16. Финансовые ресурсы мира, их виды и механизмы распределения.
Капитал как экономический ресурс подразделяется на реальный и денежный.
Денежный капитал или капитал в денежной форме, представляет собой финансовые ресурсы (финансовые активы, финансы). Финансовые ресурсы принадлежат частным лицам, компаниям, национальным и международным организациям, государствам. Они неравномерно распределены между странами и поэтому перемещаются между ними. Это движение финансовых активов принимает форму международного движения капитала. Одновременно часть финансовых ресурсов занята в обслуживании платежей, возникающих в ходе международной торговли товарами и услугами, передачи знаний (технологии), и международной миграции рабочей силы. Это движение финансовых активов в мире принимает форму международных валютно- расчетных отношений. Разделение движения финансовых ресурсов на две формы МЭО (международное движение капитала и международные валютно-расчетные отношения) условно и применяется для аналитических целей. На практике - это финансовые потоки через национальные границы.
По широкому определению, финансовые ресурсы мира (мировые финансы) это совокупность финансовых ресурсов всех стран, международныхорганизацийи международных финансовых центров мира. По узкому определению, это только те финансовые ресурсы, которые используются в международных экономических отношениях, то есть отношениях между резидентами и нерезидентами/
Механизм перераспределения финансовых ресурсов мира
Финансовые ресурсы мира находятся преимущественно и движении, перераспределяясь между различными участниками международных экономических отношений. Часть из них попадает в золотовалютные резервы (ЗВР), часть предоставляется за рубеж на льготных условиях в виде помощи, но основная масса покупается и продается на мировом финансовом рынке (мировых рынках капитала). Механизм этого перераспределения (перелива) условно можно представить в виде следующей схемы.
Участники международных экономических отношений взаимодействуют между собой по поводу мировых финансовых ресурсов, которые находятся в постоянном движении.
Часть из них попадает в золотовалютные резервы (ЗВР), часть предоставляется за рубеж на льготных условиях в виде помощи, но основная масса покупается и продается на мировом финансовом рынке (рынках капиталов).
О с н о в н а я м а с с а ф и н а н с о в ы х р е с у р с о в м и р а сосредоточена в развитых странах. Движение мировых финансовых потоков осуществляется по следующим основным каналам: 1) Валютно-кредитное и расчётное обслуживание купли-продажи товаров и услуг; 2)Зарубежные инвестиции в основной и оборотный капитал; 3) Операции с ценными бумагами и разными финансовыми инструментами; 4) Валютные операции; 5) Перераспределение части национального дохода через бюджет в форме помощи развивающимся странам и взносов государств в международные организации и др.
Финансовый рынок (рынок ссудных капиталов)– это механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал. На практике представляет совокупность кредитно-финансовых институтов, направляющих поток денежных средств от собственников к заёмщикам и обратно. Главная функция финансового рынка (рынка ссудных капиталов) состоит в трансформации бездействующих денежных средств в ссудный капитал.
Мировой финансовый рынок можно рассматривать под различными углами зрения. С функциональной точки зрения его можно разбить на такие рынки, как валютный, деривативов, страховых услуг, акций, кредитный.
Наиболее активно перелив финансовых ресурсов осуществляется в мировых финансовых центрах тех местах в мире, где торговля финансовыми активами между резидентами разных стран имеет особенно большие масштабы: Нью-Йорк, Чикаго; Лондон, Франкфурт, Париж, Цюрих, Женева, Люксембург; Токио, Сингапур, Гонконг, Бахрейн.
Рынок, на котором происходят международные сделки с валютами, называется международным (мировым) валютным рынком. Валютный рынок- это особый рынок, на котором осуществляются валютные сделки, то есть обмен валюты одной страны на валюту другой страны по определенному валютному курсу. Мировые валютные рынки сосредоточены в мировых финансовых центрах. Здесь проводятся операции с валютами, которые широко используются в мировом платежном обороте, и почти не совершают сделки с валютами регионального и местного значения, независимо от их статуса и надежности. В 2005 гг. более половины международных валютных сделок концентрировалось на трех мировых валютных рынках: Лондон-30% объема операций, Нью-Йорк-16%, Токио-10%. В настоящее время в результате развития техники связи и снятия валютных ограничений выделение национальных, региональных и мировых рынков стало в значительной мере условным.Складывается глобальный валютный рынок, который работает 24 часа в сутки попеременно во всех частях света. Он получил название «Международная валютная биржа»- FOREX. Его ежедневный оборот – 1,2- 1,4 трлн.долл.
Из исследования фьючерсной ассоциации видно, что центральное место по-прежнему занимают биржи Америки и Европы (хотя Латинская Америка и Азия успешно развивают эту отрасль, и вероятность смещения центра торговли в ближайшее время существует).
В настоящее время мировой рынок производных финансовых инструментов (ПФИ, или рынок деривативов)стремительно расширяется. При этом его объемы превышают размеры других сегментов рынка. Согласно данным Банка международных расчетов, в 2005 г. объем только внебиржевого рынка деривативов составил 221 трлн долл.
Мировой опыт показывает, что страхование– это эффективный инструмент концентрации и вовлечения в хозяйственную деятельность средств корпоративных организаций и частных лиц, оказывающий стабилизирующее воздействие на экономику. В промышленно развитых странах отношение к рынку страховых услуг определяется как к стратегическому сектору экономики и мощному фактору положительного воздействия на нее. Наиболее развитой страной в отношении рынка страховых услуг являются США, доля рынка которых составляет 48,68% в мировом рынке страховых услуг, а также Япония – 11,25%, Германия – 10,19%, Великобритания – 5,93%.
