53. Капитализационные и ценовые индексы.

Большая часть фондовых индексов относится к одной из двух групп: капитализационные и ценовые индексы.

Капитализационные индексы.

Данный тип индексов измеряет общую капитализацию предприятий, ценные бумаги которых используются для расчета индекса. Вычисленное значение индекса нормируется на некоторую базовую дату. Напомним, что под капитализацией предприятия понимается произведение текущей рыночной стоимости выпущенных предприятием ценных бумаг на их количество, находящееся в обращении.

К капитализационным индексам относятся индексы Standard and Poor's (S&P-500. S&P-400), сводный индекс Нью-Йоркской фондовой биржи и т.п.

Большинство индексов на западных фондовых рынках являются капитализашюнными. На российском рынке ценных бумаг к капитализационным индексам рынка относятся все индексы, рассчитываемые информационными агентствами АК&М и «Skate-Press», индексы газеты «Moscow Times» (MT) и некоторые другие.

Ценовые индексы, или индексы с весом, равным иене. Индексы данного типа вычисляются как среднее арифметическое стоимости акций компаний, входящих в базовый список индекса.

К данному типу индексов относятся наиболее известный — промышленный индекс Доу Джонса (Dow Jones), другие индексы Доу Джонса, индекс Токийской фондовой биржи — Nikkei-225, основной индекс Американской фондовой биржи — АМЕХ и т.д. На российском фондовом рынке подобный тип индексов не получил распространения.

54. Индекс Доу-Джонса как инд сост эк: пр-ный, тр-ный, ком-ный и составной.

Существуют индексы, отражающие ситуацию мирового финансового рынка. В частности, один из наиболее известных – индекс Доу-Джонса.

Промышленный индекс Доу-Джонса акций 30 крупнейших компаний США вычисляется с 1896 года. Сначала этот индекс вычислялся как простое среднее значение стоимости составляющих его акций. Но в связи с дроблением акций при сохранении рыночной стоимости всех акций компании и других факторов сегодня при его расчете используется специально корректируемый делитель.

Величина индекса Доу-Джонса измеряется в пунктах. Увеличение/уменьшение индекса на 1 пункт означает, что средняя цена включаемых в его расчет акций увеличилась/уменьшилась на 1 доллар.

Но кроме промышленного индекса Доу-Джонса существуют еще транспортный индекс Доу-Джонса (включает акции 20 транспортных компаний) и коммунальный индекс Доу-Джонса (включает 15 компаний, занимающихся газо- и электроснабжением). Составной индекс Доу-Джонса составляется на базе промышленного, транспортного и коммунального.

Суть его в следующем: если промышленный, транспортный и коммунальные индексы увеличиваются и не опускаются ниже тех отметок, которые были наихудшими в недавнем прошлом, значит на рынке складывается благоприятная ситуация, и стоит покупать акции; если наоборот, то следует как можно быстрее продавать акции.

55. Фондовый индексNasdaq.

Индекс Nasdaq - индекс внебиржевого рынка, публикуемый Национальной ассоциацией дилеров по ценным бумагам и основанный на ее котировках. Сводный индекс NASDAQ строится на основе взвешенной рыночной стоимости акций эмитентов, специализирующейся в области высоких технологий. Это означает, что ценная бумага каждой компании влияет на индекс пропорционально рыночной стоимости компании. В течение торговой сессии в индексе Nasdaq калькулируется рыночная стоимость более 5000 компаний.

NASDAQ (сокращ. от National Association of Securities Dealers Automated Quotations system) — американская фондовая биржа, специализирующаяся на акциях высокотехнологичных компаний (производство электроники, программного обеспечения и т. п.).

NASDAQ - это одна из трёх основных фондовых бирж США, наряду с NYSE и AMEX, является подразделением NASD.

NASD (National Association of Securities Dealers) - национальной ассоциация дилеров по ценным бумагам - профессиональная некоммерческая организация саморегулирования банков и брокерских фирм, специализирующихся на торговле ценными бумагами на внебиржевом рынке США; регулирует торговлю на внебиржевом рынке, устанавливает правила и стандарты для своих членов, принимает экзамены брокеров; создана в 1939 г.

Биржа NASDAQ стала первой электронной фондовой биржей. Вначале был просто компьютер с электронной доской объявлений, даже не связанный с продавцами и покупателями. Фактом, который стимулировал рост биржи NASDAQ, стал низкий спрэд (разница между ценой покупки и продажи акций), но это было очень не популярно среди брокеров, поскольку спрэд составлял основу из вознаграждения. Спустя годы, NASDAQ стала больше, чем фондовая биржа, поскольку были добавлены отчеты по торгам и объемам, а также автоматическая торговая система. Перед закрытием ежедневных торгов звучало объявление: «NASDAQ - фондовый рынок на следующие 100 лет».

До 1987 года большинство сделок совершалось по телефону, но во время октябрьского обвала на рынке, маркетмейкеры часто не отвечали на телефон. Чтобы воспрепятствовать этому, была создана Small Order Execution System (SOES) - система исполнения мелких заявок (компьютерная система, связанная с NASDAQ и обеспечивающая автоматическое исполнение заявок размером до 1000 акций), которая использовала электронный дилинг.

Котировки NASDAQ доступны на трех уровнях.

Первый уровень, так называемый NASDAQ Level I показывает максимальную цену продажи и минимальное предложение - внутренние котировки NASDAQ.

Второй уровень, NASDAQ Level II, показывает публичные котировки всех маркетмейкеров вместе с информацией о желании купить или продать акции и недавно исполненных сделках.

Третий уровень, NASDAQ Level III, используется маркетмейкерами и позволяет им входить со своими квотами и исполнять ордера.