9.3. Методы стабилизации денежного обращения.

В настоящее время среди ученых и практиков, занимающихся проблемами денежно-кредитного регулирования, преобладает точка зрения, что даже умеренная инфляция препятствует нормальному развитию экономики. В связи с этим стабилизация денежного обращения, то есть достижение относительной стабильности цен, рассматривается как условие долгосрочного устойчивого экономического роста.

Выбор целей, методов и инструментов антиинфляционной политики государства во многом зависит от того, какая концепция денежно-кредитного регулирования принята в качестве теоретической основы для разработки стабилизационных мероприятий.

Дискуссионность вопросов, связанных с антиинфляционным регулированием экономики, обусловлена главным образом разногласиями во взглядах на причины, порождающие инфляцию. Попытки разрешения теоретических споров о природе инфляции с помощью анализа мировой практики не достигают успехов, так как инфляционный процесс в разных странах и в разные периоды времени имеет выраженную специфику. Это не позволяет механически использовать опыт одной страны для борьбы с инфляцией в другой стране, делать однозначные выводы о возможности и необходимости применения тех или иных методов антиинфляционного регулирования, а также их ожидаемой эффективности.

Как уже отмечалось, экономисты, придерживающиеся монетаристских воззрений, рассматривают инфляцию как однофакторный процесс, вызываемый чрезмерной эмиссией денег. Соответственно способы стабилизации денежного обращения, которые они предлагают, сводятся главным образом к решительному ограничению денежной массы путем сокращения бюджетного дефицита и уменьшения объемов денежно-кредитной эмиссии.

Другие экономисты²⁴признают, что рост денежной массы является необходимым условием инфляционного роста цен, но отвергают чисто денежную трактовку инфляции, рассматривая в качестве ее причин и немонетарные факторы. Поэтому они считают, что для снижения темпов инфляции необходимо предпринимать меры, направленные на прекращение действия факторов, являющихся непосредственной причиной инфляции. В противном случае после окончания ограничительной денежной политики факторы, не поддающиеся монетаристским методам регулирования, опять приведут к развитию инфляции.

Основные методы антиинфляционного регулирования сформировались в развитых странах к шестидесятым годам двадцатого столетия. Они являются общими для большинства государств, хотя их применение различается в зависимости, как уже отмечалось, от господствующих теоретических концепций, а также от характера и уровня инфляции, состояния экономики и т.д.

Необходимо отметить, что проводимая государственная макроэкономическая антиинфляционная политика должна иметь адекватные механизмы реализации на уровне хозяйствующих субъектов, обеспечивающие ее эффективность. Если институты рыночной конкуренции и экономической ответственности предприятий (вплоть до банкротства) развиты недостаточно, то ужесточение денежно-кредитной политики с целью ограничения совокупного спроса будет не столько побуждать экономических агентов снижать издержки производства и соответственно повышать цены на свою продукцию, сколько приведет к сокращению производства и спаду деловой активности.

Многофакторность инфляционного процесса, как правило, обусловливает необходимость применение целого комплекса стабилизационных мер как монетарных, так и общеэкономических (схема ).