Сейчас мировой рынок акций сосредоточен в двух центрах: Токийской фондовой бирже и Нью-Йоркской фондовой бирже. Интересно, что мировой рынок ценных бумаг в нашем понимании существует порядка 150 лет. Его развитие началось до первой мировой войны, затем было сильно заторможено Великой депрессией и Второй мировой, но в 60-ые годы вместе с технической революцией и оттоком капитала начался второй этап бурного развития мирового рынка акций. Третий этап развития обычно связывают с появлением евроакций, однако логично выделить и 90-е, когда на мировом рынке появились российские нефтяные и телекоммуникационные гиганты.
Мировой кредитный рынок
МКР делится мировой рынок долговых ценных бумаг и мировой рынок банковских кредитов.
Мировой рынок долговых ценных бумаг. На этом рынке обращаются прежде всего векселя и облигации (частные и государственные).
Мировой рынок банковских кредитов специализируется на различных финансовых ссудах, займах и кредитах. Заемщики: компании, банки, а также правительства разных стран. Кредиторами: кредитные организации (банки, трасты, фонды).
Пути решения проблемы внешнего долга
· реструктуризация долга — т. е. увеличение сроков погашения (переход от "коротких" к "длинным" кредитам) с отсрочкой выплаты процентов;
· конверсия долговых обязательств в ценные бумаги или прямые инвестиции;
· дисконтирование части долга — т. е. списание согласованных сумм под гарантии выплаты оставшейся доли;
· продажа долгов на вторичном рынке, который функционирует в МЭО с середины 80-х гг.
Структура государственного внешнего долга по состоянию на 1 января 2009 года
Государственный внешний долг Российской Федерации (включая обязательства бывшего СССР, принятые Российской Федерацией) 40.4
Международные резервы— находящаяся в распоряжении центрального банка иностранная валюта, номинированные в иностранной валюте активы, эмитированные МВФ специальные права заимствования и запасы золота.
Основным назначением золотовалютных резервов является сокращение волатильности национальной денежной единицы, связанной с активностью спекулянтов и неравномерностью внешнеэкономической деятельностии хозяйствующих субъектов.
Уровень международных резервов отражает внешнеэкономический товарооборот и потоки капитала в предыдущие периоды. В соответствии с рекомендациями МВФ, оптимальным уровнем международных резервов признаётся тот объём накоплений ЦБ, который позволяет обеспечивать импорт товаров и услуг в течение трёх месяцев.
Государства с наибольшим ЗВР в 2009.
№ Страна млрд. USD (на конец месяца)
1 Китай $1905,6 (Сентябрь 2008) 1
2 Япония $795,9 (Сентябрь 2008)
3 Россия $450,8 (Декабрь 2008) [2]2
Эти страны хранят более 50% от общих золотовалютных резервов мира.
Международные (золотовалютные) резервы России сократились за январь 2010 года на 3,204 миллиарда долларов (0,73%) - с 439,034 миллиарда доллолларов на 1 января до 435,83 миллиарда долларов на 1 февраля, говорится в материалах Центрального банка РФ.
Несмотря на внушительные цифры это лишь малая толика всего наземного золота. Сложно представить, но общий резерв государств составляет только 19% от того, что уже добыто. Остальное принадлежит частным лицам, золотым биржевым фондам и другим организациям.
Май, 2012 год:
1 место. США- 8 133,5 тонн золота. Доля золота в их в резерве является доминирующей. Она составляет около 74.5 %. В массовом эквиваленте это 8 133,5 тонн. Номинально еврозона владеет большим количеством желтого металла. Ведь именно здесь находится Международный валютный фонд. Но фактически запасы последнего контролируются Конгрессом Соединенных Штатов. В частности, без его резолюции невозможно принять решение о продаже золота.
2 место. Германия — 3 396,3 тонн золота.
Немецкий национальный банк, именуемый Bundesbank, озвучил для данных Всемирной золотой организации цифру в 3 396,3 тонн. За год резерв государства вырос, как и его часть в золотовалютном запасе (71.4 %). Этот показатель опроверг обвинения Германии в попытках укрепить своим золотом Европейский фонд финансовой стабильности. В мировом рейтинге страна уже который год прочно удерживает вторую позицию.
3 место. МВФ — 2 814,0 тонн.
Долгое время запасы крупнейшей международной финансовой организации оставались неприкосновенными. Однако недавние потрясения на финансовых рынках многих стран заставили Международный валютный фонд распечатать свои хранилища.
В 2009 году была продана восьмая часть золотых слитков, находящихся в их владении. На вырученную сумму была оказана помощь бедным странам, не имеющим возможность погасить внешний долг.
4 место. Италия — 2 451,8 тонн.Золото в общем фонде страны занимает большую часть. В процентном соотношении оно насчитывает 71,0 %.
5 место. Франция - 2 435,4 тонн.
6 место. КНР - 1 054,1 тонн.
7 место. Швейцария - 1 040,1 тонны.
8 место. Иран 907,0 тонн.
9 место. Россия 883,3 тонн.
10 место. Япония 765,2 тонн.Из-за пошатнувшейся экономики и недоверия инвесторов, вызванного катаклизмами, часть государственного золота была выставлена на продажу.