студентами вопросов темы «Информационная база финансового менеджмента»

16

2.1. В пассиве баланса предприятия отражаются

A.инвестиционные решения, принятые компанией за период еѐ деятельности

B.решения компании по выбору источников финансирования

C.задолженность предприятия перед кредиторами

2.2.Финансовый менеджер использует систему аналитических финансовых документов, в состав которых

A.отчет о прибыли, платежный баланс, реестр счетов

B.отчет о прибылях и убытках, бухгалтерский баланс, отчет о движении денежных средств

C.отчет о прибылях и убытках, бухгалтерский баланс

D.бухгалтерский баланс, приложение к бухгалтерскому балансу

2.3.Информация об активах и пассивах компании отражена в следующем финансовом документе

A.отчете о прибылях и убытках

B.отчѐте о движении денежных средств

C.отчѐте об изменении капитала

D.бухгалтерском балансе

2.4.Балансовое уравнение выглядит следующим образом

A.пассивы = активы - собственный капитал

B.активы = пассивы - собственный капитал

C.активы = пассивы + собственный капитал

D.активы = пассивы + кредиторская задолженность

17

2.5.В соответствии с российскими стандартами бухгалтерского учѐта активы располагаются в бухгалтерском балансе

A.по степени убывания ликвидности

B.по степени возрастания ликвидности

C.в произвольном порядке

D.определяется учѐтной политикой организации

2.6. В соответствии с международными стандартами бухгалтерского учѐта активы располагаются в бухгалтерском балансе

A.по степени убывания ликвидности

B.по степени возрастания ликвидности

C.в произвольном порядке

D.определяется учѐтной политикой организации

2.7. В соответствии с международными стандартами бухгалтерского учѐта пассивы располагаются в бухгалтерском балансе

A.по степени возрастания срочности

B.по степени убывания срочности

C.в произвольном порядке

D.определяется учѐтной политикой организации

2.8.В соответствии с российскими стандартами бухгалтерского учѐта пассивы располагаются в бухгалтерском балансе

A.по степени возрастания срочности

B.по степени убывания срочности

C.в произвольном порядке

D.определяется учѐтной политикой организации

18

2.9. В активной части бухгалтерского баланса отражается информация по следующим статьям

A.собственный капитал

B.кредиторская задолженность

C.дебиторская задолженность

D.краткосрочные займы

2.10.В пассивной части бухгалтерского баланса отражается информация по следующим статьям

A.запасы

B.денежные средства

C.кредиторская задолженность

D.оборудование

3.Тестовые задания для самостоятельного контроля уровня подготовки студентами вопросов темы «Финансовые инвестиции компании, их оценка»

3.1.Долгосрочная долговая ценная бумага, выпускаемая корпорацией или государством - это

A.акция

B.вексель

C.чек

D.облигация

E.форвард

3.2.К первичным ценным бумагам относятся:

A.облигации

B.опционы

C.фьючерсы

D.депозитарные расписки

19

3.3. Текущая рыночная цена облигации может быть определена по формуле

A.ежегодный платеж (процент)

B.число лет до срока погашения

C.ставка дисконта

D.номинал облигации

3.4. Привилегированные акции обладают преимуществом по сравнению с обыкновенными акциями, которое проявляется в:

A.праве голоса на собрании акционеров

B.получении большего дивиденда

C.первоочередной выплате дивидендов и предъявлении требований на активы

D.распределении прибыли акционерного общества

3.5. Согласно требованиям законодательства РФ досрочное погашение

облигаций

A.должно предусматриваться

B.не должно предусматриваться

C.может предусматриваться

D.не может предусматриваться

3.6.Согласно требованиям законодательства РФ номинальная стоимость всех

выпущенных обществом облигаций не должна превышать:

A.размер уставного капитала либо величину соответствующего обеспечения третьих лиц

B.величину чистых активов

C. сумму величин уставного капитала и реинвестированной прибыли

20