Вопрос 9

Финансовые ресурсы предприятия – это денежные доходы и поступления, которые находятся в распоряжении предприятия и предназначены для выполнения финансовых обязательств перед бюджетом, банками, страховыми и другими организациями.

Источниками формирования является собственные средства предприятия и привлеченные ими из разных источников.

Используются финансовые ресурсы по следующим направлениям:

- инвестиции – представляют собой использование финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала. Инвестиции осуществляют как юридические так и физические лица.

Инвестор – это тот, кто при вложении капитала, большей части другого, думает о минимизации риска и является посредником при финансировании капитальных вложений.

Инвестиции бывают:

- венчурные,

- прямые,

- портфельные.

Венчурный капитал применяется для обозначения рискового капиталовложения. Венчурный капитал представляет собой инвестиции в форме выпуска новых акций, производимые в новых сферах деятельности, связанные с большим риском.

Прямые инвестиции – вложения в уставной капитал хозяйственного субъекта с целью извлечения дохода получения прав на участие в управлении данным хозяйственным субъектом.

Портфельные инвестиции связаны с формированием портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов.

Портфель – совокупность собранных во едино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика.

В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции или другие различные инвестиционные ценности, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховой полюс и т.д.).

Принципами формирования инвестиционного портфеля является безопасность и доходность вложений, их рост, и их ликвидность.

Под безопасностью понимается неуязвимость инвестиций от потрясений на рынке инвестиционного капитала и стабильность получения дохода. Безопасность обычно достигается в ущерб доходности и росту вложений. Наращивать вложения могут только держатели акций.

Под ликвидностью любого финансового ресурса понимается способность его участвовать в немедленном приобретении товара (наличные деньги обладают большей ликвидностью, чем безналичные).

Главная цель при формировании портфеля состоит в достижении наиболее оптимального сочетания между риском и доходом для инвестора,

КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ - совокупность экономических ресурсов, направляемых на воспроизводство основных средств.

Существует немало определений капиталовложений, но в целом все они имеют несколько общих черт.

1. Инвестиции обычно подразумевают значительные финансовые затраты.

2. Отдача от инвестиций может быть получена в течение некоторого количества лет в будущем.

3. В предсказании результатов капитальных вложений обязательно присутствуют элементы риска и неопределенности.

4. Те инвестиции, которые обычно рассматриваются как капитальные вложения, предполагают приобретение оборудования, расширение производственных возможностей или любые другие затраты, которые непосредственно связаны с повышением способности предприятия достигать своих стратегических или оперативных (тактических) целей.

Капитальные вложения (капитальное инвестирование) подразумевают принятие решений о долгосрочном, рисковом вложении средств в активы предприятия.

Различают следующие виды структур КВ:

-по источникам финансирования;

-воспроизводственная;

-технологическая;

-отраслевая;

-территориальная и др.

Распределение КВ по источникам финансирования в значительной мере предопределяет финансовую устойчивость предприятия в будущем.

Технологическая структура характеризует соотношение между средствами, направленными на:

- СМР;

- оборудование, машины, инвентарь и т.д.

Отраслевая структура характеризует соотношение КВ по отдельным отраслям.

При анализе воспроизводственной структуры изучается удельный вес затрат на:

-техническое перевооружение и реконструкцию;

-расширение действующих предприятий;

-новое строительство;

-поддержание действующих мощностей (капитальный ремонт).

Территориальная структура характеризуется соотношением средств, направляемых в отдельные регионы.

Разработка инвестиционного проекта

Инвестиционный цикл начинается задолго до начала действий, предусмотренных проектом, и заканчивается много позже его завершения.

1. Прединвестиционная фаза. Ее нельзя определить точно, только примерно. На этом этапе проекта разрабатываются маркетинговые исследования, выбор поставщиков сырья и оборудования. Ведутся переговоры с будущими поставщиками, проводится юридическая регистрация предприятия, оформление контрактов и т. п., в конце прединвестиционной фазы должен быть представлен развернутый бизнес-план инвестиционного проекта.

На инвестиционной фазе осуществляется инвестирование. При инвестиционной фазе развития проекта предпринимаются действия: такие, как закупка оборудования, строительство и прочее, требующие гораздо больших затрат и имеющие необратимый характер.

При последующих фазах проект еще не в состоянии обеспечить свое развитие за счет собственных средств.

На этом этапе формируются постоянные активы предприятия, производятся затраты на повышение квалификации персонала и проведение рекламных компаний.

2. Эксплуатационная фаза – начинается с момента приведения в действие основного оборудования, приобретения недвижимости и др.

На этой фазе начинается запуск в действие предприятия, производство продукции или оказание услуг.

Продолжительность этой фазы сказывается на общей характеристике проекта.

Чем она дольше, тем больше совокупная величина дохода. Общим определением срока жизни проекта является существенность денежных доходов с точки зрения участника проекта.

Обязательно нужно проведение банковской экспертизы для предоставления кредита.

Продолжительность срока жизни проекта будет совпадать со сроком погашения задолженности, дальнейшая судьба инвестиций заимодавца интересовать не будет.