- •Методические указания и индивидуальные задания для выполнения курсовой работы по дисциплине «управление проектами»
- •Тема 1. Лизинговая форма финансирования инвестиций
- •Вопросы для подготовки к выполнению курсовой работы
- •2. Методические рекомендации по выполнению отдельных элементов занятия
- •Индивидуальные задания
- •Расчетная часть курсовой работы по теме «Лизинговая форма финансирования инвестиций» Вариант 0.
- •Последовательность и результаты вычислений (тыс. Руб.)
- •Последовательность и результаты вычислений (тыс. Руб.)
- •Порядок и результаты расчета
- •Расчет среднегодовых (остаточных) стоимостей объекта инвестирования при линейном способе начисления амортизации (тыс. Руб.)
- •Расчет экономических показателей, связанных с кредитной формой инвестирования (тыс. Руб.)
- •Порядок и результаты расчета (тыс. Руб.)
- •Порядок и результаты дисконтирования элементов денежного потока при лизинговой форме инвестирования
- •Порядок и результаты дисконтирования элементов потока при кредитной форме финансирования
- •10.2.3. Вывод формулируется самостоятельно.
Расчет среднегодовых (остаточных) стоимостей объекта инвестирования при линейном способе начисления амортизации (тыс. Руб.)
Годы |
Стоимость имущества на начало года |
Сумма годовых амортизационных отчислений |
Стоимость имущества на конец года |
Среднегодовая стоимость имущества |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
1 |
256,0 |
-38,40*2 |
= 217,60 |
236,80*3 |
2 |
217,60 |
-38,40 |
= 179,20 |
198,40 |
3 |
179,20 |
-38,40 |
= 140,80 |
160,00 |
4 |
140,80 |
-38,40 |
= 102,40 |
121,60 |
5 |
102,40 |
-38,40 |
= 64,00 |
83,20 |
6 |
64,00 |
-38,40 |
= 25,60 |
44,80 |
7 |
25,60 |
-25,60*4 |
= 0,00 |
9,00*5 |
Итого |
— |
256,00 |
— |
— |
Примечание: *2 Получено: , где 0,15 — значение годовой нормы амортизации, выраженное в долях единицы; *3 Получено: (256,0 + 217,6) : 2.
*4 Неописанный на амортизацию за 6 лет остаток стоимости.
*5 Получено: , где 0,7 — неполная продолжительность седьмого года, выраженная в долях единицы.
Таблица 8.7
Расчет экономических показателей, связанных с кредитной формой инвестирования (тыс. Руб.)
Годы |
Платежи за кредит (ПК) |
НДС |
Налог на имущество (НИ) |
Итого |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
1 |
66,30*1 |
13,26*2 |
5,12*3 |
84,68 |
2 |
55,55 |
11,11 |
5,12 |
71,78 |
3 |
44,80 |
8,96 |
5,12 |
58,88 |
4 |
34,05 |
6,81 |
5,12 |
45,98 |
5 |
23,30 |
4,66 |
5,12 |
33,08 |
6 |
12,54 |
2,51 |
5,12 |
20,17 |
7 |
2,52 |
0,50 |
3,68*4 |
6,70 |
Итого |
239,06 |
47,81 |
34,40 |
321,07 |
Примечание: *1 Получено: ;
*2 Получено: 66,30 *0,20;
*3Получено: ;
*4Получено: .
6.1.Определение структуры платежей при кредитной форме.
74,43*5 |
14,89 |
10,68 |
100,0 |
Примечание: *5 Получено: (239,06:321,07)*100.
Рис. 8.2. Круговая диаграмма структуры платежей при кредитной форме
7. Определение цены кредитного капитала
,
где 286,87 - получено: 239,06 + 47,81, см. итог табл. 8.7.
8. Расчет сумм чистой дополнительной прибыли, возникающей у инвестора вследствие того, что он, используя кредитную форму, избежал лизинговых платежей.
Таблица 8.8
Порядок и результаты расчета (тыс. Руб.)
Годы |
Суммы платежей |
Дополнительная прибыль |
Сумма аммортиза-ционных отчислений и чистой прибыли | |||||||||
Лизин-говых |
сопоставимых кредитных (т.е. включаемых в себестоимость) |
валовая |
чистая |
| ||||||||
амортизационных отчилений |
за кредит |
НДС |
| |||||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 | |||||
1 |
192,04*1 |
38,40 |
66,30*2 |
13,26*3 |
74,08 *4 |
48,15*5 |
86,55*6 | |||||
2 |
157,48 |
38,40 |
55,55 |
11,11 |
52,42 |
34,07 |
72,47 | |||||
3 |
122,92 |
38,40 |
44,80 |
8,96 |
30,76 |
19,19 |
57,59 | |||||
4 |
88,36 |
38,40 |
34,05 |
6,81 |
9,10 |
5,92 |
44,32 | |||||
5 |
— |
38,40 |
23,30 |
4,66 |
-66,36*7 |
0,00 |
38,40 | |||||
6 |
— |
38,40 |
12,54 |
2,51 |
-53,45 |
0,00 |
38,40 | |||||
7 |
— |
25,60 |
2,52 |
0,50 |
-28,62 |
0,00 |
25,60 | |||||
Итого |
560,80 |
256,00 |
239,06 |
47,81 |
17,93 |
107,33 |
363,33 |
Примечание: *1 См. табл. 8.3, гр. 8; *2 См. табл. 8.7, гр. 2; *3 См. табл. 8.7, гр. 3. Платежи по НДС рассматриваются сопоставимыми с лизинговой формой ввиду того, что покупатель автобетоносмесителя в данном случае выступает конечным его потребителем, и НДС будут перенесены в конечном счете на себестоимость через амортизацию.
*4 Получено: 192,04 - (38,40 + 66,30 + 13,26);
*5 Получено: 74,08 • (1,00 - 0,35), где 0,35 — значение ставки налога на прибыль (35%), выраженное в долях единицы;(ЗНАЧЕНИЕ ИЗМЕНИТЬ НА ТЕКУЩУЮ ДАТУ)
*6 Получено: 38,40 + 48,15;
*7 налогом не облагается как отрицательное значение.
9.Формирование схемы денежных потоков при кредитной форме инвестирования
Таблица 8.9
Схема денежного потока для инвестора-заемщика
Наименование показателей |
Значения показателей потока по годам, тыс. руб. |
Итого | |||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
| ||
Платежи за кредит и суммы налога на имущество |
84,68*1 |
71,78 |
58,88 |
45,98 |
33,08 |
20,17 |
6,60 |
321,17 | |
Полные амортизационные отчисления и суммы чистой дополнительной прибыли инвестора |
86,55*2 |
72,47 |
57,59 |
44,32 |
38,40 |
38,40 |
25,60 |
363,33 |
Примечание: *1 см. табл. 8.7, гр. "итого"; *2 см. табл. 8.8, гр. 8.
10.Определение значений показателя эффективности альтернативных форм инвестирования.
10.1.Определение недисконтированных значений коммерческого эффекта.
10.1.1.Для лизинговой формы:
,
где 196,32 – см. табл. 8.5, гр. «итого».
10.1.2.Для кредитной формы: .
10.2.Определение дисконтированных значений коммерческого эффекта.
Дисконтирование показателей денежных потоков.
10.2.1.Для лизинговой формы:
Таблица 8.10